$Broadridge金融解决方案 (BR.US)$在2023.3.20的分析中因为估值相对于近期增速过高被排除，至今股...

$ESCO科技 (ESE.US)$在2022.8.4的分析中因为估值过高被排除，至今股价提升36.8%。 1990年上市的美国公司，主要做工程产品和系统业务，主要市场在美国，当前价格107.96。 5年来营收除2021年外增长4年，平均增速6.9%，营业利润平均增速6.1%，净利润和2018年几乎一样。 2024前两季度营收增长7.6%，营业利润增长18.2%，净利润增长17.7%。 目前市盈率30，市盈率TTM28.3，和长期增速比估值并不低。

$Ituran定位和控制 (ITRN.US)$在2023.2.23的分析中因为估值缺乏折扣被排除，至今股价提升26.2%。 2005年上市的以色列公司，主要做车辆定位业务，主要市场在以色列和巴西，当前价格27.52。 看这家公司长期税前利润很有意思，每次觉得利润要增长下去的时候管理费用都会来次暴增，把税前利润又打压下去。 5年来营收除2020年外增长了4年，平均增速4.8%，营业利润前两年萎缩，后三年增长，5年仅增长6.5%，就是受上面说的管理费用影响造成的，净利润受资本性资产减值逐渐减少影响近4年大幅增长，但仍低于2018年水平。 目前市盈率11.4，市盈率TTM10.98，考虑到管理费用的长期表现缺乏吸引力。

$谐波 (HLIT.US)$在2023.2.23的分析中市盈率过高被排除，至今股价下滑10.3%。 1995年上市的美国公司，主要做视频和宽带业务，主要市场在美国，当前价格12.03。 5年来营收波动中增长，平均增速8.5%，营业利润波动较大，2020年一度亏损，净利润2021年扭亏，2023年受所得税返还影响大幅增长，不过税前净利萎缩了57%。 2024Q1营收萎缩22.6%，营业利润和净利润均亏损。 目前市盈率16.7，市盈率TTM19.7，缺乏吸引力。

$超微电脑 (SMCI.US)$在2022.6.16的分析中因为估值有较大折扣被选出，至今股价提升20倍。很可惜的是两年前的仓位很轻，而且获利50%就退出了，错过了一个很好的10倍股。 近期受人工智能爆发影响业绩大幅提升，但是现金流量表现并不好，主要是存货增加过快，目前存货水平略高于一个季度的营收，比例略高。毛利率5年来有所提升，2023年达到18%，净利达到9%。目前市盈率TTM49.2。估计业绩依然增长一段时间，但考虑到行业的周期性，目前的进入时机风险较高，暂时观望。

$EPAM Systems (EPAM.US)$在2023.3.20的分析中因为估值过高被排除，至今股价下滑30.7%。 2012年上市的美国公司，主要做IT服务业务，主要市场在美英，当前价格190.54。 5年来营收前4年增长，2023年遇到瓶颈萎缩了2.8%，营业利润2023年萎缩8%，税前净利受受利息收入暴增以及出售证券亏损下降影响反而增长了5.8%，5年平均增速16.5%。2023年利息收入达到0.51亿。毛利率近5年从35.1%下滑到30.6%，净利率从11.4%下滑到8.9%，净资产收益率目前12.9%。 2024Q1营收连续第四个季度萎缩3.8%，营业利润萎缩8.2%，税前净利萎缩2.9%。 目前市盈率27，市盈率TTM26.1，考虑到目前似乎增长见顶，暂时观察。