如何使用担保看涨期权来潜在地降低您为股票支付的价格
你是否曾经希望在交易发生很久之后就能降低股票的支付价格——我的意思是，不用简单地以更优惠的价格增加头寸来降低平均切入点？
这个问题适合所有人，但实际上，我的目标是新的期权交易者和投资者。如果投资者学会了同时交易股票和股票期权，他或她可以将两者结合起来，从而有可能在事后降低股票头寸的平均价格（“净成本基础”）。
对于那些不知道什么是期权合约的人来说，每张合约代表在给定的到期日之前以商定价格（“行使价”）买入或卖出100股标的股票的权利。
“看跌期权” 赋予持有人以商定价格向他人出售股票的权利，无论股票在市场上的交易价格如何。
“看涨期权” 赋予持有人以行使价购买标的股票的权利，无论该股票是否在公开市场上交易更多资金。
卖出看涨期权的人可能必须卖出标的股票，这被称为 “赎回”。相反，卖出看跌期权的人可能必须买入标的股票，也就是将股票 “看跌” 给他或她。您可以买入或卖出看跌期权或看涨期权，而无需持有其所涵盖的标的股票。实际上，看跌期权和看涨期权有自己的价格，这些价格由在期权市场上交易的投资者设定，类似于其他投资者在股票市场上交易股票的方式。
承保看涨期权如何可能减少我的净基数？
举一个假设的例子，假设你拥有100股XYZ股票，你为此支付了每股50美元。在这种情况下，您的投资的 “净基础”（即您为股票支付的价格）为每股50美元。
由于您已经拥有100股XYZ股票，因此您可以通过在不承担所谓的 “裸体” 风险的情况下出售一份100股看涨期权来降低净基数。（那是你卖出你尚未拥有的股票的看涨期权的地方。）
我们将探讨未来出售裸期权的风险和潜在收益，但就目前而言，这有点复杂。对于新投资者来说，最好从头开始——而学习交易期权的最初是学习如何撰写所谓的 “备兑看涨期权”。
首先是第一件事
撰写附带看涨期权所需的第一件事是知道您愿意以什么价格出售股票以及在哪个时间段内出售。在我看来，对于你拥有的任何股票，你应该同时设定目标上行销售价格和 “恐慌性” 的下行销售价格。如果你不知道自己想去哪里和不愿意去哪里，你应该如何成功地进行投资？
就我们的示例而言，假设您以每股50美元的价格购买了100股XYZ股票，您的上行目标价格为55美元，这将产生10％的收益。但是，我们也要说，自从您购买该股票以来，该股走错了方向，交易价格约为48美元。现在，您需要XYZ从这里获得近15％的收益才能达到55美元并获得10％的收益。这可能是需要通过承保看涨期权来减少净基础的地方。
如果你浏览XYZ的期权定价链（给定股票所有不同可用期权的当前价格清单），可以考虑寻找一份支付足以帮助降低净基数的看涨合约。假设你决定到期两个月，并以1.25美元的价格卖出53美元的看涨期权。在我们的示例中，您在2月7日出售了看涨期权，该看涨期权将于4月19日到期。
会发生两件事：
1）您将立即向您的账户支付每股1.25美元 “溢价”，100股看涨期权为125美元。
2) 您的账户现在将有两个头寸——您将以 50.00 美元的价格买入 XYZ 的 100 股，在 4 月 19 日以 1.25 美元的 XYZ 53 美元看涨期权 “做空”。
接下来会发生什么？
4月19日53美元的XYZ电话会议有三种可能的结果：
1) XYZ 的价格下跌。 假设截至4月19日看涨合约的到期日，该股仍低于每股53美元。在这种情况下，电话会平静地消失，你可以保留125美元。实质上，您的XYZ股票净基差降至每股48.75美元，即您最初为该股票支付的每股50美元减去看涨期权中获得的每股1.25美元。
2) 截至4月19日，该股已达到每股53美元。 在这种情况下，你的100股股票很可能会被 “叫走” — 您向其出售电话的人以 53 美元的价格购买。您将获得每股53美元，并保留您开立看涨期权时获得的每股1.25美元。实际上，您已经为股票支付了每股48.75美元（50美元的收购价格减去看涨期的每股1.25美元），因此，不包括任何可能的费用，您将获得8.7％的收益。
3）截至4月19日，该股价格已超过53美元，比如60美元。 您的股票将以53美元的价格被扣除，您将获得上述8.7％的涨幅，但您将错过53美元至60美元之间每股7美元的收益。这对你来说运气不好，但是当你想降低成本基础时，你得到了所需的帮助，但这限制了股票的大部分上涨潜力。
关于担保看涨期权的更多须知
1) 许多长期持有股票头寸的投资者试图通过每月或每季度就相同股票开具附带看涨期权来获得稳定的收入来源，而通过适当的头寸管理，这些看涨期权通常不会被撤销。
2）许多交易者试图通过将承保期权的到期日与已知新闻事件（例如公司的财报发布）排列在一起来最大限度地提高保费支出。人们考虑的其他常见事件包括每月或每季度的养老基金或指数再平衡、“三连制” 到期，甚至是可能影响政府政策的地方或全国选举之类的事情。
3）要使看涨期权支付巨额溢价，通常必须有切实可行的股票被赎回的可能性。尽管买方支付的溢价降低了卖方的净基准，因为卖方已经持有标的股票，但承保期权会给卖方带来一些风险。
当然，股票下跌的风险仍然存在，但这种风险在一定程度上被抵消了，因为撰写附带看涨期权会降低您的净基数。但是，请记住，收到的溢价可能只是多头股票总支付的一小部分。因此，任何下行保护都可能非常有限。标的股票也有可能升至行使价以上。在这种情况下，只有在看涨买家购买您的股票时，您才能获得行使价，外加收到的所有保费。您将错过行使价以上的任何上行空间。
期权交易会带来巨大的风险，并不适合所有客户。投资者阅读很重要 标准期权的特征和风险 在参与任何期权交易策略之前。期权交易通常很复杂，可能涉及在相对较短的时间内损失全部投资的可能性。某些复杂的期权策略会带来额外的风险，包括可能超过原始投资金额的潜在损失。任何索赔的支持文件（如果适用）将应要求提供。Moomoo不保证良好的投资结果。证券或金融产品过去的表现并不能保证未来的业绩或回报。在投资期权之前，客户应仔细考虑其投资目标和风险。由于税收考虑对所有期权交易的重要性，考虑期权的客户应咨询税务顾问，了解税收如何影响每种期权策略的结果。本文仅用于教育用途，不推荐任何特定的投资策略。内容本质上是一般性的，仅用于教育目的，可能不适合所有投资者。其提供时不考虑个人投资者的财务复杂程度、财务状况、投资目标、投资时间范围或风险承受能力。在做出任何投资决定之前，您应根据您的相关个人情况考虑这些信息的适当性。所有投资都涉及风险。
免责声明：社区由Moomoo Technologies Inc.提供，仅用于教育目的。
更多信息
评论
登录发表评论
NYSE floor trader for over 30 years. Day trader, long-term investor, and anything in between.
349粉丝
150关注
714来访
关注
SPACELIGHT : 没有。从来没想过
。
多買多賺買少少虧金牛 : 不错的策略
SGrobin : 封面电话
Markio1315 : 现在我的问题是针对那些持有 100 个或更多的人 $英伟达 (NVDA.US)$ ，他们想分配承保电话吗？？
CᖇYᑌI᙭ : @104025852
i short the sheriff : 如果您不了解期权交易的机制，那么期权交易既有回报又危险。先尝试纸质交易，也许要花几个月才能掌握其中的窍门。
Joe P : 我试图卖出有担保的看涨期权，最后以市价卖出了100股。那可能是一场灾难。我希望我能找到有关如何进入Moomoo进行期权交易的说明，而不仅仅是寻找期权交易理论。
Invest with Sarge楼主 SPACELIGHT: 哈哈
Invest with Sarge楼主 Markio1315: 艰难的
stephen mullins : 我还没学过这些东西也没用过交易所以我还有很多东西要学
查看更多评论...