如何围绕最新的个人消费支出和PCI经济数据进行交易

周五（3月29日），经济分析局发布了美联储首选的通货膨胀指标，即核心个人消费支出价格指数，美国物价在2月份再次大幅上涨，这强化了人们的观点，即2024年通货膨胀可能不会像先前预期的那样放缓。

2月份整体个人消费支出指数上涨0.3％，低于《华尔街日报》调查的经济学家预测的0.4％。年利率从上个月的2.4％攀升至2月份的2.5％。

该数据发布之际，今年（2024年）的经济指标显示经济具有弹性，尤其是劳动力市场，通货膨胀率高于预期。

看来央行在评估将通货膨胀率降至2％的年度目标方面是否停滞不前，正在采取观望的态度来降低利率。在本文中，我想分享如何围绕个人消费支出（PCE）进行交易，因为本周五我们将期待另一项劳动力数据。我们应该能够找出线索。

在撰写本文时，期货已经上涨，因此这为我们如何计划交易奠定了基础。今天早上，简短地谈谈四月会是什么样子，我们一致认为四月将是一个看涨的月份。

我认为了解个人消费支出（PCE）对我们来说很重要，这是美联储首选的通货膨胀指标。简而言之，它们是美国经济分析局每月发布的消费者支出指标。

它是美国人在月度、季度和年度时间范围内购买的商品和服务的价值。交易者总会问一个常见的问题，那就是PCE衡量通货膨胀的指标和CPI指标之间的区别。简而言之，个人消费支出被认为是美联储衡量通货膨胀的首选指标，将其视为美国最全面、最准确的通货膨胀指标。美联储的季度预测侧重于个人消费支出通胀。

数据构成也存在差异，两者的范围不同；消费者价格指数衡量支出的变化，而个人消费支出衡量消费的商品和服务的变化。他们还对篮子内的组成部分使用不同的权重，并以不同的方式对待季节性调整。

通常，我们会注意分两部分公布的这些数据：

主要衡量标准：包括本月和每年的个人消费支出变化

核心衡量标准：不包括食品和能源通胀

值得注意的是，GDP数据系列还包含个人消费支出季度指标，但大多数交易者会更多地关注PCE、个人收入和个人支出报告中更及时的月度序列。

由于交易者使用各种指标作为官方版本中的预期指导。基于市场的预期，例如通货膨胀互换和远期，可以让交易者了解未来的通货膨胀将如何变化。

我们还应该研究商业调查，其中还包含 “已付价格” 指标，这是一个扩散指数，询问情况与上个月相比发生了怎样的变化。以消费者为中心的调查，例如会议委员会和密歇根大学的月度指标，甚至是纽约联储的月度调查，都揭示了消费者对通货膨胀的未来预期在本月发生了怎样的变化。

由于消费者价格低于共识的预期，我预计的影响如下：

股票:

对利率敏感的股票上涨，因为这表明货币政策将继续保持宽松。我个人认为这些股票可能是我们可以监控和关注的东西

$伯克希尔-B(BRK.B.US)$ -很明显，巴菲特的伯克希尔并不害怕利率周期，事实上，这是一个可以利用的优势，因为投资者过多 恐惧 超过了紧缩周期的影响。

$苹果(AAPL.US)$ 利率周期的风险来自其作为销售相对高价商品的非必需消费品公司的地位。更高的利率给消费者支出带来压力。但是，当前的数据可能为公司在利率周期最终转折和消费者支出回升时恢复收入增长做好准备。

固定收益:

负的PCI可能会支撑债券。因此，在等待今年晚些时候的降息时，我们可能需要立即考虑这些债券ETF。

即使债券现在看起来很有吸引力，但这并不意味着长期投资者应该放弃全股投资组合，转而增加债券。

外汇:

由于交易者考虑未来利率下降和政策宽松的前景，预计美元将下跌

如果您的企业使用美元对进行交易，那么您可能需要考虑重新审视您的货币兑换投资组合。

能源:

略显负面，但可以忽略不计——我暂时不会触及能源行业，因为它没有太多机会。

金属:

稍弱一点——这部分将更多地涉及金属矿商，但我还没有看到这个领域有太多机会。

正如我们已经知道的那样，在当前的环境下，美联储似乎更关注其任务中的通货膨胀部分。有时候美联储甚至准备将政策收紧到限制区间（经济学家将其描述为将利率提高到所谓的 “中性水平” 以上）。

因此，当我们看到通货膨胀率下降的速度仍然没有那么快时，我们需要明白，高于预期的通货膨胀可能会导致人们押注美联储将比先前表示的更快、更积极地收紧政策。

如果你能在评论部分分享你是否认为较低的个人消费支出能让我们利用利率敏感股票，不胜感激？

免责声明：所提供的分析和结果不建议或建议对上述股票进行任何投资。这纯粹是为了分析。