Novo Nordisk 创下历史新高：分析流行的 GLP-1 减肥药物的市场影响
对 GLP-1 减肥药物的需求不断增长表明，在未来十年中，大量美国人可能集体减掉数亿英镑。这种权重的变化可能导致数万亿美元的再分配。
的股份 $德维特(DVA.US$ 和 $费森尤斯医疗(FMS.US$，世界上最大的肾脏透析提供商，均暴跌了两位数。同时，Novo Nordisk 和 $礼来(LLY.US$，它制造了一种类似的药物，但两者都跳了。
由于投资者将注意力集中在医疗保健行业，以权衡哪些公司将受到最严重的打击，CPAP制造商的股价在短短几个月内暴跌了40％以上。减肥可以帮助减少睡眠呼吸暂停患者在睡觉时对CPAP机器的依赖。
如果需要服用胰岛素的二型 [糖尿病] 患者不再那么多，如果你不需要服用胰岛素，那么你就不需要胰岛素泵将胰岛素注入体内。因此，这就是为什么你看到像Tandem Diabetes Care和Insulet这样的公司在这里受到的打击最大，因为这直接关系到如果没有那么多的患者服用胰岛素，那么你就不需要泵将胰岛素注入体内。” 贝尔德分析师杰夫·约翰逊上个月告诉Insider。
对消费股的潜在影响
这些药物的使用量增加可能会影响消费者的行为 服装零售、赌场/博彩公司和航空公司。 美国银行证券指出，尽管这些药物的全部下游影响尚不清楚，但一些行业可能会受益，而另一些行业则面临更高的风险。
• 减肥药物有可能刺激服装零售行业的衣柜更换周期。
减肥可以帮助传统零售商对这些产品的需求... 减少对大码零售商的需求，比如 $Torrid(CURV.US$，” 她写道。“我们还期望运动服装品牌像 $Lululemon Athletica(LULU.US$ 和 $Deckers Outdoor(DECK.US$ 鉴于 GLP-1 药物支持更健康的生活方式，因此受益匪浅。
• 如果向更多的人开减肥药物，这可能会导致问题赌博的减少，对该行业产生负面影响。
这意味着使用 GLP-1 可能会给美国商业游戏带来0-4％的收入逆风，而老虎机或区域游戏的风险更高，” 美银分析师肖恩·凯利指出。他补充说，因此，他一直在关注 $博伊德赌场(BYD.US$, $凯撒娱乐(CZR.US$, $美高梅(MGM.US$, $佩恩国民博彩(PENN.US$，以及 $Red Rock Resorts(RRR.US$.
• 航空公司是一个可以从减肥药物中受益的行业。
更苗条的乘客意味着更轻的机上总重量，这可能会影响利润，因为燃料消耗量更少。燃料约占航空公司总支出的25％。
9月下旬，杰富瑞发布了一份说明，指出 $联合大陆航空(UAL.US$ 假设乘客平均减掉10磅，每年可以节省8000万美元。分析师希拉·卡亚奥格鲁表示，这是基于这样的假设，即美联航（UAL）的每次航班将减少约180万磅，每年节省2760万加仑的燃料。
还有谁能从中受益
我们继续认为，GLP-1 的故事是市场增长，而不是市场份额，在未来二十年中，市场份额将由诺和礼来主导，” 花旗银行的Verdult写道。他说：“这反映了根深蒂固的商业/折扣地位、卓越的产品概况、令人信服的结果数据、最强大的渠道... 以及构成重大进入壁垒的数量要求。”
• 一种很有前途的口服 GLP-1 药物正在研发中。
$美国银行(BAC.US$ 预计到2026年，市场仍将处于 “双头垄断” 状态。但是 预计其他公司——包括规模较小的公司——将在未来进入减肥治疗行业， 包括 $Viking Therapeutics(VKTX.US$, $Altimmune(ALT.US$ 和 $硕迪生物(GPCR.US$.
纵观2022年可注射的 GLP-1 销售额，Wegovy的销售额为8.85亿美元，Mounjaro的销售额为4.83亿美元，但肥胖基本上尚未得到利用，渗透率仅为约2％。” 分析师亚斯敏·拉希米在7月份以增持评级启动对Structure的报道时写道。她补充说：“因此，我们认为需要一种用于初级保健机构的口服药物来解锁重大机遇。”
• 填充给患者的注射笔的公司可能会获胜。
迄今为止，Catalent的股价仅上涨了约3％，而Thermo Fisher的股价下跌了10％多一点。但华尔街预计未来会有更多的上涨空间，平均目标股价意味着股价可能分别上涨9％和25％以上。
摩根大通预测，GLP-1 药物将成为历史上最畅销的药物类别之一，到2030年，每年创造1000亿美元的收入。如果这些销售预测是正确的，这可能会对股票市场和整个经济产生重大的短期和长期影响。
来源：CNBC、市场内幕、Seeking Alpha
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