在市场低迷时期，投资者如何利用逆势策略调整投资组合？

地缘政治担忧加剧，降低利率的希望减弱，使美国主要股指承压。上周，纳斯达克指数下跌6.1％，标准普尔500指数下跌3.2％，VIX指数上涨9.1％。在各行各业中，科技板块下降了7.2％，公用事业行业上涨了1.56％。在动荡的市场中，分散投资和使用多种工具至关重要。

■ 季节性模式表明美国股市可能在5月份表现不佳

历史模式表明，美国股市在夏季经常表现不佳或表现不佳。有几种理论试图解释这种现象；一种理论表明，在夏季，随着包括交易员和基金经理在内的投资者休假，交易量会减少。较低的交易量可能导致更高的波动性和更低的市场动力。另一种理论认为，公司的财政年终活动和其他周期性因素促成了这种模式。

但是，请务必记住，这不是规则，而是一种历史趋势，并非每年都会发生。尽管一些投资者可能会根据这种季节性模式调整策略，但必须考虑更广泛的市场背景，包括经济指标、企业收益和其他可能影响股票表现的因素。此外，仅根据季节性趋势做出投资决策，而不考虑当前的市场状况和个人的长期投资策略，可能无法产生预期的结果。

■ 目前哪些行业值得投资？

查尔斯·施瓦布的月度股票板块展望将能源、金融和材料评为跑赢大盘。同时，根据各种因素，信息技术排在最后，但该团队继续将其评为市场表现。由于基本面疲软，包括高利率和空置率仍在上升，房地产仍表现不佳。

当经济增长放缓时，公用事业行业的表现往往相对更好，因为消费者通常会在停止支付公用事业账单之前削减其他项目的支出。但是，《展望》指出，该行业负债累累，尤其是相对于现金流而言。经济数据好于预期。更高的美国国债收益率会降低公用事业股票的吸引力。

同样，贝莱德预计行业表现将出现分歧，他们更倾向于工业、材料和能源板块而不是消费品。大宗商品产量被削减，需求好于预期。铜等低碳转型的关键金属的价格已经反弹，并可能进一步上涨。贝莱德认为，人工智能的进步刺激了数据中心的建设，从而产生了主要的大宗商品需求。

■ 美国股市的逆势机会是什么？

在美国股市中，投资者可以使用逆势策略在市场或特定股票下跌时获利，或者在过热的市场条件下利用对低迷的预期。以下是一些常见的逆向投资策略：

1。 卖空： 卖空包括借入股票并立即出售，预计股价将下跌。然后，投资者以较低的价格回购股票以将其返回，将差额存入利润。

2。 反向ETF（交易所交易基金）： 这些基金旨在每天以与市场相反的方向行情。例如，如果标准普尔500指数下跌1％，则标准普尔500指数的反向上涨约1％。

3. 看跌期权： 买入看跌期权赋予投资者在特定时间范围内以预定价格出售股票的权利。如果股价下跌，看跌期权的价值就会增加。投资者可以通过卖出期权或以行使价行使期权来获利。

4。 指数期货： 如果投资者预计市场将出现低迷，他们可以卖空指数期货合约，例如标准普尔500指数、NASDAQ-100 指数或道琼斯工业平均指数的期货合约。

5。 防御性股票或板块： 在市场低迷的预期下，投资防御性股票或波动性通常较小的板块，例如公用事业、必需消费品和医疗保健，可能会提供一定的保护。

但是，由于其杠杆和每日再平衡策略的性质，其中一些策略通常不适合长期持有，主要用于短期交易目的。

尽管最近市场下滑，但采购经理人指数显示的制造业活动的回升意味着科技行业的利润复苏可能会蔓延到其他行业。科技股以外板块的势头复苏是股指表现扩大的一部分。

今年早些时候，贝莱德仍在六到十二个月的战术期限内增持了美国整体股票。最新报告指出：“我们认为今年的收益预测保持不变，但各公司需要兑现很高的预期。根据LSEG的数据，分析师预计2024年的收益将增长11％，高于7％的历史平均水平。”