芝加哥商品交易所推出比特币现货交易的计划如何重塑比特币市场？

自今年早些时候比特币现货ETF获得批准以来，在加密货币上涨期间，投资者对比特币的兴趣激增。传统金融机构渴望参与这个蓬勃发展的市场。除了广受欢迎的比特币现货ETF外，还考虑了促进比特币直接交易的前景。 报告显示，芝加哥商品交易所（CME）打算推出现货比特币交易服务，以满足华尔街的需求。

该计划尚未最终确定，将标志着在美国证券交易委员会批准比特币现货ETF之后，主要华尔街机构将进一步涉足数字资产。这可能会对比特币本身和加密货币交易平台的价格产生重大影响。

今年早些时候，比特币的价格从2022年的低点大幅反弹，创下历史新高。 花旗集团分析师在3月份表示，流入比特币ETF是推动比特币价格上涨的主要因素。如果芝加哥商品交易所为机构提供ETF现货交易机会，则可能会有大量资本涌入，这可能会对比特币本身的价格产生更大的影响。

比特币现货交易有可能吸引各种机构投资者，包括对冲基金和养老基金。这些经验丰富的投资者拥有大量资金可供支配，他们越来越多地寻求投资组合的多元化以及比特币波动性的潜在上行空间。现货保证金交易允许杠杆作用，放大收益和损失，从而增加额外的风险和回报。Bracebridge Capital和威斯康星州投资委员会等对冲和养老基金已向贝莱德、富达和方舟等资产管理公司投资了超过100亿美元。

投资者担心，像芝加哥商品交易所这样的大型传统金融机构进入比特币交易可能会加剧Coinbase等加密货币交易平台的竞争。 一方面，芝加哥商品交易所在加密资产衍生品交易方面处于领先地位，可以更好地保障比特币安全，另一方面，机构对比特币的投资需求巨大。

芝加哥商品交易所已成为机构兴趣复苏的最大受益者之一，超过币安成为世界上最大的比特币期货市场。 芝加哥商品交易所主要面向对冲基金和自营交易者，其芝加哥市场拥有约26,000个未平仓头寸，价值约85亿美元，是去年同期的两倍多。

加入加密货币交易领域的传统金融交易机构具有明显的优势。 一位加密货币交易高管提到，芝加哥商品交易所此举的最大好处是受监管的大型交易所拥有越来越完善的数字资产交易基础设施，例如确保比特币的安全。这意味着交易所可能很快会接受与加密货币相关的抵押品，例如代币化货币市场基金，以便更及时地追加保证金。此外，与本地加密公司不同，芝加哥商品交易所具有与传统金融机构的现有关系和强大的监管框架的优势，这可能会吸引不愿冒险进入未知领域的规避风险的投资者。

芝加哥商品交易所主要面向机构客户，而Coinbase主要为散户投资者提供服务。但是，华尔街机构基金的庞大数量是巨大的, 尤其是在监管宽松导致越来越多的资本流入加密货币领域的情况下。这反映在Coinbase的表现中：今年前三个月，消费者交易量同比增长了93％，而机构交易量增长了105％。Coinbase管理层一直专注于多元化，早期迹象表明，尽管价格具有竞争力，但新股比特币ETF并没有显著减少Coinbase的交易量。但是，仍应正确考虑CME在比特币交易关键领域的任何竞争。受这一消息影响，Coinbase股价周四收盘下跌超过9％。