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Michael McCarthy CEO 参与了话题 · 11/02 16:37

利用期权的力量——期权链 第1部分

本文是moomoo期权链功能的介绍，可以在应用程序和桌面平台上找到，并说明了其使用方法。本文是系列文章的第一篇。
利用期权力量的挑战之一在于理解其细节。期权是多维的。它们会受到标的股票或指数价格变化的影响，但这还不是全部。
波动性预期、到期时间以及利率和股息的变化也会影响期权价格。
正是这些额外的维度让一些人担心期权“太难”。然而，愿意花时间研究期权链的投资者可以通过逐一查看各个部分学到很多关于期权的知识。
让我们从头开始：
期权链 - 应用程序与桌面平台
期权链 - 应用程序与桌面平台
上面是Facebook、Instagram和**的母公司 $Meta Platforms (META.US)$在应用程序和桌面平台上，有多种方法可以找到期权部分。一种方法是搜索特定股票，进入该股票页面后选择期权标签。另一种方法是进入市场部分，然后选择期权标签，再选择股票或指数。
您已接受培训，数据截至2023年10月。顶行 显示股票代码（META）、最后交易价格、当期涨跌以及涨跌幅百分比。许多用户已经熟悉这种显示方式。到目前为止，一切顺利。
下一行，以“图表、期权、ETF……”是导航到该股票相关信息的方式。投资者使用这一行控制按钮来查看图表，查阅有关该股票或指数的财务及其他信息，查看相关工具，并了解更多关于公司概况的内容。
下一行按钮，从“期权链、策略构建器、分析……”提供了访问期权工具的功能。本文将仅聚焦于期权链，敬请期待未来讨论策略构建器、顶级期权及其他强大功能的文章。
这将我们带到由 红色框所概述的部分。这部分总结了该交易时段内的期权交易情况，并提供有关该股票及其期权波动率指标的信息。
成交量 – 是当前交易时段内交易的期权合约（包括看涨期权和看跌期权）的数量；或者在市场关闭时，为最近一个交易时段内的总成交量。
交易量较高的股票和指数更受青睐，因为它们流动性更强，在竞争更激烈的期权市场中，期权价格可能更紧。
看跌/看涨比率 - 本时段交易的看跌期权合约数量除以交易的看涨期权数量。这是情绪的一个粗略指标。如果看跌/看涨指数较高，则表明市场情绪看跌；较低的看跌/看涨比率则指向看涨情绪。
一些专业交易员将看跌/看涨比率视为反向指标。其逻辑是，如果交易的看跌期权数量较多，则会降低卖出兴趣，使股票更有可能上涨。
未平仓合约 – 每当新的买家或卖家进行期权交易时，都会创建新的合约。更多的参与者和更高的交易量增加了创建的合约数量。此字段显示了这只股票期权中创建的合约总数。
专业交易员可能更倾向于持有较高未平仓量的股票和单个期权，因为这通常意味着流动性更强且定价更紧。
看跌/看涨未平仓量比率 – 未平仓看跌合约与未平仓看涨合约的比率。上述交易中的看跌/看涨比率是一个短期指标。整体看跌/看涨未平仓量比率则是长期情绪指标，更多是对一只股票的整体市场观点，而非单一时段的看跌/看涨比率。
隐含波动率 – 是通过反向解析期权价格得出的一个值。这是期权定价中最重要的输入之一，因为它代表了交易者对未来股票或指数波动性的最佳估计。该计算基于30天到期的期权，因此具有前瞻性。
一些期权用户将隐含波动率与近期历史波动率进行比较，以帮助判断期权是否被高估（隐含波动率高于历史波动率）或被低估（隐含波动率低于历史波动率）。
历史波动性 – 是衡量股票或指数价格在过去30个交易日内变化速度的指标。它是向后看的（历史性的）。从技术上讲，波动率是给定时间段内收盘价方差的平方根，在这里是30天。
一些期权用户将隐含波动率与近期历史波动率进行比较，以帮助判断期权是否被高估（更适合卖出期权）或被低估（更适合买入期权）。
隐含波动率排名 – 是一个介于0到100之间的分数，显示当前30天隐含波动率与过去一年内30天隐含波动率范围的对比情况。IV排名为0表示隐含波动率达到过去一年的最低点，IV排名为100表示隐含波动率达到过去一年的最高点。
这个指标也被用来帮助判断隐含波动率是较低（更适合买入期权）还是较高（更适合卖出期权）。
隐含波动率百分位 – 类似于IV排名，IV百分位是一种衡量隐含波动率相较于过去一年内数值高低的指标。IV百分位表示波动率低于当前水平的交易日数量占比，范围为0%至100%。
读数为0%意味着没有任何一天隐含波动率较低，表明此时可能更适合买入期权。读数为100%则表示隐含波动率处于过去一年的最高点，表明此时可能更适合卖出期权。
利用这些信息
这些数据呈现给投资者和交易员是为了帮助他们 识别流动性更高、因此定价更精细的期权系列，通过寻找较高的交易量和较大的未平仓合约量，无论是单个期权系列还是整体股票。
对隐含波动率的分析有助于决定是买入还是卖出期权。 例如，如果某投资者预期一只股票将上涨，则有两种主要的单一期权策略可供选择——买入看涨期权或卖出看跌期权。
如果隐含波动率排名（IV Rank）和隐含波动率百分位（IV Percentile）较高，则可能预示着更适合卖出期权，这意味着投资者可能会选择卖出看跌期权。如果隐含波动率分析显示隐含波动率较低，则投资者可能会选择买入看涨期权。
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Australia - New Zealand - Asia Pacific - macro / market strategist.
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