Grab 收益预览：预测稳健的业绩和增长机会

东南亚独角兽公司Grab计划于5月15日在盘后发布其2024年第一季度财务业绩。 分析师估计，Grab Holdings的 2024Q1 收入将达到6.3853亿美元，同比增长21.62％；每股收益估计为0.01美元~0美元，亏损同比缩小87.65％。

花旗 哈 将Grab Holdings的目标股价从5美元上调至5.10美元 和 a 买入评级，预计业绩将强于预期，尤其是由于入境旅游势头，交通行业的业绩将强于预期。

巴克莱 暗示 出行趋势 可能略有 超过同比持平预期，利润率稳定在12.5％左右。 他们预测，随着Grab优化定价模型和运营效率，随着时间的推移，出行利润率有可能增加。

摩根大通 坚持认为，Grab的区域超级应用程序平台非常有能力利用东盟不断增长的在线消费者支出。 他们预计，2024年上半年的财务业绩可能会促使短期收益预测向上调整，这得到了行业持续扩张、竞争减少和交付市场内部精简的支持。因此，摩根大通 为 Grab 分配 “增持” 评级.

摩根大通和巴克莱都表示 报告和会计惯例即将发生的变化将使投资者更清楚地了解Grab在其按需服务中的盈利能力。 从124季度开始，Grab将改进其分部账户的列报方式，将区域企业和广告收入以及相应细分市场的相关支付成本包括在内。摩根大通认为，这一变化将允许对按需服务的潜在盈利能力进行更准确的评估，预计2024E调整后的息税折旧摊销前利润将在3.85亿美元至4.67亿美元之间。

同样，巴克莱银行强调 Grab交付和出行领域的稳定利润率，加上第一季度商品总量（GMV）和收入的潜在增长，可能会推动该集团整体息税折旧摊销前利润的增加。 他们还指出，Grab将开始报告分部息税折旧摊销前利润，其中包括企业区域成本的分配，从而加强对每个细分市场盈利能力的评估。巴克莱预计，Grab将提供一些根据新的报告格式进行重组的历史结果，以便于比较。

彭博情报和摩根大通对Grab Holdings做出了积极的预测，尽管预计2024年剩余时间的收入增长幅度不大。 预计Grab将继续保持强劲的财务业绩，这得益于其可观的利润率 送货和叫车服务，以及扩大其数字银行服务。 预计该公司的市场领导地位将得到提升 单位成本效率 然后让它成为现实 广告服务 由于其规模庞大，对商家更具吸引力。

摩根大通建议 Grab 在 124 季度业绩公布后，可能会增加其 FY24E 指导方针，引用了更多 合理的交付竞争，势头在 出行领域, 和 广告收入增加. 他们预测，Grab的24财年调整后息税折旧摊销前利润预期为1.8亿至2亿美元，可能处于低位，预计可能高达2.09亿美元。预计最迟将在24年第二季度末向上修订该指引，估计124季度调整后的息税折旧摊销前利润为4200万美元。

此外， Grab 金融科技板块的增长 有了Grab-Singtel的合资企业，看起来很有希望， GxBank，捐款了整整一年。引入更具成本效益的 按需服务 还可以通过满足城市中心以外地区的需求，帮助Grab扩大其市场，尤其是新加坡以外的市场。

新加坡即将出台的零工法规对Grab的影响最大，由于需要为司机和送货员提供最低工资和福利，这可能会增加公司的固定支出。

根据摩根大通的说法，Grab评级和目标股价面临的风险还包括出行和交付服务竞争加剧、宏观经济疲软减少需求以及利率上升。