黄金创下新里程碑：解读涨势头并聚焦关键投资

在 2023 年，$黄金期货 (APR4) (GCmain.US) $ 在全球资产类别中大放异彩，国际价格上涨了13％。今年，这种贵金属的价值实现了突破，现货黄金在周四暂时突破了每盎司2,160美元大关，创下了新的历史纪录。

1。对货币宽松的预期：最近美国经济数据的疲软重新点燃了人们对美联储降息的预期。上周五，美国2月份的ISM制造业采购经理人指数出人意料地加速收缩至47.8，低于预期的49.5。包括新订单和就业在内的关键子指数均跌入收缩区间。本周二，美国2月份ISM非制造业采购经理人指数公布为52.6，低于预期的53。根据芝加哥商品交易所联邦观察工具，目前6月份降息25个基点的可能性为58.15％，高于一周前的52.81％。

2。交易信贷折旧：随着全球公共债务的持续攀升，市场对主权债务危机的担忧加剧。以美国为例，其债务以滚雪球般的速度膨胀，最近几个月几乎每100天增加约1万亿美元。国会预算办公室称，2023年，公众持有的债务相当于国内生产总值的97％，预计将继续增加，到2034年可能达到国内生产总值的116％，到2054年最终攀升至172％。

美国银行投资策略师迈克尔·哈特奈特认为，随着从34万亿美元升至35万亿美元，100天格局将保持不变。他在一份评论黄金和比特币创纪录高位的报告中写道，“债务贬值” 交易接近历史新高也就不足为奇了。

3.全球中央银行继续购买黄金：各国中央银行增加黄金持有量，这不仅是分散储备资产的策略，也是对当前货币体系稳定的担忧的表现。根据世界黄金协会（WGC）的报告，2023年的黄金需求飙升至创纪录的水平，主要驱动因素之一是央行的持续购买。

4。地缘政治风险：国际政治摩擦的加剧和频繁的安全事件加剧了全球市场的不确定性。从以巴冲突到动荡的红海局势，中东继续充满地缘政治风险。

5。股市调整的风险：自2024年初以来，市场持续上涨，这主要是由科技股推动的。最近，许多分析师对美国股市可能出现泡沫和回调发出警报，这给市场蒙上了担忧的阴影。美联储的萨维塔·苏布拉曼尼安警告说，由于华尔街的乐观情绪增强，短期市场可能会回落，因为他们的卖方指标接近 “卖出” 警报。花旗集团的策略师警告说，美国科技股的看涨头寸已达到三年来的最高水平，其他全球科技股的看涨头寸也将达到三年来的最高水平市场也显示出过度扩张的迹象，这增加了回调的风险。

诸如此类的因素 全球经济复苏的步伐、通货膨胀率的波动、美联储和其他中央银行的货币政策方向、美国大选以及地缘政治格局的变化，将影响黄金价格的走势。花旗将黄金视为发达市场衰退的对冲工具，并认为由于围绕即将于11月举行的美国大选的不确定性，利好因素越来越多。根据周一发布的一份报告，花旗分析师认为自己是 “中期金银多头”。他们认为黄金达到平均每盎司2300美元的可能性为25％。荷兰国际集团的大宗商品策略师EWA Manthey也看好金价。她在最新报告中写道：“我们预计今年金价将走高，因为在地缘政治的不确定性、持续的战争和即将到来的美国大选的情况下，避险需求继续提供支撑。

您应该关注哪些投资机会？下图整理了在加拿大持有黄金头寸的各种方法：