[财务业绩摘要] 微软的销售额和利润增长超出预期，云Azure也表现良好

财务业绩公布后的股价立即反应：由于4月25日的超时交易，股价上涨了4.4％
・将OpenAI的人工智能技术引入我们的产品的好处也体现在当前的财务业绩中。
・主要部门总体表现强劲，著名的云业务Azure和其他云服务的销售额与去年同期相比增长了31％（人工智能服务促进了7个百分点的增长），导致高增长超出了市场预期（比同期增长29％）。
・人工智能产品和服务的使用不断扩大。

★ 指导也高于预期
・第四季度（4月6财年）指引：Azure和其他云服务的销售额预计将比去年同期增长30-31％（市场预测增长29％）
・预计2025/6财年的销售额和营业利润将实现两位数的增长，即使考虑到对云和人工智能的大量投资，预计营业利润率也将仅比上年下降1个百分点。

★ 管理层的关键评论
・我们的人工智能创新已经建立并将继续建立在与OpenAI的战略合作伙伴关系之上。目前，超过65％的财富500强公司使用Azure OpenAI，这是一种可以访问最新OpenAI技术的云服务。
・Azure再次从竞争对手那里获得了市场份额。由于迁移到Azure，收入也有所增加。与去年同期相比，1亿美元或以上的Azure交易数量增长了80％以上，1000万美元或以上的交易数量增长了2倍以上。
・Windows Copilot目前可在2.25亿台Windows 10和Windows 11电脑上使用，与去年同期相比增长了2倍。

★ 目标股价的变化
与公布财务业绩之前相比，4月26日的目标股价上涨了0.6％。

★ 华尔街的正面评论脱颖而出
・彭博情报：云增长表明，尽管经济状况不确定，但客户仍在选择可扩展的工作负载。人工智能服务对增长的贡献有可能大于预期。
・巴克莱：过去几天我一直对财务业绩感到担忧，但是Azure的强劲数字和完全超过共识的收益足以证实强劲的股票故事。
・哈格里夫斯·兰斯当：微软的大量人工智能投资推动了其强劲的云业务的利润。重要的信息是，与同行业的其他公司相比，从长远来看，微软可能仍然是人工智能需求的最大受益者。

★ 借助生成式 AI 稳步迈向下一个增长阶段
可以说，对OpenAI的巨额投资，开发了ChatGPT，引发了生成式人工智能，是微软下一阶段增长的最佳投资。将OpenAI的人工智能技术引入我们的产品的好处也体现在当前的财务业绩中。

人工智能产品和服务的使用不断扩大，预计这将支持未来的业务扩展。目前，在估值方面可能没有被低估的感觉，但可以说，作为一只适合中长期持有的股票，财务业绩给人一种安全感。