个人消费支出通胀是早期降息赌注的关键试金石

如果美国12个月的核心个人消费支出通胀数据与预期一致，那将是自2021年4月以来最慢的年度核心价格增长步伐。
尽管当前的背景并不表示在解决通货膨胀问题上 “使命已完成”，但决策者现在必须专注于规划下一阶段的经济斗争。这包括在通货膨胀持续的情况下做好恢复加息的准备。同时，如果任务不对称性发生变化，他们需要制定可能的降息策略，这表明劳动力市场面临的风险大于通货膨胀的风险。
尽管在2023年11月下旬似乎不太可能，核心通胀仍比目标高出1.5个百分点，就业市场也受到支持，但美联储可能被迫在短短13个月内实施大幅降息的说法并非完全难以置信。 考虑到当前的通货膨胀下行压力，明年将利率降低100个基点只会使利率降至4.5％。