收益波动 | 期权交易者押注蔚来股票在盈利后的巨大波动

财报季期间，股价的波动幅度可能大于正常水平，这对于期权交易者来说可能是一个有吸引力的时机。对于希望与这些走势进行交易的投资者，您应该始终跟踪期权在盈利后可能发生的变化。以下是本周最大的收益和波动性：

-库存： $蔚来(NIO.US)$

-盈利日期： 2/26 收盘后

-隐含动作： 13.3%

-过去 4 个季度的绝对平均实际变动： 2.4%

-过去 12 个季度的绝对平均实际变动： 4.4%

-收益标准化估计： 美元 $-2.14

-收入估计： 168.27 亿美元

根据Market Chameleon的最新数据，NIO的期权被高估了，其隐含走势为13.3％，远高于过去4个季度的平均实际走势（2.4％）和过去12个季度的平均实际走势（4.4％）。期权市场高估了蔚来股票的收益走势 100% 过去12个季度中的时间。财报公布后的预期走势是 ± 9.5% 平均值与实际收益变动的平均值对比 4.4% （按绝对值计算）。

Marathon Digital股票期权市场显示，本周五到期的期权的看涨期权墙为6美元，看跌期权墙为5.5美元，这反映了交易兴趣的集中。

中国电动汽车制造商蔚来公司将在激烈的价格竞争的艰难背景下公布其第四季度收益，其股价和销售陷入困境。分析师认为，电动汽车制造商正面临重大挑战，预计未来两年内将出现市场动荡。

尽管有这些压力，但对2023年第四季度的共识预测还是乐观的，预期收入为168.27亿元人民币，同比增长4.75％，每股亏损收窄至2.14元人民币。八位分析师最近将蔚来评级为 “买入” 或更高，平均目标价为10.28美元，这提振了投资者的信心。

2023年第四季度，蔚来交付了50,045辆新车，与去年同期相比增长了25％，超过了其交付预期。蔚来汽车全年总交付量为160,038辆，比上年增长30.7％，到2023年底，累计交付量达到449,594辆。在上一季度，蔚来的收入激增至190.67亿元人民币，同比增长46.6％，而净亏损从去年同期的41.11亿元缩小至45.57亿元人民币。此外，汽车毛利率达到11％，比上一季度大幅增长480个基点，这表明销量增加和现金储备扩大推动了复苏。

彭博社分析师预计，随着电池成本的下降，蔚来的毛利率从上半年的5.6％提高到第三季度的11％，可能会进一步反弹至第四季度的10％左右。尽管由于市场竞争和组织重组，销售增长停滞，导致交付量同比下降，但蔚来汽车仍保持了稳定的汽车定价以保护盈利能力。

此外，分析师预测，蔚来汽车的销售额可能要到今年第二季度才能显著增长，但随着销售网络的改革，预计运营效率将得到提高。该公司一直在加紧努力削减成本，包括最近裁员10％和削减非核心研发项目。

在基础设施方面，蔚来已将其网络扩展到2379个电池交换站和21,634个充电桩，并计划到年底覆盖超过3,310个交换站和超过41,000个充电桩。

展望未来，蔚来首席执行官李威廉相信，从高端燃油汽车向纯电动汽车的转变将在2024年加速，这表明该公司来年的前景更加光明。

在财报公告、产品发布或临床试验结果等重大企业事件之前，隐含波动率往往会增加。但是，消息发布后，由于市场的突然清晰以及股价对新闻的反应，隐含波动率可能会大幅下降。这种现象被称为静脉压碎。

IV 压低可能导致期权价格下跌，因为隐含波动率大幅降低。对于期权交易者来说，由于IV压低而导致的期权价格下跌可能是一种风险，他们以更高的价格购买了期权，并期望从标的股票价格的重大变动中获利。相反，如果期权被低估并且股价急剧波动，则IV压跌可能不会那么普遍，这可能会给期权卖方带来风险。对于交易者来说，在考虑围绕重大公司事件进行期权交易时，重要的是要意识到IV crush，并将其纳入他们的交易策略。

并非所有选项都受到静脉冲击的同等影响。IV 压低对短期期权价格的影响大于长期期权价格。

尽管如此，值得注意的是，期权交易总是涉及风险，投资者在进行任何交易之前应咨询财务顾问。