收益波动率 | 财报后Netflix股价预计为8.8％

财报季期间，股价的波动幅度可能大于正常水平，这对于期权交易者来说可能是一个有吸引力的时机。对于希望与这些走势进行交易的投资者，您应该始终跟踪期权在盈利后可能发生的变化。以下是本周最大的收益和波动性：

-库存： $美国银行(BAC.US)$

-盈利日期： 4/16 上市前

-收益标准化估计： 美元 0.767 美元

-收入估计： 253.89 亿美元

根据Market Chameleon的最新数据，期权市场高估了BAC股票的收益走势 67% 在过去的12个季度中。财报公布后的预期走势是 ± 4.0% 平均值与实际收益变动的平均值的对比 2.5% （按绝对值计算）。在财报公布之前，看涨和看跌的猜测愈演愈烈。本周五到期的行使价分别为37美元和35美元的看涨期权和看跌期权需求量很大；此外，一个月后行使价相同的看涨期权和看跌期权也显示出交易量和未平仓合约的增加。

分析师预计，由于股市上涨，美国银行第一季度的财务状况可能会受益于交易和做市活动的增加，但预计该银行的净利息收入仍将萎缩。此外，长期债券投资的未实现亏损也是本收益报告的关键关注点。

-库存： $奈飞(NFLX.US)$

-盈利日期： 4/18 上市后

-收益标准化估计： 美元 4.52 美元

-收入估计： 92.79 亿美元

根据Market Chameleon的最新数据，期权市场高估了NFLX股票的收益走势 50% 在过去的12个季度中。财报公布后的预期走势是 ± 9.0% 平均值与实际收益变动的平均值的对比 11.4% （按绝对值计算）。这表明NFLX的波动性往往比期权市场对收益股价反应的预测更大。

自第一季度以来，Netflix的股价上涨了24％以上。此前，Netflix一直在严厉打击密码共享并开发其广告支持的流媒体服务，因此在用户增长和收入方面取得了积极的进展。在上个季度，Netflix意外地增加了1300万新订阅者，使付费用户群总数达到创纪录的2.608亿。

-库存： $台积电(TSM.US)$

-盈利日期： 4/18 上市前

-收益标准化估计： 1.313 美元

-收入估计： 5825.48 亿美元

根据Market Chameleon的最新数据，期权市场高估了TSM股票的收益走势 58% 过去12个季度中的时间。财报公布后的预期走势是 ± 4.3% 平均值与实际收益变动的平均值对比 4.4% （按绝对值计算）。这向您表明，TSM的波动性往往比期权市场对收益股价反应的预测更大。

在期权链上，台积电在财报前的看涨期权交易活跃，行使价为145美元、150美元和160美元，将于本周五到期，未平仓合约分别为12,000、17,000和10,000美元。

在财报公告、产品发布或临床试验结果等重大企业事件之前，隐含波动率往往会增加。但是，消息发布后，由于市场的突然清晰以及股价对新闻的反应，隐含波动率可能会大幅下降。这种现象被称为静脉压碎。

IV 压低可能导致期权价格下跌，因为隐含波动率大幅降低。对于期权交易者来说，由于IV压低而导致的期权价格下跌可能是一种风险，他们以更高的价格购买了期权，并期望从标的股票价格的重大变动中获利。相反，如果期权被低估并且股价急剧波动，则IV压跌可能不会那么普遍，这可能会给期权卖方带来风险。对于交易者来说，在考虑围绕重大公司事件进行期权交易时，重要的是要意识到IV crush，并将其纳入他们的交易策略。

并非所有选项都受到静脉冲击的同等影响。IV 压低对短期期权价格的影响大于长期期权价格。

尽管如此，值得注意的是，期权交易总是涉及风险，投资者在进行任何交易之前应咨询财务顾问。