不要只关注人工智能！生物科技股上涨

自今年年初以来， $英伟达(NVDA.US)$ 一直带领一组半导体和人工智能股票进一步上涨，以应对人工智能技术的突破和蓬勃发展的行业前景。但是，越来越多的投资者开始担心人工智能股票高估值背后的潜在风险，并正在寻找另类投资机会。其中一些公司已将重点转移到生物技术股票上。

自10月27日起， $SPDR标普生物科技ETF(XBI.US)$ 和 $生物科技指数ETF-iShares(IBB.US)$ 已经上涨了差不多 60% 分别为24％和24％。前者的 退货甚至超过了 $费城半导体指数(.SOX.US)$'s 45%。 这充分反映了生物科技股在人工智能主流趋势中的出色表现，人工智能与半导体股一样强劲。

年度表现最佳的生物技术股票：哪些抢尽风头？

在市值超过10亿美元的生物科技股票中， $Janux Therapeutics(JANX.US)$ 和 $Viking Therapeutics(VKTX.US)$ 表现最强，风起云涌 超过 350% 自今年年初以来。紧随其后的是 $Arcutis Biotherapeutics(ARQT.US)$ 和 $Vera Therapeutics(VERA.US)$，两者也都上涨了 超过 200%。此外，自今年年初以来，其他几家公司的股价也翻了一番。个股的详细清单如下图所示：

为什么看好生物科技股？了解未来的变化和机遇

在围绕 COVID-19 疫苗和治疗的炒作推动下，生物技术股票在疫情期间获得了极大的关注，并于 2021 年 2 月达到顶峰。但是， 随着疫情失去知名度以及其他经济和政治担忧加剧，该行业进入了三年的衰退。 自2023年底以来，潮流转向了积极的局面，越来越活跃的IPO市场表明了这一趋势。

总体而言，生物技术行业可能在2024年经历重大复苏的原因有很多：即将到来的美联储降息、相对有吸引力的估值、加速的行业创新以及监管进展。

1。美联储降息： 产品开发的资本密集型性质使该行业对利率高度敏感。 随着利率的下降，生物制药行业的融资成本预计将大幅下降，从而缓解裁员和缩小研发和生产线规模的问题。 此外，由于生物技术行业非常注重增长， 预计未来将出现大量现金流，高利率可能会大大抑制其估值。随着利率的下降，该行业有望成为最大的受益者之一。

2。有吸引力的估值： 根据Stifel的数据，截至2024年2月2日，全球生物技术公司的估值为 下降了约 59% 就企业价值而言，从2021年2月8日的峰值开始。

3.加速行业创新和成功商业化： 减肥药物和 GLP-1 无疑是该行业最近成功商业化的最佳例子。根据FactSet的数据，仅在2024年， $礼来(LLY.US)$ 和 $诺和诺德(NVO.US)$其用于治疗2型糖尿病和肥胖的注射药物预计将创造369亿美元的销售额。到2028年，这四种药物的销售额预计将增加近一倍，达到688亿美元。 除了 GLP-1，基因药物、基因编辑、遗传学、神经病学和阿尔茨海默氏病领域的创新变革和商业化也备受期待。

4。监管进展： 2023年，美国食品药品监督管理局批准了几种重要的新疗法，用于治疗阿尔茨海默氏病、肥胖症和镰状细胞贫血等难以治疗的疾病。Crispr Therapeutics（CRSP）还获得了美国食品药品管理局对第一种基于CRISPR技术的基因编辑药物的批准。

Tema ETF的投资合伙人大卫·宋表示：

“我们从未连续三年出现过生物技术低迷的经历；我认为在2024年，我们需要更加乐观一些。我们必须把它看作是半满的杯子。”

维京疗法的崛起：他们的减肥药物如何改变行业

减肥股的后起之秀， $Viking Therapeutics(VKTX.US)$，昨天飙升了121％以上，今年累计上涨了357％，创下了历史新高。

周二，该公司宣布了其减肥药物 VK2735 的二期试验的积极结果。肥胖患者在使用该药物13周后最多减轻了14.7％的体重。该公司还强调，在为期13周的试验中，没有观察到减肥稳定期。尽管这只是一项二期试验， VKTX的临床数据发出了一个信号，表明中小型生物技术公司有能力开拓减肥药物市场。 结果， $诺和诺德(NVO.US)$ 和 $礼来(LLY.US)$ 昨天盘中一度下跌超过2％。

此外，当前的制药并购浪潮也有助于提振中小型生物技术公司的股价。 专利悬崖（仿制药的影响）、充足的现金流和具有成本效益的生物技术估值的巨大压力促使许多大型制药公司进行兼并和收购。仅在一月初，就进行了几项重大收购，包括 $施贵宝(BMY.US)$以140亿美元收购 $Karuna Therapeutics(KRTX.US)$ , $罗氏(ADR)(RHHBY.US)$以31亿美元收购了Carmot Therapeutics，以及 $艾伯维公司(ABBV.US)$两笔重大交易的完成额约为188亿美元。百时美施贵宝被收购 $RayzeBio(RYZB.US)$ 为41亿美元，以及 $阿斯利康(AZN.US)$ 以约12亿美元的价格收购了Gracell Biotechnologies。

SR One的乔治说：“为了获得最高质量的资产，制药公司愿意多付钱；我预计每年还会有10至20笔大宗交易。”

但是，一些声音对生物技术行业仍然持谨慎态度。高盛的涩谷警告说，即使利率开始下降，该行业仍将面临挑战，包括药品定价改革和即将举行的美国总统大选。

来源：《金融时报》、moomoo、《投资者商业日报》

作者：Moomoo News 艾琳

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