星展银行第四季度收益预览：净利率和贷款量下降可能导致疲软

作为新加坡最大的银行之一，星展银行一直吸引投资者的注意力。季节性疲软可能会打压业绩，可能导致第四季度财报表现疲软。但是，在第三季度指引中，该银行的高管表示，尽管宏观经济和地缘政治存在不确定性，他们预计净利润仍将徘徊在2023年创下的创纪录水平附近。星展银行计划于2月7日发布其财务报告。

根据彭博社的预测， 星展银行预计将公布第四季度收入为49.7亿新元，同比增长8.34％。每股收益估计为0.94新加坡元，连续增长3.3％。

根据moomoo的分析师评级专题，18位分析师的平均目标价格为36.78新元，最高目标股价为43.14新元，比当前价格高出14％。 在这些分析师中，有50％的人发布了 “买入” 评级，而33.3％的分析师给出了 “持有” 评级。

对于新加坡银行业而言，2023年11月存款同比增长4％，超过了贷款3％的下降幅度。鉴于当前的高利率和对第四季度的全球经济预测更为悲观，新加坡银行的存款增长继续超过贷款的增长。 在过去的几个季度中，星展银行一直将其存款维持在约5,800亿新元的稳定水平，没有显著波动。

星展银行可能会维持较低的抵押贷款违约率， 由强劲的收入和就业水平提供支持，这可能会抵消利率上升的影响。在本地银行中，截至23年第二季度，星展银行抵押贷款的平均违约概率最低，为0.5％。根据新加坡信贷局的数据，21岁以上的借款人的拖欠率也保持在1％以下。

此外，星展银行的创收房地产（IPRE）贷款敞口（IPRE）是根据巴塞尔的监管时段方法进行内部评级的，这意味着尽管宏观威胁加剧和利率上升，但其整体风险状况的风险有限。这是因为星展银行的大部分IPRE贷款敞口被评为 “强劲” 和 “良好”。

净利息收入（NII）可能会在2023年第四季度失去动力。今年第三季度，NII同比增长16％，达到35亿新元。

来源：彭博社

此外，提高的利率增加了借款人对新贷款相关成本的敏感度，由于借贷成本的上涨迫使企业客户偿还现有债务，因此可能导致对高息贷款的需求减少。 这些因素可能导致2023年第四季度贷款量进一步下降。

在个人抵押贷款方面，尽管2024年获得临时居住许可的住房项目数量有所下降，但过去几年建立的强劲贷款渠道可能会提振该银行今年的抵押贷款增长。 尽管如此，在持续的高利率和政府的降温措施下，全年抵押贷款的增长可能保持平稳或实现较低的个位数增长。

此外，星展银行收购花旗集团台湾可能会增加信用卡费用带来的费用收入。同时，由于监管部门将重点放在服务中断上，数字银行进行了升级，该银行的运营支出可能会超过预期。2023年第三季度，非利息收入增长了5％，部分原因是财富管理和信用卡收入略有增长。

作者：moomoo 新闻 Georgina