加密货币每周摘要 | 加密货币闪崩抹去16.2亿美元多头头寸：底部信号？

美联储已启动宽松周期，按市场预期降息25个基点。加密货币市场本周呈现下行波动趋势。截至目前， $比特币 (BTC.CC)$ 已跌至11.2万美元，而 $以太坊 (ETH.CC)$ 在4,100美元左右波动。

关于今天的下跌，我们可以参考本文的观点：

在缺乏重大外部消息的情况下，加密货币价格的涨跌往往源于多空头寸之间的内部拉锯战。

简单来说，如果A方能够通过做空压低价格，迫使B方的多头仓位被强制平仓，那么A方就可以从B方的清算中获得超额收益（资产被强制出售，导致进一步的价格下跌）。

相反，如果当A方做空时没有投资者B持有多头仓位，那么A方实际上无法获得超额收益，因此也没有动机去压制价格。

目前我们可以看到，加密货币市场在过去一小时内经历了10亿美元的清算，而在过去24小时内达到了17亿美元，其中绝大多数来自于持有多头头寸的用户。从当前多空分布来看，现在很难找到持多头头寸的用户。从资金流向的角度来看，压低价格的人将失去进一步推低价格并迫使多头清仓的动力。

9月17日，美国国会就比特币的未来举行了一场关键会议，多位共和党议员与加密行业领袖讨论推动“BITCOIN法案”。该法案提议美国政府在未来五年内购买100万枚比特币作为国家战略储备。

会议包括特德·克鲁兹和玛莎·布莱克本等参议员，以及行业领袖如 $Strategy (MSTR.US)$ 创始人迈克尔·塞勒。

《比特币法案》由参议员辛西娅·卢米斯于今年3月重新提出，她是在国会山积极推动数字资产合规整合的知名加密货币倡导者。

该法案旨在将比特币提升至与黄金同等的国家战略性储备资产地位。这项立法努力得到了特朗普政府的支持；今年3月，特朗普签署了一项行政命令，设立“战略比特币储备”和“数字资产财政部”，并将通过司法和行政手段查获的约20万枚比特币纳入储备。

该法案的一个关键特点是其“预算中性策略”，这意味着政府不会通过增税或赤字支出来为比特币购买提供资金。卢米斯建议通过出售部分美联储的黄金储备来为收购提供资金。

她表示：“美国已经拥有可以转换为比特币的黄金凭证形式的金融资产，这对美国资产负债表的影响相当中性。” 这种方法在避免增加财政负担的同时实现了资产配置的多样化。按照当前市场价格，购买100万枚比特币大约需要900亿美元。

比特币价格对这一消息反应平静，市场似乎正在谨慎评估该立法成功的可能性。无论结果如何，美国国会正式讨论将比特币纳入国家战略储备标志着加密货币历史上的一个重要里程碑。

9月17日，一座高12英尺的特朗普总统手持比特币的金色雕像在美国国会大厦外竖立。这座雕像由加密货币投资者资助，以纪念他对数字资产的支持，包括他在2025年3月签署的一项建立战略比特币储备的行政命令。

此外，他强调了人工智能在金融领域的变革潜力，并呼吁与国际伙伴合作，为创新和繁荣创造空间，同时保护投资者，旨在巩固美国在金融创新方面的领导地位并促进全球经济增长。

据《金融时报》9月17日报道，美国和英国正计划在加密货币监管方面进行更紧密的合作。报道称，英国财政大臣雷切尔·里夫斯与美国

财政部长贝森特于周二的会议上讨论了这一合作。来自美国银行、巴克莱银行、Circle、花旗集团、Coinbase 和 Ripple 等机构的代表也出席了会议。

Ripple英国及欧洲董事总经理卡西·克拉多克表示，此次合作“有望为行业内的国际合作树立标准。英国现在准备成为数字资产和创新的领先中心。

英美之间加强的国际合作将进一步释放两国区块链技术的经济潜力。”上周，行业团体敦促英国政府将稳定币和代币化纳入“美英科技桥梁”倡议中。

在美联储降息后的第一天，加密货币市场经历了广泛的反弹。数字资产交易所股票飙升，比特币短暂突破11.7万美元大关。分析师认为，这一强劲表现是由三重因素驱动的：美国监管政策的变化、来自“国库模型”的资本流入以及令人印象深刻的收益报告，从而引发了“加密股票反弹”。

9月18日星期四，新上市的交易所 $Bullish (BLSH.US)$ 股价飙升超过20%，Coinbase（COIN）上涨逾7%，比特币矿商 $CleanSpark (CLSK.US)$ 大涨近18%。同时，比特币（$BTC）价格升至117,500美元以上。市场普遍将此轮涨势归因于美联储降息的刺激以及不断改善的监管环境。

美国证券交易委员会（SEC）周三批准的新规为数字资产ETF建立了通用的上市标准，将审批时间从最长240天缩短至仅75天。这一里程碑式的变革预计将为更多加密ETF铺平道路，比如Solana和 $瑞波币 (XRP.CC)$ ，进一步释放机构资本配置需求。

与此同时，以Solana为代表的国库模型受到了知名投资者的青睐。凯茜·伍德（Cathie Wood）与阿联酋合作，向一家纳斯达克上市的公司投资了3亿美元，助其调整战略以专注于积累 $Solana (SOL.CC)$ 代币。

在近期上市并获得纽约监管牌照后，Bullish交易所报告了一个盈利季度。分析师指出，美联储降息预期的缓和以及积极的监管变化正在推动整个数字资产生态系统的重新评估。

据Fundstrat联合创始人汤姆·李称，由于美国货币政策的放松，比特币和以太坊将在第四季度迎来显著反弹。李在CNBC上表示，对货币流动性的敏感性、全球央行的宽松政策以及强劲的季节性因素将推动BTC和ETH价格上涨。他说：“我认为它们可能会大幅上涨……非常大的上涨，就在未来三个月内。” 他还补充道，这可能使它们成为今年剩余时间内的“突出交易”之一，部分原因是美联储的首次降息。李将当前的情况与1998年9月和2024年进行了比较，当时美联储处于“长期暂停”状态，并在当月降息。“美联储实际上可以通过表示我们已重返宽松周期来恢复信心，”他说道，并补充说降息将带来“流动性的真实改善”。

Matrixport在其周报中指出，美国经济继续显示出强劲的韧性。信贷利差收窄降低了企业的再融资成本，并在一定程度上缓解了关税的影响。在此背景下，企业正在加速采用人工智能来提高运营效率，为风险资产提供了额外支持。历史数据显示，信贷利差收窄往往与股市和比特币的收益同步发生，共同增加了当前比特币上涨持续的可能性。核心风险仍然是通胀。尽管通胀仍高于目标水平，但Matrixport的模型预测其将在接下来的几个季度降至2.0%以下，这表明美联储可能延长其宽松周期。这一观点与市场共识有所不同，市场普遍认为财政刺激和去全球化将使通胀长期维持在较高水平。然而，考虑到能源价格下跌和住房成本下降，通胀不太可能长期保持在3.0%以上。尽管下一轮比特币上涨的核心驱动因素尚不明确，但新一轮上涨趋势的动能正在逐步积累。

$Coinbase (COIN.US)$ 首席执行官布莱恩·阿姆斯特朗在X平台上发帖称，他正在华盛顿特区努力推动《市场结构》立法的通过。他表示，该法案旨在确保加密货币行业在美国蓬勃发展，推动创新，保护消费者，并且重要的是“确保再也不会出现另一个加里·根斯勒”（指以对加密行业严格执法行动而闻名的前SEC主席）。阿姆斯特朗透露，该法案获得了强大的两党支持，并呼吁加密社区帮助推动其通过。

MicroStrategy（MSTR）董事长迈克尔·塞勒周一表示，公司以比特币为中心的策略实现了91%的年化回报率，超过了英伟达（NVDA）的72%和特斯拉（TSLA）的32%。

此外，数据显示，全球前100家上市公司目前持有超过100万枚比特币，价值约1170亿美元。

9月16日， $谷歌-C (GOOG.US)$ Coinbase（COIN）推出了Agentic Payments Protocol（AP2），并结合X402稳定币支付轨道。这一发展使AI代理拥有了真正的支付能力。换句话说，AI现在不仅可以对话和执行任务，还可以“花钱”。

这标志着机器经济从概念走向现实的时刻。谷歌的参与使这一发展成为里程碑事件。这不是一家区块链初创公司的实验，而是全球最大云服务和人工智能基础设施巨头之一直接推动AI代理支付标准化的重要一步。

AI代理的核心功能是自主决策与执行。如果无法完成交易，它们在经济系统中的作用仍然有限。支付环节是将“智能代理”转变为“经济代理”的关键。

近期在纽约证券交易所上市的加密货币交易所Bullish（BLSH）不仅交出了盈利的成绩单，还获得了美国一项关键监管许可，打开了通往全球最大市场的大门。其成为“加密货币MSCI”的野心正逐渐显现。

9月17日，由前纽约证券交易所总裁汤姆·法利（Tom Farley）领导的Bullish发布了其作为上市公司的首份财务报告。截至6月30日的第二季度，公司实现净利润1.083亿美元，与去年同期净亏损1.164亿美元形成鲜明对比。这标志着公司上市后的一个重要转折点。

尽管调整后数据面临压力，Bullish管理层对未来表示乐观。首席执行官汤姆·法利表示，第二季度的工作为当前第三季度提供了强劲动力。

Bullish预计第三季度调整后收益将在1200万美元至1700万美元之间，调整后收入介于6900万美元至7600万美元之间，显示出潜在的增长回归。在运营方面，公司交易活动依然强劲。报告显示，总交易量从去年同季度的1330亿美元增长至1796亿美元。

代币化证券在美国资本市场取得了历史性突破。从监管层面的根本性转变，到领先机构的实质性行动，再到首家上市公司的自愿采纳，一个新的资本市场格局正在迅速形成。

上周，传统金融与区块链技术的融合显著加速。在巴黎举行的经合组织会议上，美国证券交易委员会主席保罗·S·阿特金斯宣布将告别过去对数字资产创新的严格执法立场，启动一项全面的“加密项目”以现代化证券法规。

他明确指出“大多数加密代币并非证券”，并承诺为链上融资提供清晰指引。纳斯达克首席执行官阿迪娜·弗里德曼公开承诺将代币化技术引入核心股票市场，而不仅限于场外交易。

与此同时， $贝莱德 (BLK.US)$ 全球最大的资产管理公司贝莱德正在探索将ETF转换为区块链代币，其规模达20亿美元的代币化货币市场基金BUIDL已经证明了市场需求。更具有里程碑意义的是， $Galaxy Digital (GLXY.US)$ 已成为首家在区块链上自愿代币化其在美国证券交易委员会注册股份的上市公司。