封闭式看涨

卖出担保看涨期权涉及卖出您已拥有的标的股票的看涨期权。如果标的股票在相关期限内（DTE——期权到期日）价格没有剧烈波动，则效果最好。

尽管它也可以是在动荡的市场中采用的一种策略，但可能值得注意的是，如果看涨期权的行使价低于股票的购买成本，则复合风险可能值得注意。

例如，在快速变化的市场方向中，您被指定（根据看跌期权）以128美元的价格购买Meta，价格跌至88美元。以超过128美元的行使价卖出有担保的看涨期权就是花生溢价（除非你选择长期的DTE）。考虑到您在投资组合中持有Meta无所作为，您可能会倾向于以100美元的价格卖出看涨期权以产生一些收入，目的是通过缓慢上涨（例如将行使价提高到130美元）和退出（更晚的到期日）来调整行使价，然后继续滚动直到行使价成为您准备出售股票的目标价格。如果价格方向现在已经逆转，在一个月内上涨了30％至40％，并且没有达到目标价格，那么您最终可能会亏损地滚动该期权。当股票最终通过转让被卖出时，获得的利润（卖出价减去买入价格）可能会因期权损失而减少。

如果承保期权对你不利，你将以亏损平仓，并卖出一个更高溢价的新期权以弥补损失（也就是滚动期权）。你可以随心所欲地继续滚动，但一定要考虑这样一种可能性，即最好从这个位置退出。