$凌云半导体 (CRUS.US)$在2022年3月的分析中因为增长相对优势不大被排除，至今股价提升10%。 1989年上...

$凌云半导体(CRUS.US)$在2022年3月的分析中因为增长相对优势不大被排除，至今股价提升10%。

1989年上市，主要做音响器件业务，65%的市场在中国，当前价格92.64。

5年来营收除2019年外增长了4年，平均增速4.4%，营业利润2023年受毛利率下滑费用增长过快影响萎缩5.7%，净利润则受资本性资产减值影响大幅萎缩45.9%。近5年没有利息负担。毛利率近5年从50.4%提升到52.6%后回落到50.4%，净资产收益率2023年从21.8%下滑到10.9%。

2024前3季度营收萎缩7.1%，营业利润萎缩6%，净利润萎缩0.3%。

目前市盈率30，市盈率TTM29.3，2022年3.3亿净利高点对应市盈率为15.4，考虑到目前营收增长趋势似乎在消失，目前的估值吸引力不算大。