Circle 2025年第三季度财报电话会议

Cuhai88 : 飞起来

75118489 : 击败

104017916 : 飞起来

Dan’l : 对于那些期待在这里看到“财报前瞻”的人，我只能提供以下简短分析：
Circle Internet Group（纽约证券交易所代码：CRCL）将于11月12日东部时间上午8:00发布其2025年第三季度业绩。分析师预计收入约为7亿至7.04亿美元，每股收益在0.17至0.18美元之间，而第二季度收入约为6.58亿美元。该公司的核心产品USD Coin（USDC）流通供应量约为750亿至760亿美元，该数字的波动直接影响盈利。

Circle的大部分收入来自支持USDC和EURC的储备利息，因此收益率上升或USDC流通量增加可能会推动超出预期的收益，而国债收益率下降或发行减少则会损害结果。较小但不断增长的区块链服务费收入可能提供多样化收入来源，然而合作伙伴和分销成本（支付给交易所和托管机构的费用）继续对利润率形成压力。监管评论也至关重要：美国或欧盟当局的明确表态以及来自其他稳定币的竞争可能会大幅改变市场情绪。Mizuho的分析师对Circle的成本结构可持续性及其对利率收入的依赖表示怀疑。

三种大致结果框定了市场预期。如果收入超过7.3亿美元或每股收益≥0.20美元，并且管理层确认强劲的USDC采用率或较高的储备收益率，则可能引发5％至15％的反弹。符合共识水平的季度表现被视为最有可能的情况；股票反应将取决于管理层的态度和前瞻性指引。如果收入低于6.6亿美元或每股收益低于0.15美元，并且收益率压缩或成本增速超出预期，则可能导致两位数的跌幅。

在电话会议期间，投资者应重点关注四项披露内容：与第二季度相比USDC的平均流通量、储备的有效收益率及构成（尤其是持有国债的比例）、合作伙伴支出成本的趋势，以及管理团队对第四季度的指引——特别是任何将收益率与收入联系起来的敏感性分析。警示信号包括未披露的USDC或收益率数据、合作伙伴费用加速增长而没有匹配的费用增长迹象，以及因“监管不确定性”而受限的指引。

总之，Circle的业绩将主要取决于储备收入动态以及管理层控制分销成本同时维持稳定币增长的能力。投资者应在公司周三早上发布报告时密切关注收入、每股收益、USDC供应趋势、储备收益率和成本轨迹。

Lulim 75118489 : 淡定

Phoenix Reborn : 丢

Aren Riven : 预期不好

Kelly5526 : good .
飞起来！