$城市酒店信托 (J85.SG)$$城市发展 (C09.SG)$ 1。截至2024年3月31日的第一季度 CDL 酒店信...

CDL 酒店信托基金 (”CDLHT”）在所有地域市场均实现了RevPAR的增长，这主要是由占用率的增加所推动的。因此，总收入和净财产收入（”NPI”）在 2024 年第一季度同比增长了 7.3% 和 6.8%（”同上”）分别达到6,530万新元和3,490万新元。

对于今年季节性疲软的新加坡酒店，采用了销量策略。2024年第一季度，新加坡酒店的RevPAR同比增长16.6％，这主要是由入住率增长14.2个百分点推动的。因此，新加坡酒店的净消费价格在2024年第一季度同比增长了12.8％，达到230万新元。2024年第一季度的强劲音乐会日历以及自2024年2月9日开始的为期30天的中国和新加坡相互签证豁免协议使需求回归。今年早些时候的复活节开始导致本季度最后一周的需求逐渐减少。总体而言，在第一季度，新加坡记录了440万游客，同比增长49.6％。访客天数回升至2019年第一季度水平的94.7％1。

较早的复活节在3月而不是4月开始，这也影响了海外房地产的表现。

奥克兰千禧大酒店公布2024年第一季度RevPAR同比小幅增长0.8％，食品和饮料收入受2024年第一季度宴会厅关闭翻新影响。运营开支增加，加上新西兰元（兑新加坡元）的疲软，导致2024年第一季度NPI同比下降17.3％，或50万新元。

2024年第一季度，珀斯酒店的RevPAR同比增长6.4％。运营成本增加以及缺乏具有相关餐饮支出的大型项目组，加上澳元兑新加坡元贬值，导致2024年第一季度的NPI同比下降9.5％或10万新元。

日本继续保持强劲的入境需求，日本酒店公布的RevPAR同比增长32.6％。日本酒店创下了自2014年收购以来第一季度最高的ADR和RevPAR，分别为11,646日元和10,014日元。相应地，尽管日元兑新加坡元贬值，但日本酒店的净收入在2024年第一季度同比增长了46.2％，达到30万新元。

在马尔代夫，游客人数增长了15.3％2，支持了2024年第一季度RevPAR同比增长11.8％。在马尔代夫莱佛士梅拉德胡岛，更高的运营成本，尤其是薪资和2023年10月推出的水上飞机业务，降低了度假村的盈利能力。尽管如此，马尔代夫度假村的净收入在2024年第一季度同比增长1.8％，达到10万新元。

剑桥市中心希尔顿酒店和洛瑞酒店在2024年第一季度实现了0.5％的RevPAR合并增长。RevPAR的积极变化归因于剑桥市中心希尔顿酒店，由于休闲和企业需求的改善，该酒店同比增长了5.9％，而洛瑞酒店的RevPAR同比下降了5.0％，这是由于2024年1月重新引入寒假后足球比赛数量减少。运营成本的增加，尤其是工资和公用事业成本的增加，导致两家酒店的利润率降低。曼彻斯特voco（前身为布鲁克林酒店，采用通货膨胀的固定租赁租赁模式运营）的NPI捐款比2023年第一季度增加了10万新元。总体而言，英国酒店的净资产价格在2024年第一季度同比下降了5.0％，至10万新元。

在德国，慕尼黑铂尔曼酒店报告称，2024年第一季度RevPAR同比增长8.6％。经营业绩的改善并未转化为NPI的增加，因为只确认了直线基础上的会计基础租金，与2023年第一季度类似。加上商业部分的维修、维护和公用事业费用增加，该物业在报告季度的NPI同比下降了5.8％，即10万新元。

在意大利，佛罗伦萨塞雷塔尼酒店2024年第一季度RevPAR同比增长27.5％，这主要归因于强劲的平均利率增长。来自其传统来源市场的强劲需求使2024年第一季度的经营业绩同比增长。该酒店还创下了第一季度最高的平均房价和RevPAR，分别为235欧元和144欧元。该酒店在2024年第一季度公布的NPI增长30.4％，同比增长10万新元，这是由于确认了比会计直线基本租金高出20万新元（10万欧元）的可变租金。

Claymore Connect是CDLHT投资组合中唯一的零售购物中心，其NPI同比增长11.9％，合20万新元，这主要是由于入住率增加（截至2024年3月31日的承诺入住率为98.3％，而截至2023年3月31日为91.0％）以及因提前终止租约而获得的补偿。由于租金上涨和租户租金总周转率的增加，平均单位费率和可变租金均有所改善。

在CDLHT的核心市场新加坡，入境游客的前景仍然乐观。2024年2月，新加坡的中国入境游客激增至2019年2月水平的96.3％。这恰逢新加坡和中国之间的30天免签证安排，该安排于2024年2月初在农历新年前夕实施。2024年3月，中国游客人数达到疫情前水平的83％。总体而言，在2024年第一季度，中国重新获得了新加坡最大的客源市场的地位，占总游客人数的18％3。这种复苏轨迹对整个行业来说是个好兆头，因为中国游客有助于压缩市场需求，这使所有酒店都受益。

2024年宣布了多项积极的市场发展，旨在增强新加坡作为旅游目的地的吸引力。新加坡旅游业将获得旅游发展基金4和1.65亿新元重大体育赛事基金5的3亿新元提振。还计划建造一个新的竞技场来取代新加坡室内体育馆，以吸引备受追捧的国际赛事。这些举措将支持新加坡持续和未来改善基础设施、旅游和生活方式服务，进一步巩固其作为全球旅游目的地的吸引力。

预计CDLHT海外投资组合的表现将继续受到国际旅游业广泛复苏的支撑。尽管明显落后，但中国游客最终的广泛回归将是复苏轨迹的关键决定因素。在新西兰和西澳大利亚州，各自的旅游当局继续推动促进该行业发展的举措。在日本作为旅游目的地的强大吸引力和疲软的货币的支持下，日本旅游业的积极趋势可能会在2024年持续下去。在马尔代夫，政府的目标是到20246年吸引200万游客，而维拉纳国际机场新航站楼的计划于年底落成将增强该国的旅游能力7。在英国，旅游业前景仍然乐观，2024年的入境游客人数预计为3,950万人次，占2019年水平的97％，比2023年增长5％。在欧洲，慕尼黑的酒店需求将受到旅行和活动的普遍复苏的支持，而佛罗伦萨预计将保持较高的需求水平。

尽管面临经济挑战，但国际旅游业的复苏仍在朝着COVID之前的水平迈进。地缘政治的不确定性继续对全球旅游业构成阻力。持续的冲突，例如俄罗斯-乌克兰和以色列-哈马斯战争，可能会影响旅行模式。

Castings是CDLHT在英国曼彻斯特的按租建造项目，预计将于2024年中期开放，这恰逢曼彻斯特租赁市场的活跃租赁期。三套样板公寓于 2024 年 3 月推出，以方便租户参观和预租赁活动。曼彻斯特的住宅租赁需求仍然强劲。

美联储重申，降息的时机和次数将取决于人们对通货膨胀率走上可持续回归2％目标的信心9，并且不排除在未实现该目标的情况下推迟降息的可能性。在当前的利率环境下，CDLHT保持警惕，并将在资本管理方面采取适当的对冲策略。

管理人继续实施资产增强计划，以提高其酒店在相应市场中的竞争地位。奥克兰千禧大酒店和宜必思珀斯酒店的卧室装修工程正在计划中。在接下来的几个月中，奥克兰千禧大酒店将进行更多的公共区域工程，包括会议室。

在ESG方面，CDLHT已开始为符合ISSB标准的2025财年报告做准备。该集团正在通过持续安装可行的太阳能系统，以及利用智能房间技术减少现场消耗等举措来推进脱碳工作。