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博通的万亿美元俱乐部崛起:可能还是白日梦?

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Noah Johnson 发表了文章 · 06/14 03:08
1。博通财务报告评论:要点摘要
人工智能收入显著增长:博通预计,其2024财年的人工智能收入将超过110亿美元,高于之前预测的110亿美元,高于之前预测的100亿美元。这表明对人工智能的需求强劲增长。
VMware收购整合:自2023年11月完成对VMware的收购以来,博通在整合VMware并将其纳入其基础架构软件领域方面取得了重大进展。这种整合推动了软件收入的显著增长。
收入和利润增长:第二季度收入为124.9亿美元,同比增长43%。非公认会计准则每股收益为10.96,超出市场预期。全年收入预期为510亿美元。
毛利率改善:毛利率为76.2%,略高于市场预期的75.9%。半导体解决方案的毛利率为67%,基础设施软件的毛利率为88%。
运营费用控制:运营支出为23.72亿美元,略高于市场预期,这主要是由于与VMware集成相关的成本增加。
市场份额和需求:博通在人工智能和网络基础设施市场有着强劲的需求,尤其是定制的ASIC和以太网产品。这些产品使博通在人工智能市场上具有显著的竞争优势。
股东回报:博通继续通过分红和股票回购向股东返还资本。在第二季度,它支付了24亿美元的股息,回购了24亿美元的股息, 并回购了价值72亿美元的股票。
债务管理:该公司在第二季度偿还了9.34亿美元的固定利率债务,并计划在2024财年继续偿还债务。
资本支出:第二季度的资本支出为1.22亿美元。该公司严格控制资本支出,以支持其业务增长。
长期展望:管理层对公司的前景仍然持乐观态度,预计人工智能收入将继续增长,并将推动公司未来几年的整体收入和利润增长。
2。卓越的人工智能业务表现
博通凭借其领先的技术和深厚的客户关系巩固了其在人工智能市场的市场地位。以下是其人工智能业务的一些关键点:
来自超大规模数据中心的需求:
对人工智能加速器和网络设备的需求强劲,尤其是在定制 ASIC 和以太网产品领域。博通通过提供高性能 Tomahawk 5 800G 交换机、光学组件、DSP 和 PCIe 连接解决方案,满足客户对高效数据处理和传输的需求。
对这些产品的强劲需求不仅是由人工智能模型的训练和推断推动的,还受对日益复杂的数据中心网络架构的支持所驱动。
市场竞争和技术优势:
博通通过提供高度集成和定制的解决方案来满足客户需求,在人工智能加速器和网络设备市场保持领先地位。博通的技术优势在于它能够为客户提供全面的解决方案,从定制的人工智能加速器到高性能的网络设备。
与NVIDIA等竞争对手相比,博通专注于定制解决方案,并不直接在GPU市场竞争。但是,它通过强大的网络解决方案和人工智能加速器保持竞争力。博通的技术团队不断研究和改进产品,以确保其在瞬息万变的市场中保持领先地位。
3.可观的股东回报
运营费用和盈利能力:
第二季度的毛利率为76.2%,略高于市场预期的75.9%。这个数字反映了该公司在成本控制和效率提高方面的成功。
半导体解决方案的毛利率为67%,基础设施软件的毛利率为88%。这些数字表明,博通在其各个业务领域都保持了强劲的盈利能力。
现金流和债务管理:
第二季度自由现金流强劲,公司继续表现出良好的现金流和债务管理,确保了财务健康。博通的现金储备和低息债务结构使其能够在市场波动中保持稳定。
股东回报策略:
博通通过分红和股票回购向股东返还了大量资本,这表明该公司高度重视股东回报。在第二季度,它支付了24亿美元的股息,回购了价值72亿股股票,使年化股息收益率为1.2%,回购率为3.6%,总比率为4.8%。
4。摘要
预计对人工智能的巨大需求将继续推动公司的业绩增长,从长远来看,该公司的市值可能会超过一万亿美元。股票拆分后,该公司的股价预计将出现一定的波动,建议投资者考虑在价格调整后买入或卖出看跌期权。
博通面临的风险在于技术竞争;如果NVIDIA用其专有解决方案取代博通,那将是对博通业务的重大打击。但是,就目前而言,这个问题似乎不会在短期内出现。
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