2024年生物技术展望：分析师认为生物技术行业有望在明年复苏

在经历了一段动荡时期之后，生物技术股票的走势发生了显著变化。 在经历了2021年和2022年大幅下滑之后， $SPDR标普生物科技ETF(XBI.US)$ 今年增长了5.5％。但是，它继续远远落后于 $标普500指数(.SPX.US)$，已经实现了24％的增长。但是，分析师表示，随着态度改变的迹象出现，投资者此前对生物技术行业的冷静情绪开始升温。

利率前景的改善、交易活动的增加以及肿瘤学和免疫学等关键领域的进步共同使生物技术行业在2024年的前景更加乐观：

在疫情初期，由于低利率，生物技术公司的首次公开募股（IPO）激增。但是， 这种趋势发生了逆转，因为利率的迅速上调使投资者远离风险较高的小盘生物技术公司，减缓了交易活动，增加了这些公司的借贷成本。

生物科技股，尤其是规模较小的股票，在很大程度上依赖债务融资来进行研究，以寻找突破性药物。美联储设定的高利率使借贷成本增加，这可能不利于无利可图的生物技术公司。 生物技术行业最近的改善恰逢经济状况的变化，这可能导致美联储考虑降低利率而不是提高利率。 Leerink Partners分析师表示，最近出现的美联储更加谨慎的迹象可能会增加投资者的风险偏好，从而有可能使势头回归生物技术。

正如普华永道最近的一份报告所指出的那样，行业参与者对监管前景的看法越来越明确，这可能会导致大量交易卷土重来，价值在50亿美元至150亿美元之间的交易持续存在，这一范围在2023年很常见。

美国政府谈判药品价格的举措对大型制药公司的未来收益构成威胁，敦促他们在畅销药物的专利临近到期之际寻求新的收入来源。 预计这种紧迫性将重新激发兼并和收购活动。 尽管今年进展缓慢，据彭博情报报道，2023年前九个月仅有16笔10亿美元或以上的交易， 最近成功的大规模收购 $辉瑞(PFE.US)$ 和 $安进(AMGN.US)$面临的监管障碍少于预期，这激发了市场反弹的希望，ETF公司Global X的高级医疗分析师利斯·阿戈斯托表示。

分析师预测，部分专门从事肿瘤学、免疫学和新陈代谢的生物技术公司将在2024年蓬勃发展。 Leerink 合作伙伴认可 $Merus(MRUS.US)$ 他们的头颈部抗癌药物 petosemtamab 以及 Leerink 和 BMO Capital Markets 都推荐 $Disc Medicine(IRON.US)$ 用于治疗罕见光敏性疾病的bitopertin，关键试验数据即将出炉。

参与代谢疾病的公司也获得了分析师的支持，Ozempic和Wegovy等 GLP-1 药物激发了人们的兴趣。 奥本海默分析师注意到Viking Therapeutics Inc.的口服肥胖疗法，预计明年将有试验结果。

$安进(AMGN.US)$ 其在以下方面的工作也受到积极评价 肥胖症治疗， 每月注射一次，药丸正在开发中。尽管交易估值低于行业领导者 $礼来(LLY.US)$ 和 $诺和诺德(NVO.US)$，安进被认为是肥胖和心血管疾病领域的新兴竞争者。

• 迈克·佩罗内，贝尔德的医疗专家， 认为医疗器械股票和生物技术股还有进一步回升的空间。

• $美国银行(BAC.US)$ 分析师大声疾呼 $BridgeBio Pharma(BBIO.US)$ 和 $Rocket Pharmaceuticals(RCKT.US)$ 这是他们在关键更新之前的首选。卡内基的阿夫扎尔看到了希望 $史赛克(SYK.US)$ 和 $雅培(ABT.US)$ 如同 人口老龄化提振了一系列设备的使用。

• $高盛(GS.US)$ 以阿萨德·海德尔为首的分析师预测 生命科学工具明年将跑赢大盘，而健康保险公司和牙科股将面临更艰难的背景。

• 关于生物技术首次公开募股，普华永道制药和生命科学交易负责人罗尔·范登阿克尔表示 对于具有明显科学进步和有力临床证据的公司，明年市场开放持谨慎乐观态度。 他指出，由于2023年IPO活动平静，许多公司目前正在等待。

• 卡内基投资法律顾问的投资组合经理沙姆斯·阿夫扎尔认为 肥胖药物公司的股价反映了很高的预期，理由是礼来公司的市盈率很高。