二季度财报发布前：决定所有芯片股走势的关键数据

如果超大规模云服务商再次上调资本支出，对人工智能半导体类股票而言很可能是利好。这将表明人工智能需求仍受产能限制，且订单可见性仍在持续改善。

如果资本支出虽未上调但仍维持在高位，市场反应可能依然偏正面。美银的最新预测已暗示，到2028年之前将出现一轮规模庞大的人工智能投资周期。

但如果资本支出被下调或推迟，市场可能会迅速质疑人工智能基础设施需求是否已在短期内见顶。在此情景下，超大规模云服务商的股票可能因保护自由现金流而受到青睐，而半导体类股票则可能因未来需求预期走弱而遭到抛售。