美国银行23年第三季度收益预览：预计每股收益将保持稳定，而支出继续下降

巴克莱已经发布了美国银行2023年第三季度收益报告的预览，该报告预计将于10月17日发布。

股票评级： 超重

行业观点：积极

收盘价：27.38 美元（2023 年 9 月 29 日）

目标价格：39.00 美元

美国银行2023年第三季度的每股收益预计为0.84美元，而市场共识预测为0.82美元。

预期结果： 美国银行2023年第三季度每股收益预计为0.84美元，高于市场共识预测的0.82美元。净利息收入预计将下降，但信贷指标应保持强劲。与信用卡、经纪和服务费有关的成本预计将增加，而投资银行和做市可能会面临压力。BAC目前的CET1比率比其2024年1月的要求高出100个基点，预计将继续进行股票回购。

预期收益/收费： 在23年第二季度，BAC的净借方估值调整（DVA）亏损为1.02亿美元。在就消费者监管事宜达成的协议（23年第一季度为8,900万美元）的推动下，AFS债务证券的销售亏损为1.97亿美元，诉讼费用为2.76亿美元。

预期的驱动因素： 相对于23年第二季度，巴克莱预计，在贷款和存款增长疲软、费用收入趋势各不相同、员工管理支出降低、尽管NCO仍然良性但贷款损失准备金增加、税率提高以及股票数量略有减少的情况下，NII将略有下降。

1。NII: BAC预计，23年第三季度的净利息收入为142-143亿美元，23年第四季度的净利息收入为140亿美元，2023年全年净利息收入略高于570亿美元。信用卡业务仍然强劲，而商业需求放缓，存款余额预计将略有下降。

存款： 余额预计将保持稳定或增加。公司存款变得更加稳定并开始增长，而财富存款也已稳定下来。消费者存款受到支出的影响。

FeesBac： 预计交易同比增长将低于个位数，投资银行费用预计同比下降30-35％，但应略好于23年第三季度的约10亿美元。

费用： 23 年第三季度和第 4 季度的预期支出分别为 158 亿美元和 156 亿美元。2023年的总支出预计约为636亿美元。BAC预计，23年第三季度开支的减少将受益于23年第二季度员工人数的减少。

资本 未来可能还有更大的回购空间，目前CET1比率为11.4％，比其最低要求高出近100个基点，预计将继续进行股票回购。BAC的目标是派发30％的股息。

从长远来看，BAC对消费银行进行了重大改进，技术投资的好处为盈利提供了潜在的上行空间。巴克莱还预计，批发市场的份额将进一步增加，因为BAC似乎完全有能力应对不确定的经济环境。根据2024年每股收益的11.5倍估计值3.40美元，目标股价为39美元。