中文简体
返回
下载
下载遇见问题？
登录后咨询在线客服
回到顶部
avatar
Moo Live 直播了视频 · 02/10 15:59

Astera Labs 2025年第四季度财报电话会议

关键要点（AI生成）
财务表现：
- Astera Labs 实现了2025年第四季度收入 $2.706亿，较上一季度增长17%，比2024年第四季度增长92%。
- 2025年全年收入为 $8.525亿，相比前一年增长了115%。
- 第四季度非GAAP毛利率为 75.7%，较九月季度略微下降70个基点，主要受较高硬件销售占比影响。
- 第四季度非GAAP运营费用为 $9,600万，较上一季度增加 $1,600万，原因是研发扩展和收购aiXscale。
- 第四季度非GAAP营业利润率为 40.2%，较上一季度下降150个基点。
业务进展：
Astera Labs 推出了新的产品线，并取得了多项新的设计订单，大幅拓展了其客户群和业务运营。
该公司在以色列建立了先进的设计中心，以加速高带宽AI架构及新兴AI推理技术的开发。
关键产品系列如Scorpio P系列和Taurus表现强劲，2025年全年实现新客户发货和显著的收入增长。
机会：
Astera Labs 在AI连接领域处于显著市场扩张的有利位置，其可服务的目标市场规模预计将在未来5年内增长超过10倍，达到$250亿。
公司计划持续推进产品线扩展和技术升级，特别是在PCIe 6解决方案方面，并通过新产品如Taurus把握向800千兆交换平台转型的机遇。
下一季度指引：
2026年第一季度的收入预计在$2.86亿到$2.97亿之间，相比2025年第四季度增长6%至10%。
2026年第一季度非GAAP毛利率预计约为74%。
2026年第一季度非GAAP运营费用预计在$1.12亿到$1.18亿之间。
2026年第一季度非GAAP完全稀释每股收益预计约为$0.53至$0.54。
风险：
公司预计其Scorpio产品线将在2027年前逐渐增长，随着开始大规模生产和应对新客户平台攀升带来的挑战。
- 与扩大规模、整合新技术和收购相关的运营风险。
完整记录（AI生成）
主持人
产品是光引擎解决方案。谢谢。
布莱恩·柯蒂斯
我其实想在最后一部分提问，我觉得很有趣的是你谈到了更多关于光学的内容，你知道这是认股权协议的一部分。你可以谈谈吗？你提到它可能会让你们的总可寻址市场翻倍，这方面的时间表大概是怎样的？
Jitendra Mohan
因此，我们认为对于规模扩展的光学技术，时间应该是在2028年左右。我们确实相信，光学技术（尤其是CPO）的初步部署可能会随着横向扩展而发生，并且这可能先于纵向扩展的部署。
布莱恩·柯蒂斯
谢谢大家，恭喜。
主持人
您的下一个问题来自摩根士丹利的Joe Moore。
约瑟夫·摩尔
很好，谢谢。你稍微提到了运营费用增加的问题，我认为这是一个相当大的跳跃性增长。您能谈谈收购是否是其中的一部分吗？虽然这部分很小。那么，当您展望这些光学扩展目标时，我认为这应该是昂贵的。您能否解释一下为什么运营费用上升得如此之快？
迈克尔·泰特
是的，Joe，在过去的几个季度里，我们一直在与客户进行大量深入的对话，他们向我们展示了显著的收入机会。我们认为现在正是加大投资的好时机。正如我们在电话会议中提到的，总可寻址市场比我们12到18个月前的预期要大得多。因此，我们正在增加投资以把握这些机会。
上个季度末我们在第四季度完成了aiXscale的收购，现在我们在第一季度有了一个完整的季度。然后就在本季度，我们刚刚完成了另一项收购式招聘，得到了一支非常强大且有能力的团队，来帮助我们扩展新的以色列设计中心，而我们也刚刚引入了非常出色的领导力量。所以这一切都是为了追求客户推动我们的这些机会，为我们开发这些技术。
约瑟夫·摩尔
好的，谢谢。你刚才提到了UA Link。我知道整个季度中关于ESUN以太网扩展也有不少讨论。您能否谈谈这两种技术的优劣，并分享一下您如何看待这两种技术在未来共存？
Jitendra Mohan
是的，网络扩展市场仍然是一个非常大的市场，它将包括专有方法，例如NV Link或谷歌的ICI，也将包括商业以及标准解决方案，如PC Express、UALink、以太网和ESUN。我们看到的是，超大规模用户将利用与其软件堆栈相匹配的解决方案类型。
例如，如果客户正在使用像NV Link或PCI Express这样的内存为中心的协议，他们很可能会继续使用该协议，并在UA Link方案可用时过渡到UA Link。与此同时，那些使用以太网的客户可能会继续使用以太网，之后也可能转向ESUN，只要ESUN可用。
总体而言，这是一个非常大的市场，有足够的空间让不同的解决方案共存。我们确实认为这些解决方案将会并存。我们主要开发的解决方案是客户要求我们去做的，这恰好是PCI Express、UALink，而现在越来越集中于NVLink Fusion。
约瑟夫·摩尔
很好，谢谢。
主持人
您的下一个问题来自美国银行的Vivek Arya。
Vivek Arya
感谢回答我的问题。关于Scorpio，我想知道它是否达到了您之前提到的在第四季度占销售额15%的目标。如果已经实现，目前处于2亿美元左右的运行率。那么，从整体来看，您对Scorpio在2026年的前景怎么看？
迈克尔·泰特
是的，Scorpio的表现依然非常出色。今年Q2才首次推出，全年就突破了15%，并且在Q4增长得非常好。这主要是由于Scorpio P，即横向扩展交换。
我们刚刚开始在Scorpio X上交付初步的货量，并且随着我们在进入2026年时，尤其是下半年会有大幅增加。所以Scorpio目前是我们最大的TAM（总可寻址市场）。得益于这一点，它的增长速度非常快。
Vivek Arya
好的。那么我的后续问题是，Jitendra，当英伟达过渡到Vera Rubin代系相比于Blackwell代系时，您如何看待您的内容？以及您如何看待无论英伟达机架在Vera Rubin中如何部署？您认为他们会获取更多他们的专有内容，还是您仍然看到Astera或Vera Rubin所安装的设备有足够的机会？谢谢。
Jitendra Mohan
非常好的问题。正如我们现在所确定的，当我们的客户对Grace Blackwell进行定制部署或者未来对Vera Rubin参考设计进行定制部署时，Astera的机会就会出现。而参考设计本身的机会非常小。
Mike所提到的初始增长是我们的领先超大规模客户对Grace Blackwell平台进行定制部署的一部分。正如该超大规模客户在公开活动中宣布的那样，他们希望继续将Vera Rubin作为定制部署来推进。所以我们将尽最大努力确保我们也是这一解决方案的一部分，并且随着设计从Grace Blackwell过渡到Vera Rubin。
Vivek Arya
谢谢。
主持人
您的下一个问题来自Stifel的Tore Svanberg。
Tore Svanberg
是的，谢谢。恭喜取得好成绩，也恭喜Mike履新。我有一个跟进问题要问Sanjay。Sanjay，当您谈到到2030年SAM将达到$200亿时，您提到目前可以解决一半的问题。但您提到了PCIe、UALink以及特定平台扩展拓扑的情况。我只是好奇，这个世界是否正在发生一些变化，例如对标准的依赖减少，而更多地关注特定平台的扩展计划？这也是为什么本季度你们大幅增加了运营支出吗？
Sanjay Gajendra
如果您考虑扩展拓扑结构，那就是在互联加速器。从这个角度来看，加速器可以是商用硅芯片，也可以是内部定制ASIC，因为这些是同构链路，每个人都在努力榨取最大的带宽和性能。因此，总的来说，您可以预期会需要相当多的定制工作。
现在在Astera，我们的独特之处在于我们的芯片设计是基于软件定义的理念。它们可以进行更新，以实现针对特定扩展拓扑结构定制和优化的某些功能。因此，我们所尝试做的不是为每一个机会都开发一款新的硅芯片，而是能够利用相同的硅芯片，但能以多种不同方式进行定制。
所以在某种程度上，我们要确保我们的投资是有管理的，并且差异化来自软件，而不是为每个人持续制造独特的硅芯片。话虽如此，我们看到的是大量涌现的机会，这主要因为我们已经在扩展领域深耕了大约12到15个月，并且学到了很多。
在设计扩展型架构时，有许多独特而关键的因素。这些经验使我们能够更好地展示我们的解决方案以及我们在新产品线中整合的功能集。这些产品正引起多个新客户的兴趣和支持，为了支持这一需求，我们认为有必要加大研发投入，也就是说现在正是投资的时机。这将有助于我们考虑公司的长期增长以及我们在扩展市场中的地位。
Tore Svanberg
非常清晰的说明，谢谢。我还有一个跟进问题给您Jitendra，只是为了确认一下，您提到Scorpio X，所以预生产还在今年上半年，然后下半年开始与您的主要客户一起提升产量。不过我记得您还提到，预计在今年下半年除了主要客户之外，还会有一些其他客户的预生产，并且将在2027年进一步扩大。我只是想确保我理解正确。
Jitendra Mohan
是的，没错。对于那些试图使用PCIe Express作为以内存为中心协议进行扩展的客户来说，Scorpio X系列有很大的吸引力。我们接到了非常多不同的咨询，预计其中一些会在今年年底得到认证，然后在2027年开始量产。
Tore Svanberg
非常有帮助。谢谢。
主持人
您的下一个问题来自德意志银行的Ross Seymore。
罗斯·西摩尔
大家好，感谢提问。Mike，恭喜你担任新职务，我们会想念你的。我想我的第一个问题是关于运营支出（OpEx）方面。你们现在的支出比以前大约多了$1亿的运行率。我明白收入机会更大了，但您能否给我们一些关于投资回收期的想法？当你说现在是投资的时候，我知道2030年的数字很庞大，但现在投入的资金是否会到那时才见到回报？还是我们应该期待更早看到效果？任何有关运营支出的更多信息都会很有帮助。
迈克尔·泰特
是的，确实有一个范围，但是你知道，我们正在开发的技术确实需要更长的准备时间。不过也有新的机会可以在相对较短的时间内转化为硅产品，然后还需要经过客户的认证流程。但你可以看到，从开始到实现收入大概需要18到24个月的时间，属于比较快的情况。
同时也要记住，我们从公司成立之初就开始关注光学领域，因为我们知道它在某个时间点会成为连接供应商的重要环节。所以我们一直在内部整合相关资源，包括去年完成的新收购项目。
我们在内部构建的东西，其他公司可能需要花费数十亿美元才能从外部获得。所以通过这种方式，我们正在以正确的方式进行，并且结合了客户的大量意见来大胆地推进这个过程。因此，我们的开发与客户的意见紧密相连。
罗斯·西摩尔
感谢你的提问。Mike，我想跟进一下关于Scorpio家族的问题。我记得您提到它在2025年会占到销售额的15%以上。我想确认一下这是否准确。也许更重要的是，今年的增长率目标大概是多少？我记得之前您提到过它会在今年某个时候成为您最大的产品线，这个情况还成立吗？关于这些时间节点和规模有没有什么更新？
迈克尔·泰特
是的，我们最初设定的目标是10%，但在2025年我们确实超过了15%。这主要是由于P系列X的大规模扩展，为我们带来了更大的市场潜力。虽然前期的初始销量已经开始上升，但真正的显著增长会在后半程出现。
这两个因素的结合将使我们走上成为最大产品线的轨道。当然，Aries、Taurus 和 Leo 系列也在不断增长。所以具体何时交叉很难预测，但肯定会在某个时间点发生，届时将推动非常强劲的收入增长。
罗斯·西摩尔
谢谢，Mike。
主持人
下一位提问者是来自William Blair的Sebastien Naji。
塞巴斯蒂安·赛勒斯·纳吉
太好了，谢谢您回答问题并祝贺取得的成绩。关于您正在构建的更为定制化的解决方案，是否可以认为这些方案或内容机会的平均售价（ASP）相较于现有产品会有显著提升？另外，在利润率或盈利能力方面，有什么特别需要注意的地方吗？最后想确认一下，您指的是Scorpio X吗？
Sanjay Gajendra
没错。尽管刚才没听清前半部分。是的，针对为某些超大规模客户定制的解决方案——比如我们提到的NVLink Fusion机会，这种合作模式的确有所不同，相应的绑定率也会更高。
所以我认为从交易量的角度来看，它会达到某个水平，但平均售价（ASPs）会有一些需要考虑的因素，因为会有一些大宗交易来自我们合作的伙伴。因此，最终，正如Jitendra提到的，就我们的收入内容而言，不论是基于原生交换机还是定制解决方案。
在原生交换机的情况下，通常是几个加速器共享一个交换机，而在定制解决方案的产品中，每个加速器都有一个单独的交换机，这意味着它的附加率会更高，尽管平均售价（ASP）可能不在同一水平上。
Jitendra Mohan
另外，Sebastien，总的来说，我们发现每一代XPU的内容都在增长。我们一直在朝着这个方向发展，即每一代XPU拥有更多的价值内容。
塞巴斯蒂安·赛勒斯·纳吉
明白了。好的，这很有帮助。也许可以再追问一下关于Taurus产品线的问题：我们看到的强劲增长有多少是来自于市场本身的强劲需求，又有多少是因为Astera在该市场中获得了更多份额？
Sanjay Gajendra
我想说的是两者都有，但速度确实已经从400Gbps提升到了800Gbps。无论是板载组件还是电缆中的AEC形式，对有源组件的需求正在增加，这一事实并没有改变。不过，我们的商业模式略有不同，您可能也知道，我们并不做整条电缆，而是为电缆组件提供内部模块，并依赖我们的电缆合作伙伴实现大规模部署，并支持多供应商机会。
基于这一点，我想说的是，我们正目睹这种转变的发生。您可以从今天分享的一些数据中看出来。第四季度我们的Taurus收入有所上升，而全年总体来说大约翻了四倍。我们预计这一趋势将继续下去。由于我们的商业模式，我们不会在第一天就被要求参与，但是随着800Gbps需求的增长，我们预计Astera将凭借多个电缆供应商使用我们的模块来支持高容量带宽进入市场。
塞巴斯蒂安·赛勒斯·纳吉
很好，这真的很有帮助。谢谢。
主持人
您的下一个问题来自TD Cowen的Sean O'Loughlin。
肖恩·奥洛克林
嘿，大家下午好，感谢让我提问。我有一个问题，同时祝贺你们取得了不错的业绩。Mike，也祝贺你即将退休，希望你在公司的新角色会稍微轻松一些。我想问一下关于权证协议的问题，或许能简单介绍一下背景。1. 权证的有效期到2033年，另外还有一个与之相关的金额。如果可以的话，请谈一下是什么促使两家公司达成了该协议。我们应该把这看作是对你原本计划与该客户未来合作的增量吗？如果能提供任何关于线性方面的信息就更好了。谢谢。
迈克尔·泰特
是的，我们不能透露比公开披露更多的细节。您知道，我们在8-K文件中已经提交了完整的认股权证协议。所以您可以从那个文件中获取一些更重要的条款。这确实展示了我们与亚马逊之间的强大关系。这是一个后续的认股权证。我们之前已经有一个认股权证协议，当收入里程碑达成时，认股权证就会被授予，这就是我们为核算认股权证所概述的$65亿。
对于已归属部分的价值，我们会记入一笔非现金费用，这笔费用直接抵减收入，并且实际上也直接影响毛利率。因此，随着认股权证的实现，我们预计从第二季度开始，每个季度毛利率将受到约2个百分点的非现金冲击。不过，认股权证的有效期如您所述为7年。
肖恩·奥洛克林
很好，谢谢。如果可以的话，我想再问一个关于NVLink融合协议的财务跟进问题，不论是与亚马逊还是其他可能采用该拓扑结构的超大规模企业。这个财务安排是什么样的？这是超大规模企业直接向英伟达支付的许可费，然后他们授予我们IP吗？还是说这会被纳入该产品的平均售价（ASP）和利润率中？
Sanjay Gajendra
是的，是的。显然，考虑到所有的保密协议和其他我们需要尊重的因素，我们无法回答这个问题。总的来说，我认为这为我们打开了在NVLink生态系统中参与的一系列全新机会，这是我们迄今为止尚未涉足的领域。因此，从这个角度来看，这是对我们所谈论的一切内容的补充。至于具体的商业模式，我想我们会让超大规模企业或英伟达提供更多细节。
肖恩·奥洛克林
好的，太棒了。再次感谢各位。
主持人
您的下一个问题来自Karl Ackerman，来自法国巴黎银行。
Karl Ackerman
是的，Mike，你提到运营费用的一些增长是由你们在光学领域的投资以及收购aiXscale所推动的。你是否认为将你们的光学AEC玻璃盖技术整合到交换机产品组合中的客户机会，比你们的信号调节和SCM产品的市场更大？我还有一个后续问题。
Jitendra Mohan
是的，我想我可以先回答这个问题，然后Mike可以稍后补充。我认为在扩展规模中引入光学技术实际上是一个非常大的机会，可能比我们现有的信号调节机会更大，正如我们之前提到的规模化网络连接的情况。虽然我们还没有完全量化这个机会，但它确实非常大，我们正在与客户密切合作，了解他们的需求和时间框架，并准备好抓住这些机会。我们相信，特别是对于规模化扩展来说，这一机会很可能在2028年实现。
Sanjay Gajendra
另外补充一点，目前光学领域对我们来说是一个重要的投资方向，我们正在通过一些独特的架构和能力进行投资。我还想说的是，正如Mike提到的，我们在增加投资的同时，也在为结构化方面的机会提供服务。这些机会更多基于我们现有的客户互动，随着客户看到我们产品的价值，他们不断提出新的需求，比如更多的通道数、不同的基数配置或功能等。因此，我们提到的投资，包括我们在以色列组建的专注于AI结构的团队，都是为了近、中、长期的增长做准备，帮助我们在现有动力的基础上进一步扩大营收规模。
Karl Ackerman
明白了，非常有帮助。你提到Scorpio P已经获得了三家超大规模客户的订单设计，其中有两家是新客户。请问Scorpio P的设计是基于定制计算方案吗？还是也用于定制GPU机架？显然你们在这个领域取得了一些进展，所以也许你可以谈谈Scorpio P延续到2026年的机会。我知道大家关注的重点在Scorpio X上，但或许你也可以花些时间谈谈你们目前的合作以及对Scorpio P在2026年的市场前景的看法？谢谢。
Sanjay Gajendra
是的，Scorpio P目前主要应用于横向扩展用例，因为我们过去三四个季度已经以合理规模量产了这款芯片。我们看到一些新客户采用了它，比如我们提到的两家新的超大规模客户，他们将在今年晚些时候进入生产阶段。
这些设计应用支持基于商用GPU平台以及定制加速器的解决方案，我们预计这些设计将在2027年为我们带来可观的收入。此外，正如我们所说，我们特别强调了这些设计的重要性。总体而言，我想说对于P系列产品，自从我们推出以来，它吸引了大量客户兴趣，并获得了多个不同通道数量配置的设计订单。
因此，这是一款持续受到关注的产品。我想强调的是，目前我们可能是唯一一家大规模生产第六代交换机的公司，因此它可以服务于许多客户和应用场景。
Karl Ackerman
谢谢。
主持人
您的下一个问题来自Srinivas Pajjuri，RBC Capital Markets的分析师。
Srinivas Pajjuri
谢谢，让我也祝贺你，Mike。期待未来继续与你合作，但过去二十多年能与你共事已经非常愉快。我的问题是，对于Aries重定时器的增长一直存在很多质疑，而你们持续证明这一领域显然在增长，并且你们还预测今年也会有增长。能否谈一下推动这种增长的原因？主要是出货量的增加，还是PCIe 6的过渡，或者是新客户的加入？另外，当我们展望2027年、2028年时，应该如何看待市场从铜缆到光通信转变可能带来的影响？
Jitendra Mohan
是的。如果你考虑PCI Express，PCI Express其实是服务器内部的神经系统。所有的重要组件，无论是GPU、CPU还是网卡，它们都通过PCI Express相互通信。我们在PCI Express方面早早建立了领先地位，从PCI Express Gen 4、Gen 5开始，现在又扩展到了PCI Express Gen 6。
我们不仅看到了所谓芯片直连应用的持续增长，而且我们也看到了PCI Express在电缆应用中的更多增长，比如我们销售的智能电缆模块。这确实提升了我们的平均销售价格（ASPs）。这些设备应用于规模扩展场景，正如我们所知，规模扩展是一个非常有利的机会，其中涉及多连接和大量部署。因此，随着PCI Express从第5代过渡到第6代，我们绝对会从中受益。
关于您提到的从铜缆向光通信的过渡问题。大多数客户只要可以，都会继续使用铜缆。这是他们一直以来的偏好。当达到某种长度或带宽需求过高而铜缆无法支持的时候，我们预计会发生向光通信的过渡。但铜缆和光通信将在很长一段时间内共存。
向光通信的过渡可能会首先以可插拔光学器件的形式出现，随后可能是近封装光学器件，最终则是所有人的终极目标——共封装光学器件，这是我们所有人都在努力的方向。但我们预计共封装光学器件的首次部署将在2028年左右实现，主要用于规模扩展场景。
Srinivas Pajjuri
好的，明白了。另一个争论点，Jitendra，显然是UALink与ESUN之间的比较。假设市场更倾向于ESUN的话，我只是好奇，你们是否有能力转向ESUN？如果可以，需要多久？我很好奇，因为这是一个未来的议题，目前我们无法确切回答。但如果市场转向ESUN，你们如何看待自己的定位？你们预计会在该市场中扮演什么样的角色？
Jitendra Mohan
是的。我想说的是，我们离行动更近一些。所以我们大致了解各方正在做什么，特别是在新的规模扩展协议（无论是UALink、以太网还是ESUN）的初始部署阶段。从能力的角度来说，设计基于ESUN的解决方案绝对是可行的，如果我们选择这么做的话。然而，正如Astera Labs一贯的做法，我们非常重视客户的意见，到目前为止，所有的客户都告诉我们专注于UALink，所以这就是我们现在的重点。
正如你所说，如果事情朝着ESUN的方向发展，我们当然有能力，并且随着部署的额外资源的增加，我们绝对可以朝向提供更多解决方案的方向前进。事实上，我认为随着时间的推移，我们的目标确实是解决整个连接市场的潜在机会，而不仅仅局限于某一种特定协议。
Srinivas Pajjuri
明白了。谢谢你，Jitendra。
主持人
下一个问题来自Needham & Company的Quinn Bolton。
未知分析师
你好，我是Robert，代替Quinn提问。感谢您回答问题。首先想更多地深入了解一下Astera AEC产品的情况。您能否讨论一下800千兆AEC的资格认证进展如何？您是否预计今年会向多个超大规模客户出货800千兆AEC？
Sanjay Gajendra
所以800千兆的产品显然现在开始增加。在这一点上，我可以说的是，鉴于我们的商业模式略有不同，我们在资格认证流程方面紧密参与其中。正如我之前提到的，当需求量开始扩大时，我们会切入进来。因此从这个角度来看，您可以期待我们的业务也会随着800千兆、800千兆的更多部署而发生类似的转变。
我们之前提到过，这是广泛的基础，意味着有许多客户正在使用800千兆的AEC，这些是我们预期能够从收入角度获得的机会。
未知分析师
感谢提供相关信息。接着想快速跟进一下Scorpio P的情况，能否进一步深入探讨？随着今年下半年及以后的出货量上升，您是否预期这些新增的P系列产品客户能达到类似的规模和体量？我的意思是，这些新客户未来有可能和您的主要超大规模客户一样大吗？
Sanjay Gajendra
是的，存在这种可能性。至少目前我们指出的机会中，如您所提到的，有许多P系列的机会以及设计上的胜利，但具体到我们指出的超大规模客户机会，这些都是主流的应用场景。所以我们确实预期它们会对收入产生类似于我们迄今为止所取得的影响。
未知分析师
谢谢。
主持人
您的最后一个问题来自巴克莱银行的Thomas O'Malley。
托马斯·奥马利
嘿，大家好。感谢让我加入。我有一个简短的问题和一个长期的问题。首先，你们宣布了26年底有两个新的超大规模用户将采用PCIe，你们说27年会有收入？这些是美国的超大规模用户还是中国的？
Jitendra Mohan
美国
托马斯·奥马利
关于长期问题，我想你在电话会议中提到MI 500系列会支持UALink。显然400系列支持UALink，但它是通过以太网实现的。你的意思是500系列将原生支持UALink，还是仍然通过以太网支持UALink？这在使用的交换机方面显然是个很大的区别。谢谢。
Jitendra Mohan
Tom，我不想替我们的AI客户发言，但如果你查看一些公开发布的信息，他们表示将继续支持两者，但他们也提到，他们认为原生UALink是最高性能的扩展协议。
主持人
暂时没有更多问题。现在我把电话交给演讲者进行闭幕致辞。
莱斯利·格林
谢谢你，Karly，也感谢大家的参与和提问。请访问我们的投资者关系网站，获取即将举行的财务会议和活动的相关信息。非常感谢，祝大家有个美好的一天。
主持人
今天的电话会议到此结束。您可以断开连接了。
提示：本摘要由AI语言模型基于公开信息生成，包括自动生成的字幕以及来自第三方来源公开发布的音频内容。尽管已尽力确保准确性，但AI生成的内容可能包含错误或遗漏。如需获取最准确和最新的信息，请参考各上市公司官方发布的资料。 本内容仅供参考，不构成投资建议或推荐购买或出售任何投资产品的依据。所呈现的观点和总结不代表moomoo的官方立场。Moomoo不对本内容的准确性、及时性或完整性作出任何明示或暗示的保证，并对因使用本内容而导致的任何损失概不负责。任何原始电话会议内容的版权归各上市公司所有。
免责声明：此内容由Moomoo Technologies Inc.提供，仅用于信息交流和教育目的。 更多信息
7
5
1
+0
52
原文
举报
浏览 11.3万
评论
登录发表评论
avatar
Moo Live
Moomoo社区官方账号
17.1万
粉丝
28
关注
8.2万
来访
关注
更多内容