分析师看到了医疗保健行业的潜力：原因如下

尽管马来西亚医疗保健行业较去年12月的低点增长了近15％，但分析师继续看好该行业进一步增长的潜力。 受马来西亚医疗保健服务提供商的人口趋势和持续的收益稳定的推动，来自RHB和Kenanga的分析师同意医疗保健行业的 “增持” 评级。

海外对马来西亚医疗保健行业提供的服务的需求也在增加。根据马来西亚医疗旅行委员会（MHTC）的数据，健康旅游预计将在2024年创造24亿马来西亚林吉特的收入，这意味着较2023年的20亿令吉同比增长20％。

这种增长的主要驱动力包括三个因素。 首先，政府决定向中国和印度公民提供长达30天的免签证入境。MHTC的穆罕默德·阿里·阿布·巴卡尔博士表示，这种签证豁免可能会进一步促进医疗保健旅游，因为这些国家为该领域的游客人数做出了巨大贡献，今年的目标是从健康旅游中获得24亿马币（合5.02亿美元）的收入。 其次，马来西亚拥有世界一流的医疗设施，以具有竞争力的价格提供高质量的服务。 2023年，马来西亚从超过一百万接受心脏旁路手术和髋关节置换治疗的医疗游客那里获得了超过19亿令吉的收入，其费用远低于其本国。 第三，医疗保健游客的访问和通信便利性得到了提高。 马来西亚的医疗机构不仅提供在线咨询和简化的医疗程序，还提供相应的语言服务，极大地简化了治疗过程。此外，马来西亚的包机补贴政策在增加飞往马来西亚的航班数量方面发挥了重要作用，这也满足了医疗旅行的需求。

全球范围内正面临人口老龄化问题。世界卫生组织（WHO）预测 到2050年，全球60岁及以上人口可能会翻一番，达到约21亿，其比例预计将从2015年的12％上升到2050年的22％。

马来西亚还面临着人口老龄化的问题。 最近的DOSM数据显示，马来西亚65岁以上的人口从2022年的7.2％上升到2023年的7.4％，总数为250万，这表明了老龄化的趋势。 DOSM预测，到2040年，青年（18.6％）和老年人（14.5％）的规模将相当，后者超过600万，这将使马来西亚成为一个老年社会。随着人口结构的变化，马来西亚对医疗服务的需求预计将大幅增加。

医疗保健服务提供商（HSP）表现出强劲的利润稳定性。 分析师预计，私立医院的患者数量将持续增加， 同时满足本地和国际人口需求，同时增加收入。这主要是由于病例组合的多样化以及复杂医疗案例的盈利能力的提高。此外， 由于对私人医疗服务的需求没有弹性，私立医院具有相当大的定价杠杆作用，这有利于在通货膨胀环境中转移增加的运营成本。

RHB Research表示：“尽管医疗保健行业通常具有防御性，但鉴于收益稳定性更好，我们继续主张投资者倾向于以国内为中心的公司。”

自2024年以来，KPJ的股票上涨了近38％，IHH的股价上涨了约5％。根据彭博社的数据，64％的分析师给了KPJ的买入评级，而76％的分析师给出了IHH的买入评级。

KPJ：实施中央采购、数字化转型计划和资产优化等关键战略举措对于成本优化至关重要。 KPJ预计，进入24财年，盈利势头将增强，这要归因于通过成本优化努力提高运营效率，以及通过增加新床位来吸收更多的固定成本（增长10％）。在患者吞吐量增加的推动下，该集团的三家新医院——KPJ Perlis、KPJ Bandar Dato Onn和KPJ峇株巴辖——预计将在24财年末实现盈利。

RHB Research指出：“KPJ Healthcare Bhd的首要任务是提高老牌医院的运营效率，并利用健康旅游的复苏。KPJ的目标是到2028年将其超线程部门的收入份额提高到40％，并正在积极参与今年的国际超线程博览会。”

IHH：预计24财年的患者吞吐量增长和收入强度将推动利润增长。 Acibadem的欧洲业务已经恢复。随着外国患者的返回，来自中东和中亚的医疗游客也在返回土耳其的医院，预计土耳其盈利的拖累将逐渐缓解。在香港，由于运营效率的提高和固定成本吸收率的提高，再加上新床位的开业带来的业务快速增长，预计港怡医院将对24财年的盈利能力转为乐观。此外，IHH计划在未来五年内在马来西亚、印度、土耳其和欧洲增加4,000多张床位（增长30％）。随着新床位的增加，此前因人员短缺而受到限制的新加坡患者吞吐量预计将逐步恢复。