人工智能并没有扼杀软件。Datadog和飞塔信息刚刚证明了这一点

股价变动

$Datadog (DDOG.US)$和$飞塔信息 (FTNT.US)$ 这两家公司发布的财报正是软件投资者所需要的。Datadog收盘于$188.73，上涨31.3%，而飞塔信息收盘于$107.97，上涨20.0%。相比之下，SPY下跌了0.3%，而更广泛的软件和网络安全ETF表现也不佳，IGV仅上涨3.5%，CIBR上涨4.2%。

这两份财报之所以重要，不仅仅是因为一天的股票表现。过去一年里，投资者一直担心生成式人工智能（AI）可能通过自动化工作流程、减缓用户增长以及削弱定价能力对传统软件公司形成压力。

然而，Datadog和飞塔信息传递了一个相反的信息：人工智能正使云计算系统更加复杂，GPU工作负载更难以监控，网络威胁也更加自动化。这并不意味着人工智能对每家软件公司都是有利的，但它确实表明基础设施软件可能会成为主要受益者之一。

Datadog：人工智能复杂性正在成为可观测性的助推力

Datadog 报告了第一季度收入为 10.06亿美元上涨了 32%同比增长。GAAP 营业利润为 $700万，GAAP 营业利润率为 1%，非 GAAP 营业利润为 $2.23亿，非 GAAP 营业利润率为 22%。GAAP 每股摊薄收益为 $0.15，非 GAAP 每股摊薄收益为 $0.60，经营活动现金流为 $3.35亿，自由现金流为 $2.89亿。

运营数据也非常强劲。Datadog 拥有大约 4,550 名年度经常性收入达到 $100,000 或以上的客户，比一年前的约 {{|无符号数字与数字单位_0|}} 增长了 21%。该公司还推出了 GPU 监控、MCP 服务器、Bits AI 安全分析师等人工智能相关产品，进一步强化了人工智能工作负载对基础设施、应用程序、模型和安全性的可见性需求日益增加的观点。

指引是表明这一成绩不仅仅是回顾性的最明确信号。Datadog 预计第二季度收入将达到 10.7亿美元至10.8亿美元和并上调全年 2026 年收入指引至 $43亿至 $43.4亿预计全年非 GAAP 营业利润为 $9.4亿至 $9.8亿，非 GAAP 每股收益为 $2.36 至 $2.44。

飞塔信息：人工智能正在加剧安全问题

飞塔信息公布了第一季度营收为$1.85 billion上涨了 20%同比增长。产品收入增长了41%，达到$6.45亿，订单额增长至 31% $20.9亿，GAAP营业利润率为31%，非GAAP营业利润率为36%，GAAP每股收益为$0.72，非GAAP每股收益为$0.82。运营现金流达到了创纪录的$10.8亿，自由现金流也达到了创纪录的$10.1亿。

人工智能的信息传达异常直接。首席执行官Ken Xie表示，订单额的增长是由网络和安全的融合以及“日益复杂的威胁环境因人工智能而加剧”所驱动的。飞塔信息还表示，正与领先的AI公司合作，包括作为Project Glasswing一部分的Anthropic、OpenAI等其他公司。

飞塔也上调了2026年展望。公司预计全年收入为$77.1亿到$78.7亿，订单额为$88亿到$91亿，非GAAP营业利润率为33%至36%，非GAAP每股收益为$3.10至$3.16。正是这种高增长、强劲的订单额和高自由现金流的组合，使得该股反应如此强烈。

人工智能可能是需求放大器，而不仅是破坏性风险

市场最重要的启示是，人工智能对所有软件的影响并不相同。如果人工智能代理自动化了人类的工作流程，某些应用软件可能会面临席位压力。但当人工智能创造更多工作负载、更多数据、更多模型流量、更多GPU集群和更多攻击面时，基础设施软件则可能受益。

当企业需要监控复杂的AI系统时，Datadog将受益；当企业需要保护更大、更分散且暴露于AI的网络时，飞塔信息将受益。

核心软件名称的反弹空间

第一组值得关注的是 AI基础设施软件: $Datadog (DDOG.US)$ , $Snowflake (SNOW.US)$ , $Elastic (ESTC.US)$ , $Dynatrace (DT.US)$，以及$MongoDB (MDB.US)$ 如果投资者得出结论认为AI增加了基于使用量的软件需求，而不是摧毁它，这些公司将从中受益。Datadog现在是最强有力的证明，但反弹需要其他报告的确认。IBD指出，Datadog的业绩帮助引发了消费类软件股的广泛反弹，包括MongoDB和Snowflake。

第二组是网络安全: $飞塔信息 (FTNT.US)$ , $Palo Alto Networks (PANW.US)$ , $CrowdStrike (CRWD.US)$ , $Zscaler (ZS.US)$ , $Okta (OKTA.US)$，以及$Cloudflare (NET.US)$ 飞塔信息的报告显示，AI正在使威胁环境变得更加复杂，而非无关紧要。

摘要

Datadog和飞塔信息不仅超出了盈利预期，它们还帮助将软件叙事从“AI可能会颠覆软件”转变为“AI可能会增加对合适软件的需求”。赢家不一定是每家SaaS公司，而是那些能够监控、保护和控制AI时代的平台。

Datadog提供了更大的上升潜力，因为其增长正在加速，AI工作负载可能会在未来多年提升使用率。而飞塔信息则因其已经强劲的利润率、账单和自由现金流，提供了更为清晰的质量案例。

如果即将到来的财报确认了同一个信息，广泛的软件反弹可能会继续：人工智能并没有扼杀软件，而是将基础设施的赢家与较弱的应用程序公司区分开来。

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