在纽约社区银行暴跌之后，谁将是下一个人？
在宣布第四季度意外净亏损2.52亿美元并削减股息后，纽约社区银行的股价急剧下跌，周三早些时候暴跌了46％。该股最终以37％的跌幅收盘，这是有史以来最大的单日跌幅。
这一事态发展在区域银行的整个行业引起了波动，导致Valley National Bancorp和BankUnited等同行的股票也暴跌。监测这些中型贷款机构的指数收盘下跌约6％。
■ NYCB 有其自身的特点，但不仅限于偶然因素
纽约社区银行麻烦的根源可能与其对2023年震惊地区银行业的危机的反应有关。Signature Bank是3月至5月期间倒闭的三家规模庞大的地区性银行之一，这引起了人们对美国各地中型银行稳健性的广泛担忧，这是该行业的突出失败。
通过从已停业的竞争对手那里获得数十亿美元的贷款，NYCB突破了关键的1000亿美元资产门槛，这使其受到了更严格的监管审查。在美国，大型银行必须持有更高水平的资本，以抵御未来的潜在损失。作为商业房地产市场的大型贷款机构，NYCB一直受到审查，因为全国办公物业的价值下降，这引发了人们对银行业更广泛影响的质疑。
该银行的净扣款激增至1.85亿美元，较去年同期的100万美元大幅增加。这一增长主要是由于单笔办公贷款和一笔合作贷款的价值下降。
■ 存款和贷款结构正朝着不利的方向变化
整个地区银行业，第四季度的存款略有下降。一些中小型银行的免息存款迅速下降，银行的计息负债份额有所增加。零成本余额在最近一个季度下降了4％，M＆T和美国银行面临的下降幅度更大。
同时，贷款反映了银行需求的低迷。各地区指出，客户正在推迟投资，这抑制了需求。
■ 存款成本持续上升，对净利息收入构成挑战
地区银行的净利息收入在第四季度中位数下降了2％。第一季度似乎是该集团收入下降的又一个季度，这反映了贷款低迷和存款成本上升。
受计息存款成本上升13个基点而贷款收益率上升8个基点的推动，该行业的NIM（净利率）在第四季度环比收缩了6个基点。鉴于某些盈利资产（例如现金和浮动利率贷款）下调的速度之间存在时间差异，以及存款利率何时开始下降可能出现延迟，许多银行仍预计，一旦美联储开始降息，NIM将面临压力。
在即将到来的第一季度，区域性企业难以提供积极的运营杠杆率。在收入限制下，Truist和PNC等银行减少了分支机构和员工，以平缓支出轨迹。
■ 信贷违约率仍在上升
美国地区银行商业房地产贷款的损失不足为奇。更高的利率负担可能会继续给信贷质量带来压力。指导方针显示，2024年将出现更大的贷款损失。
PNC预计，随着时间的推移，亏损将增加，尤其是在办公室内，但认为自己的储备充足。Truist预计，由于损失率进一步正常化，2024年的扣款额将增加。地区银行的贷款损失正在稳步上升，第四季度的净扣除额中位数相当于平均贷款的31个基点，而第三季度为24个基点。纽约央行对公寓损失的增加感到惊讶，这在2024年可能仍面临挑战。
地区银行的信贷损失准备金增加了1,000万美元，达到1.55亿美元。地区银行在23年第三季度增加了4400万美元的储备金。
■ 地区银行的费用收入略有改善，但资本市场收入仍然疲软
费用收入增长了3％，这得益于其他方面的增长（+800万美元；与租赁销售相关的收益）、员工福利资产的市值调整（+800万美元；抵消了支出）、财富管理（+500万美元；生产改善和市场改善）、抵押贷款（+300万美元；与批量购买第三季度结束的62亿美元住宅抵押贷款还本付息权相关的服务收入增加）和商业信贷费用（+300万美元）。尽管如此，资本市场收入（-1600万美元；房地产资本市场收入减少以及并购咨询服务减少）下降了。
■ 会有更多银行的收益低于预期吗？
总体而言，地区银行的情况分歧可能会在2024年加剧。我们在去年12月的分析中强调了与区域银行相关的风险：“这是区域银行股的真正复苏还是仅仅是又一次欺骗性的反弹？”通过综合来自不同机构的数据，很明显，Bank OZK、TCBI和NYCB等银行在不同指标上的财务表现和资产分布相对较弱。但是，考虑到商业地产（CRE）贷款仅占银行贷款总额的有限比例，这并不一定意味着本地银行问题将升级为系统性风险。
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