英伟达的最新持股 | 哪家6大人工智能公司具有最大的增长潜力？

英伟达最新的投资格局刚刚公布。 根据英伟达向美国证券交易委员会提交的13F文件，截至第一季度末，该公司持有6家公司的股份：

数据中心运营商 $CoreWeave (CRWV.US)$ ，芯片设计巨头 $Arm Holdings (ARM.US)$ ，数据中心运营商 $Applied Digital (APLD.US)$ ，人工智能医疗公司 $Recursion Pharmaceuticals (RXRX.US)$ ，数据中心运营商 $NEBIUS (NBIS.US)$ ，以及自动驾驶公司 $文远知行 (WRD.US)$.

作为全球领先的人工智能计算能力供应商，英伟达的资本部署正在成为科技行业发展的战略指标。

市场认为英伟达的投资决策是基于对AI技术发展的深刻理解和前瞻性，通常代表着行业趋势。接受英伟达投资的公司可能享有多重好处，如技术支持、芯片供应和生态系统资源。

那么，在这6家受到英伟达投资的AI公司中，哪一些具有长期投资价值？谁的成长潜力最大？

$CoreWeave (CRWV.US)$ 该公司于2017年开始进行加密货币挖矿，通过其前身Atlantic Crypto积累了大量GPU。在加密货币价格崩溃后，公司开始探索转型，以低价收购二手GPU，转向为AI、电影及其他领域提供高性能计算租赁服务。

在2022年，ChatGPT的推出点燃了全球AI浪潮。CoreWeave凭借其裸金属GPU模型和强大的计算能力供应能力迅速崛起。2023年，它与英伟达建立了深度合作关系，并吸引了包括OpenAI、Meta和微软在内的主要客户。通过全力投入计算能力租赁，它已成为北美最具影响力的AI核心基础设施供应商之一。

CoreWeave拥有32个数据中心，运营超过250,000个GPU，主要服务于包括微软、英伟达、OpenAI、Meta和谷歌在内的主要北美客户。CoreWeave专注于以GPU为核心的计算能力租赁服务，满足客户日益增长的计算需求，同时提高其资本支出灵活性。

英伟达对CoreWeave的偏爱已经达到了“视其为自己”的程度——在接受英伟达的投资后，CoreWeave成为了英伟达的直接云计算能力供应商，甚至微软也向他们订购云计算能力。

此外，根据最新报告，CoreWeave与AI公司OpenAI达成了一项价值高达40亿美元的协议，持续到2029年，以提供额外的云计算能力。

值得注意的是，微软是OpenAI最大的支持者之一，也是CoreWeave最重要的客户之一。根据向SEC提交的文件，微软是CoreWeave2024年的两个主要客户之一，贡献了近三分之二的总营业收入。与OpenAI的合作扩展可能有助于CoreWeave降低对微软的过度依赖风险。

$Arm Holdings (ARM.US)$ 是一家不制造芯片的芯片公司，通过销售芯片架构许可证来产生营业收入。具体而言，ARM有两种主要的利润模型：一种是一次性许可证费用模型，占总营业收入的40%；另一种是特许权使用费模型，占总营业收入的60%。

许可证费用模型指的是其他公司在使用Arm的架构设计芯片时，支付一次性授权费用，主要反映Arm技术的价值和市场需求。

版税费用模型是指芯片制造商在使用Arm架构生产芯片后，按照合作伙伴产品的出货量向Arm支付其销售额的一定比例，主要反映合作伙伴产品的销售和市场份额。

在这些收入中，版税是Arm最赚钱的业务，但价格并不高。这是其市场份额高达99%但营业收入和利润规模不算特别大的一个重要原因。

$Applied Digital (APLD.US)$ ，成立于2001年，是一家美国公司，专注于设计、建造和运营下一代数字基础设施和高性能计算数据中心。APLD主要提供数据中心托管、云服务和高性能计算托管解决方案，以满足矿业、人工智能、机器学习等对计算密集型应用的需求。依赖于先进的英伟达GPU技术和创新的冷却系统，确保客户能够获得高效、可扩展和安全的计算支持。

英伟达对应用数字的投资进一步证明了它在人工智能基础设施行业的深度参与。

$Recursion Pharmaceuticals (RXRX.US)$ 是一家临床阶段的生物技术公司，专注于利用人工智能科技加速药物研发。该公司致力于结合人工智能科技进行药物发现、精准医疗、罕见疾病治疗、肿瘤学和神经科学。

根据媒体报道，公司的数据和计算能力非常令人印象深刻。在2024年，该公司的超级计算机BioHive-2首次亮相，称为制药行业最大的超级计算系统。英伟达强大的计算能力可以为其人工智能药物开发提供计算支持。

该公司专注于利用计算机视觉和机器学习算法分析电芯图像数据，以识别潜在的治疗效果。通过构建庞大的生物图像数据库，并训练深度学习模型预测化合物对电芯的影响，RXRX可以快速筛选潜在的新药候选者。

• NEBIUS： 得益于欧洲对人工智能的支持

$NEBIUS (NBIS.US)$ 曾是俄罗斯科技巨头Yandex，业务涵盖搜索、地图、网约车、音乐和流媒体。2022年俄乌冲突后，Yandex面临地缘政治动荡，并启动战略重组以退出俄罗斯市场。2024年10月，Yandex与Nebius完成了正式分拆。

Nebius 提供全栈人工智能解决方案，包括 Nebius AI Cloud 提供各种开发工具，Nebius AI Studio 支持模型测试，以及其他服务，如数据标注购买、人员培训和自动驾驶技术。

Nebius 数据中心位于欧洲和美国的多个地点，客户群体多样，包括大型人工智能训练实验室、创业公司以及企业内部人工智能团队。Nebius 的商业结构比 CoreWeave 更复杂，资本支出方面更加谨慎。

$文远知行 (WRD.US)$ 专注于自动驾驶技术，并在这一领域处于领先地位。WeRide 使用英伟达的爱文思控股 GPU 和人工智能软件为其车辆提供动力，目前在多个城市运营自动驾驶出租车。

WeRide 的营业收入主要来自业务的两个部分：销售 L4 自动驾驶车辆，如 Robotaxis、Robosweepers 及相关传感器；以及提供 L4 自动驾驶和 ADAS 辅助驾驶服务，如控件和技术支持、ADAS 研发服务等。

英伟达是 WeRide 的早期投资者。WeRide 从 L4 起步的崛起离不开一批明星投资者的支持：小鹏汽车创始人何小鹏、IDG，随后还得到雷诺-日产-三菱联盟、英伟达、博世和优步等行业巨头的青睐。

此外，值得注意的是，优步最近承诺在其现有投资基础上，向WeRide追加投资10000万美元。知情人士透露，这笔投资将在未来几个月内完成。报道称，这是优步迄今在自动驾驶领域最大的投资。