[10月见解] 油价创下新高，美联储11月加息是确定性的吗？

最近，由于沙特阿拉伯7月份的减产措施，石油市场再次受到关注。 该国的日产量减少到900 万 桶是为了回应人们对全球经济放缓导致油价下跌的担忧。这给国际油价带来了压力，国际油价已从6月份的低点反弹。

9月初，沙特阿拉伯能源部长宣布将这些减排措施延长至12月，这加剧了本已紧张的能源市场。不久之后，9月19日，国际原油基准布伦特原油价格接近每桶95美元， 达到10个月高点，与6月份的低点相比增长了30％。

但是，在9月20日和21日，油价经历了 跌幅最大 在这两个交易日的一个月内。

这是由于美联储联邦公开市场委员会（FOMC）于9月20日举行会议。尽管美联储选择不按预期在9月会议上加息，但市场的注意力转向了季度联邦基金利率预测。根据点阵图，由于经济数据强于预期，十二名美联储官员选择在11月再加息25个基点。

有些人可能会质疑为什么国际油价与利率预期挂钩。

要回答这个问题，了解油价如何影响经济很重要。

油价上涨最明显的影响是对消费者的天然气成本。但是，石油价格还影响运输以外的各种其他行业。石油工业的用途广泛，因为石油是润滑剂、沥青和塑料等产品的基本原料。

这个行业可能是分为 上游、中游和下游业务：上游包括勘探和钻探，中游涵盖原油运输、加工和储存，下游包括炼油厂和加油站。因此，油价上涨通常会影响全球经济发展。

从数据角度来看，原油与多个经济指标密切相关。例如，汽油消耗量很重要 司机 新零售销售的变化。

能源也包含在衡量通货膨胀的消费者价格指数（CPI）中。油价的重大波动反映在数据中。例如，在当前的加息周期中，国际石油价格的大幅上涨 是原因之一 美国通货膨胀 未能达到美联储2％的目标.

因此，市场普遍认为，如果油价不很快下跌，美国的通胀预期将再次上升，这促使美联储考虑再次加息。 美联储的 9月20日的鹰派利率预期掩盖了石油库存下降的影响，导致油价出现了一个月来最大跌幅。

油价上涨对全球中央银行构成挑战，因为它们可能会减少过去一年来控制通货膨胀的努力。 豪尔赫莱昂Rystad Energy高级副总裁指出，预测石油减产将如何影响通货膨胀和经济政策具有挑战性。但是，油价上涨可能会增加美国进一步加息以管理通货膨胀的可能性。

根据欧佩克的月度报告，全球原油库存可能会下降 330 万 由于供应短缺，第四季度每天的桶数。这将是自2007年以来最大的全球赤字。

在这种情况下，许多分析师认为原油价格可能会超过 100 美元 每桶。

在短期内， 雪佛龙首席执行官 迈克·沃思说 供应紧缩和库存减少将推动油价很快超过每桶100美元.

摩根大通 分析师克里斯蒂安·马利克认为，短期内油价可能在90美元至100美元之间波动，长期徘徊在80美元左右。

澳新银行研究 分析师表示，强劲的需求和持续的供应限制可能会在未来两到三个季度内收紧石油市场。

摩根士丹利 研究报告于9月20日上调了对2023年和2024年布伦特原油价格的季度预测，表明沙特阿拉伯和俄罗斯持续减产 可能会在2024年之前进一步支撑油价。这家华尔街银行在一份报告中表示，市场赤字将使油价保持在当前水平附近，但他补充说，每桶100美元以上的价格似乎 “捉襟见肘”。

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