大宗商品与股票的估值徘徊在50年低点附近。会有新的商品超级周期吗？

近年来， 与整个股票市场相比，大宗商品价格已跌至50年来的最低水平 $标普500指数(.SPX.US)$。从历史上看，大宗商品与股票比率的低点与 新商品超级周期的开始.

当大宗商品价格在很长一段时间甚至几十年内超过其长期平均水平时，就会出现大宗商品超级周期。

随着美国经济数据的改善和对衰退的担忧缓解，石油、金属和食品谷物价格在过去几周飙升。

美国原油基准指数本月上涨了15％以上，将其推向了该大宗商品的基准 自 2022 年 1 月以来的最大涨幅.

高盛周日 上调了其全球石油需求预测 今年。分析师估计，7月份全球石油需求攀升至每天1.028亿桶（桶）的历史新高，并看到强劲的需求推动了今年下半年的180万桶/日赤字超过预期，2024年将出现60万桶/日的赤字。

A 降低衰退风险 还有 欧佩克+的巨大努力 推高价格支持高盛的观点 油价上涨 还有展望 波动性较小，分析师在一份报告中写道。

摩根大通看到了黄金的机会，平均水平 2024年最后一个季度金银的目标股价为每盎司2,175美元，由于预计美国将出现温和的衰退，风险向上倾斜，这种衰退可能会在美联储开始宽松政策之前的某个时候到来。

实际收益率下降 摩根大通全球大宗商品研究执行董事格雷格·希勒说，当美联储开始降息时，美国将成为贵金属的 “重要驱动力”，降息应在明年第二季度进行。

“我们处在一个非常有利的地位，我们认为黄金所有权和对黄金和白银的多头配置两者兼而有之后期周期多元化工具 和 会起作用的东西 展望接下来的12、18个月，” 希勒说。

在上涨的支撑下，铜价触及三个月高位，创下自1月份以来的最大月度涨幅 对中国需求的乐观情绪和智利不断增加的供应风险.

在需求方面，北京领导层已承诺为房地产行业提供更多支持，减轻地方政府的债务负担，预计这将增加主要金属消费国对大宗商品的需求。在又一个令人失望的季度之后，智利铜矿业巨头Codelco周五下调了年度产量预期并提高了成本预期，供应风险也成为人们关注的焦点。