中国概念股会继续攀升吗？

7月31日，随着7月中国政策高层会议带来的好消息，A股，香港股市继续上演大反击， $恒生科技指数(800700.HK)$涨幅超过3％，自5月底以来低点，累计反弹超过20％，已进入技术性牛市。

今天的moomoo隔夜交易显示，中国股市正在 “回升” 并飙升，与 $名创优品(MNSO.US)$上涨超过7％，并且 $蔚来(NIO.US)$ 到目前为止，上涨了4％以上。

由于看涨的烛台预示着潜在的上涨，中国概念股重新引起了投资者的关注，但是 从长远来看，这种上升趋势能否持续下去，仍然存在疑问。

触发市场的好消息主要是中国高级别会议做出的政策决定。最近，中国共产党中央政治局会议提出，“活跃资本市场，提振投资者信心”。

紧接着，中国证监会召开了2023年体系年中工作座谈会，再次从资本市场的角度明确了下半年的工作安排：将从投资端、融资端、交易端的综合政策出发，齐心协力。推动注册制改革走深走实，扎实推进投资侧改革和监管转型。

在利好政策的刺激下，自5月以来对市场波动的悲观预期迅速被削弱， 对经济势头增强的信心已经恢复，导致自上周五以来，在权重板块的带动下，中国资产出现报复性估值回升。

一方面，美联储如预期的那样在7月联邦公开市场委员会会议上将利率提高了25个基点，接近当前加息周期（但可能不是最后一个周期）的结束。

另一方面，日本银行（BoJ）表示将调整收益率曲线控制（YCC），允许以1.0％的利率购买10年期日本国债。但是，日本央行行长表示，调整不会改变宽松立场。有人评论说，日本央行的决策似乎不那么鹰派。

这些有利于 缓解市场对美国股票和新兴市场股票流动性的担忧。

自2月份以来，全球对冲基金对中国股票的净敞口（相对于其全球股票持有量）有所下降，目前处于12个月低点。

不过，高盛在最新报告中指出，随着政治局会议确认下半年的经济政策基调， 中国市场已经形成 “政策底部”，中国股市的多头行情窗口现已打开。

根据经验证据，现在有迹象表明，中国股市有望在未来几个月内表现更好。高盛指出，高级别会议的声明还明确提到 “支持平台企业”，这对中国TMT股票来说是一个积极的信号。

从投资角度来看，高盛强调其对A股持战略乐观态度，并建议对内地和离岸股票进行增持，预计摩根士丹利资本国际中国和深证300指数在未来12个月内将分别回报9％和15％。

在行业选择方面，高盛建议增持在线零售、媒体、消费者服务、医疗保健服务和保险。

中金公司认为 投资者可以相对更加活跃。 市场情绪的短期改善有望为消费者、互联网甚至房地产等对政策有利和周期敏感的行业带来更多好处。

但是，中金公司认为，市场要实现趋势突破，可能需要更多的政策实施和实施效果的实现。在此之前，现金流回报率更稳定的行业以及未来可能出现现金流改善的行业（例如一些互联网、消费品、软件和硬件以及一些医疗保健行业）仍有望带来更大的确定性。