美国半导体和半导体资本设备 | 2023 年第二季度预览：人工智能和其他所有人

预计即将发布的收益报告将主要关注人工智能，预计云服务提供商（CSP）将增加资本支出，这将重振光环交易。工业、企业和通信行业可能面临阻力，而所有人的目光都将集中在汽车行业上，以寻找疲软的迹象。尽管估值并未上升，但仍有人担心估值紧张，尤其是中小企业成长型股票的估值紧张。

NVDA被视为参与人工智能主题的最佳股票，明年盈利后的每股收益可能超过20美元。由于传统服务器和个人电脑市场的疲软，计算可能会变得更糟。AMD的前景可能较为疲软，但投资者可能会仔细观察。如果没有催化剂，INTC可能会陷入困境。MSFT、AMZN、GOOG、META和NVDA收益等主要参与者增加的人工智能支出可能会成为人工智能交易的催化剂。

预计Semi Cap的估值几乎没有上升空间，随着Memory持续恶化以及领先的Foundry步履蹒跚，WFE的共识甚至上涨了前景。投资者希望在2025年实现反弹，但研究表明又是一个平淡的一年。模拟终端市场涨跌互现，ADI和TXN的修正被描述为具体问题。在这个财报期，工业、企业和商业可能会面临不利因素。

预计明年射频领域几乎没有催化剂，随着该股缩小与QRVO的估值差距并接近115美元，SWKS的评级下调至EW。今年，AAPL的内容表现平淡无奇，在市场表现仍然不佳的情况下，Android没有太多值得期待的地方。鉴于安卓的弱点，QCOM9月份的指引存在风险，但如果QCOM提供有关保留IP16调制解调器可能性的最新信息，则可能会有一些上行空间。