G Sachs：比亚迪公司和XPENG-W板块首选，评级启动买入

高盛发布了一份关于中国汽车行业的研究报告。在领先的技术和产品能力的推动下，该经纪商预计，从2022年到2030年，中国汽车OEM的海外销量将从270万辆增加到 850 万个单位，预计今年的数字为 同比增长 61% 至 430 万台, 比市场共识高出7％。

高盛估计，此后，投资者将担心来自汽车制造商的进一步定价压力 $特斯拉(TSLA.US)$ 今年1月开始降价反弹。根据对新能源汽车价格和销量变化的分析，经纪商预计，在基本情景下，潜在影响 $比亚迪股份(01211.HK)$ 明年的营业利润可能区间 从19％的下降到22％的增长，而那是为了 $小鹏汽车-W(09868.HK)$ 可以射程 从46％的下降到39％的增长.

高盛认为，随着新能源汽车采用更多的技术产品功能， 竞争可能会从航程、安全和成本等短期主题演变为其他中期主题，包括智能客舱和高级驾驶辅助系统，以及品牌和分销的长期主题。

在该行业中， 高盛的首选是比亚迪和小鹏， 两者都启动于 买 评级。经纪人相信 比亚迪的海外扩张和品牌高端化可能会带来更高的股本回报率，乐观地认为，小鹏的新车型可以支持公司的收入和毛利增长。

下面列出了高盛对汽车股的最新评级和目标价格。
股票｜评级｜目标价格（港元）
$比亚迪股份(01211.HK)$ ｜买入｜337 美元
$小鹏汽车-W(09868.HK)$ ｜买入｜70 美元
$广汽集团(02238.HK)$ ｜中性｜4.8美元