$爱德斯 (ADUS.US)$营收、营业利润和净利润均保持了5年增长，平均增速分别为17.4%，24.7%和30.9%。...

$爱德斯(ADUS.US)$营收、营业利润和净利润均保持了5年增长，平均增速分别为17.4%，24.7%和30.9%。2022年增速分别下降到10%，4.3%和2%。2022年利息费用占营业利润的12.5%，负担略重。2023Q1营收增长11%，营业利润受营业费用较慢的增速支持而大幅增长37.7%，净利润则受所得税增速较慢影响而大增49.7%。

资产负债率在2020年从25.3%直接飙升到42%，主要是进行了较大规模收购，之后逐步回落到32.5%，2023Q1进一步回落到30.3%。应收账款近期有所下降，比例也比较正常。商誉及其他无形资产6.55亿，和6.49亿的净资产相当，资产的含金量很小。长期借款近期一直在下降，目前降到了1.1亿。

5年来现金流经营净额累计低于投资净额，没有产生股东盈余，净资产收益率持续小于8%，投资价值有限。

目前价格91.9，市盈率32.4，市盈率TTM 29.7，相对于长期增速来说折扣很高，但是相对于近期增速来说估值太高，吸引力不大，仅可建些观察仓位👀。