卖家的到期日

选择正确的到期日是我的期权销售策略中的关键一步。我的主要目标是利用所谓的 “theta decay”。这只是期权价值随时间推移的预期下降。
每个选项都有一个 “增量” 值。可以把它看作是衡量你愿意承担的风险的晴雨表。如果你交易的期权差值在0.25和0.30之间（反映了中等风险水平），我建议你将到期日设定在45天左右。这里的理由是，大部分 theta 衰变通常发生在到期前的第 45 天到第 20 天之间。

您应该考虑的另一件事是 “伽玛风险”，这是指期权价值的潜在突然变化。为了管理这种风险，我的建议是在还剩20天或更短的时间内买入平仓。理想情况下，当您的初始投资收益为25-50％时，就可以这样做。

现在，让我们考虑一下您是否在卖出差值较低的期权——特别是在0.10和0.15之间。我的建议是选择稍长的有效期，大约在50到75天之间。这种调整是因为这个较低的 delta 范围的最大 theta 衰减往往发生在更长的时间内。为了保护您的利润并最大限度地降低风险，我建议您在30天大关之前平仓。

本质上，delta和theta衰变之间的关系可以在最终的图表中总结。但是，我们不要忘记重要的一点：尽管我们已经讨论了delta-theta衰变的总体策略和模式，但市场可能是不可预测的。起初为价外（OTM）的期权可以迅速转移到价内（ATM）甚至价内（ITM）。对你来说，这意味着你的策略需要灵活。您必须做好准备，根据期权的表现调整计划。