散户投资者加入人工智能热潮 | | 人工智能周评

1。散户投资者加入人工智能热潮

2。机构：从估值来看，人工智能股票并未陷入泡沫

3.Salesforce AI Day 即将到来。以下是值得期待的

4. AMD 想选英伟达 “人工智能皇冠”？算法芯片 “好戏” 将上演

5. 展望本周人工智能公司的财报阵容：adobe、甲骨文

研究公司Vanda Research发布的一份新报告显示，围绕人工智能（AI hype）的投资狂潮似乎正在增强，这种狂热已经开始吸引散户投资者，他们沉默了很长时间，终于开始追逐美国股市的热点。该研究公司说 在过去的一周中，散户投资者帮助美国股市平均每天流入13.6亿美元。

领先的市场研究公司DataTrek Research在5月份的一份报告中指出，对人工智能的炒作尚未形成 “股市泡沫”，随着散户投资者的进一步涌入，以人工智能技术为主导的科技股和更广泛的科技股有更大的上行空间。高盛对冲基金负责人托尼·帕斯夸里耶洛在一份报告中写道：“人工智能像火箭一样腾飞，吸引了各行各业的投资者——这是一个散户投资者很容易理解的简单主题。

散户投资者的回归也可以从关键情绪指标中看出，在过去一周中，这些指标变得更加乐观。

“过去一周一直徘徊在 “贪婪” 区域的CNN恐惧与贪婪指数跃升至”非常贪婪“周四上涨，AAII的每周投资者信心调查显示 在股市正式见顶之前，该指数达到了近两年来的最高水平.

根据Vanda Research的数据，散户投资者最近几周的热门交易包括购买大型科技股，例如 $苹果(AAPL.US)$ 和 $微软(MSFT.US)$，在连续一周上涨后退出美国地区银行股，并买入一些小盘股。

像这样的人工智能科技股 $英伟达(NVDA.US)$ 根据Vanda Research的数据，预计在未来几周内还将面临散户投资者的持续买盘压力，以及 由于零售购买活动尚未达到令人担忧的水平，人工智能科技股仍有上涨空间。

贾科莫·皮尔安东尼说：“尽管卖空者警告股市将出现泡沫，但我们仍然看到相对温和的市场动态，这使我们相信，零售购买力度的上升趋势可能会在未来几周内继续，从而支撑整个美国股市走高。”

这个 $纳斯达克综合指数(.IXIC.US)$，由这些人工智能股票组成，其预期市盈率约为 27 次，根据加拿大皇家银行（RBC）的数据，这低于2020年新冠疫情期间泡沫开始破裂之前的35次，也远低于2000年代初互联网泡沫60多倍的峰值。

加拿大皇家银行（RBC）首席美国股票策略师洛里·卡夫拉西纳在一份研究报告中写道，纳斯达克”那些日子看上去非常紧张，但今天的情况并非如此。

此外， 这些市盈率本质上是合理的，根据FactSet的数据，分析师预计，纳斯达克的每股收益将在未来三年左右的时间内以近18％的年化速度增长，这意味着目前的市盈率约为增长率的1.5倍。

简而言之，这个 “PEG比率” 代表市盈率与增长率之间的比率，这意味着投资者将为每一个百分点的收益增长支付该比率的1.5倍。考虑到标准普尔500指数的PEG比率刚刚超过2，这并不是一个很高的数字。

随着收益和股价的上涨，随着越来越多的投资者的进入，PEG比率可能会在未来几年内保持稳定。例如，假设该股继续以目前的市盈率45倍进行交易，预计2025年每股收益为11.84美元，则NVIDIA股价明年底的价格可能略高于530美元，比目前的381美元高出约39％。

换句话说，目前的市盈率似乎是合理的，因为它不到分析师预测的未来三年每股收益50％的年增长率的1倍。这与互联网时代的真正泡沫相去甚远，当时无利可图的公司在预期销售额的支持下以高估值进行交易。

但是，美国银行首席策略师哈特奈特在8日的一份报告中表示， 利率上升和流动性枯竭是人工智能和美国科技多头面临的直接负面风险。他写道：“我们仍然看跌。”

他写道，他预计联邦基金利率将达到6％的峰值，而低于3％的通货膨胀率将要求失业率超过4％。他认为，收益预期上升与利率下降同时发生的观念是 “不可持续的。

平心而论，人工智能股票可能需要稍作休息。他们已经在最近的峰值附近进行了调整，甚至可能在短期内略有下降，但是 与这些股票未来的更大上涨趋势相比，这可能是沧海一粟，低价买入可能是有先见之明的。

上周，Intuit、Adobe和思科系统发布了一系列重要的人工智能公告。从星期一开始，还会有更多来自何处，当时 $赛富时(CRM.US)$ 首席执行官马克·贝尼奥夫主持 “Salesforce AI”，这是一场90分钟的直播活动，从太平洋时间 10:30 开始。

Evercore ISI分析师柯克·马特内周五在一份研究报告中写道，他预计 专注于数据云和信任元素 在周一的活动中。 Materne写道：“能够以安全、实时的方式将数据输入到 [大型语言模型] 中，而无需实际将数据转移到LLM本身，这将有助于大型组织将生成式人工智能用于商业用途，同时保持其治理和合规要求。”

他认为公司的数据云可能会成为”秘制酱汁“这统一了所有客户数据，” 使模型可以访问这些数据，最终推动更好的业务成果。”

马特恩补充说，他认为该公司不会在周一公布人工智能货币化战略，但这位Evercore分析师断言，他最终预计既有每位用户的价格要素，也有与公司数据云服务相关的消费模式。

6月13日 $美国超微公司(AMD.US)$ 将举办 “AMD 数据中心和人工智能技术首映活动”，正式宣布最新处理器 MI300。

随着事件的临近，美国机构的分析师一直看好AMD。研究公司派珀·桑德勒的分析师哈什·库马尔也表示，他预计 AMD Instinct MI300 将在推出后的第四季度为AMD贡献超过2亿美元的收入. 许多投资者正在等待下周的这一公告，因为预计AMD和NVIDIA之间将出现另一轮对抗。

最近，《福布斯》杂志还为AMD首席执行官苏忠辉发表了一篇专文，称她正在为即将到来的人工智能竞赛做准备，并希望夺得NVIDIA的 “人工智能王冠”。

软件服务巨头 $Adobe(ADBE.US)$ 将在周四收盘后公布收益。

在Adobe推出用于生成图像的人工智能工具Firefly之后，各大银行提高了目标价格：富国银行将其评级从 “中性” 上调至 “持有”，并将其目标股价从420美元上调至525美元；瑞穗将其目标股价从375美元上调至450美元；加拿大皇家银行将其目标股价从415美元上调至460美元。此外，加拿大皇家银行资本市场发布了一份研究报告，将其目标价格从415美元上调至460美元，并维持对该股的跑赢大盘评级。

最近与Nvidia达成的协议以及对人工智能服务的需求激增，可能会推动发展 $甲骨文(ORCL.US)$ 继下周第四季度财报公布后，股价上涨。

甲骨文也是市场上最便宜的主流人工智能股票之一，交易价格约为其2024财年预期收益的19.6倍。相比之下，约为 35.3 $微软(MSFT.US)$，谷歌母公司 Alphabet 是 27.5 倍 $谷歌-A(GOOGL.US)$还有惊人的 200 倍 $英伟达(NVDA.US)$.

"对人工智能处理的需求多于可用容量... 而且我们正在尽可能快地扩张，” 甲骨文董事长兼首席技术官在3月初的电话会议上告诉投资者。“而且人们来找我们。Nvidia经常推荐我们作为最佳的人工智能云，现在是实现这一目标的好时机。”

KeyBanc Capital Markets分析师迈克尔·图里茨表示：“我们预计人工智能将使像微软一样的甲骨文受益，因为它能够利用其不断扩大的IaaS（OCI）和PaaS（数据库）基础设施来加速人工智能工作负载，” 他指出，英伟达的合作伙伴关系以及其 “有机会在其广泛的企业应用程序中部署人工智能并从中获利”。

图里茨周四将甲骨文的目标股价上调了15美元，至每股120美元，评级为'增持'，他也表示”很多注意力可能集中在了解OCI中对人工智能服务的需求、它与公有云同行的区别以及支持人工智能工作负载的相关资本支出上。"