安信国际-医药行业双周报告：中药煎剂组合精选结果落地，2023ASCO摘要发布

1。恒生指数在前两周（2023/05月22日至2023/06-02）下跌了2.57％，所有12个恒生行业均下跌。其中，恒生医疗板块下跌1.51％，跑赢恒生指数1.06个百分点，在恒生12个行业中排名第三

2。5月22日，首届中药汤片省级联盟采购结果出炉，21个品种的中药煎剂片，共有100家企业入选产品，待中选价格平均下降29.5％，最大降幅为56.5％，降价将推动行业向高质量价格发展的方向发展。

3。2023年5月26日，ASCO摘要在网上发布，多家香港上市制药公司公布了核心管道的进展。许多制药公司产品线的临床进展数据值得关注，例如信达生物 IBI110、Colombotai（已通过香港证券交易所听证会）SKB-264、康丰生物 AK104/AK117 和 Keji Pharmaceutai CTO181。

上周的市场回顾：

恒生指数在前两周（2023/05月22日至2023/06-02）下跌了2.57％，所有12个恒生行业均下跌。其中，恒生医疗板块下跌1.51％，比恒生指数高出1.06个百分点，在恒生12个行业中排名第三。

个股方面，恒生医疗保健公司有75家上涨，149家下跌。其中，永太生物B（6978.HK）单周增长28.29％，位居行业第一。此外，梅斯健康（2415.HK）、乐普生物-B（2157.HK）、北海康成-B（1228.HK）领涨，分别上涨25.12％、22.44％和20.81％。良庆控股（8603.HK）一周内下跌43.13％，位居行业跌幅第一。此外，Runmaide-B（2297.HK）、贝康医疗-B（2170.HK）、Yeju Medical（6929.HK）跌幅相对较大。

1）5月22日，首届中药汤剂省级联盟采购结果出炉，21个品种的中药煎剂片产品由100家企业中选，中选产品的平均价格下降29.5％，最大降幅为56.5％。（山东政府网站）

2) 5月22日，诺和诺德公布了针对Smetaglur 50mq减肥片的3a期OASIS研究的结果，该研究共包括667名患者，以评估口服Smetaglur（50mg QD）与安慰剂相比的减肥效果和安全性。结果显示，68周后，实验组和安慰剂组的患者体重分别减轻了17.4％和1.8％，实验组和安慰剂组的患者中有89.2％和24.5％的患者在68周后体重减轻了5％以上。50mg 片剂具有良好的安全性和耐受性，最常见的不良事件是胃肠道反应，与 GLP-1 受体激动剂类药物一致。（Novo Nordisk 网站）

3) 5月26日，2023ASCO摘要在网上发布，多家香港上市药企公布了核心管道的进展：

1。百济神州公布了Zanidatamab（Her2 双抗体）、BGB11417（Bc-2 抑制剂）、ociperlimab（tigL 单克隆抗体）、BGB-A445（OX40 单克隆抗体）、Tirellizumab（PD1 单克隆抗体）和 Zbutinib（BTK）抑制剂）等多项临床数据；

2。康方生物公布了Apdun、Cardonilide（PD1/CTLA4双抗体）、Evoxil（PD1NEGF 双抗体）、AK117（CD47 单抗体）的多项临床研究数据；

3。再鼎制药公布了尼拉帕利（PARP 抑制剂）、拉匹替尼（kit/pdgFRA 抑制剂）、ZL-1211（Claudin 18.2 mab）的多项临床证据；

4。康宁和杰里公布了 KN026（Her2 双抗体）和 KNO46（PDL1/CTLA4 双抗体）联合用于局部晚期不可切除或转移性 HER2 阳性实体瘤的一线治疗的 2 期临床数据；

5 信达生物公布了 B1351（Cinda/Jingfang Kras G12c 抑制剂）、辛德利单抗（PD1 单克隆抗体）、B1110（LAG3 单克隆抗体）、IB1939（TIGIT 单克隆抗体）、CT103A（Cinda/Timi、BCMACART）的多项临床数据；

6。富宏汉林公布了 HLX26（LAG-3 单克隆抗体）、HLXO7（表皮生长因子单克隆抗体）、HLX208（BRAF V600E 小分子）和 Srulizumab（PD1 单克隆抗体）的多项临床研究数据；

7。汉森制药公布了 HS-20093 (B7-H3ADC)、HS-10241（c-met 抑制剂）和 HS-10382（BCRABL 抑制剂）的多项临床研究数据；

8。Colombotech（已通过香港交易所听证会）发表了多篇关于 SKB-264（TROP-2 ADC）和 KL590586（RET 抑制剂）的临床研究论文；

9。APG-2449（FAK/ROS1/ALK 抑制剂）、奥瑞巴替尼（BC-ABL 抑制剂）、APG-2575（Bc-2 抑制剂）和 APG-115（MDM2 抑制剂）已发表在多项临床研究中。

10。该公司公布了治疗肝细胞癌的Dorustobar（CTLA4 重链抗体）的B期临床研究数据；

11。基石制药公布了阿伐替尼（PDGFRA/kit 抑制剂）治疗胃肠道间质瘤（胃肠道间质瘤）的112期临床研究数据；

12。Monobiotics公布了多项曲普利珠单抗（pd1mAB）临床研究的数据；

13。荣昌生物公布了Vedicetuzumab（HER2ADC）的多项临床研究数据；

14。和黄医药公布了维莫尼替尼（VEGFR 抑制剂）的多项临床研究数据；

15。复星医药公布了 FCN-159（MEK112 抑制剂）和 FS-1502（Her2 ADC）的多项临床研究数据；

16。Stone Pharmaceutical Group 公布了 ALMB-0168（connexin 43 单克隆抗体）和 SYSA1801（Claudin 18.2ADC）的多项临床研究数据；

17。Keji Pharmaceutical公布了 CT041（Claudin 18.2 CAR-T）和 CTO180（GPC3 CAR-T）的两项临床研究数据；

18。发布了两项 ABSK021（CSF-1R 抑制剂）临床研究的数据；

19。Transun 集团公布了来自 TST001（Claudin 18.2 单克隆抗体）和 TSTO05（PD-L1/TGF-B 双抗体）的多项临床研究的数据。（ASCO 官方网站）

[1877.HK/688180.SH] 今天，该公司宣布，其抗PD1曲普利单抗与白蛋白结合紫杉醇联合用于初步治疗PDL1阳性（CPS≥1）的转移性或复发转移性mtnBc的新新药上市申请已获得NMPA接受。

[中国生物制药（1177.HK）] 5月23日，该公司宣布其1类抗肿瘤创新药物（pi3ko/a 双抑制剂 TQ-B3525 片剂）向国家药监局提交了新药申请并被接受。治疗适应症适用于先前至少两次全身疗法均失败的复发或难治性滤泡淋巴瘤。

[康哲制药 (0867.HK)] 5月30日，该公司宣布其靶向 L-23D19 亚单位的替利珠单抗已获国家药监局批准，用于治疗适合全身治疗或光疗的中度至重度斑块状银盾病。

[Conoa (2162.HK)] 5月30日，该公司宣布，其用于治疗中度至重度特应性皮炎的IL4R单克隆抗体 CM310 的III期确认性临床研究已完成解盲和初步统计分析，该公司正在根据临床方案继续推进和收集该III期临床研究的长期疗效和安全性数据。无需招募更多患者进行数据收集。

6月2日，该公司宣布，其针对用于治疗原发性高胆固醇血症、混合性高脂血症和杂合子家族性高胆固醇血症的 PCSK9 Inucidumab (AK102) 的新药上市申请已获国家药监局接受。

将来，建议将重点放在以下曲目上：

1）创新药物：创新仍是主旋律，必须密切跟踪相关企业的临床试验进展、商业品种数量和产品的海外授权情况。建议注意手头有足够的现金，并收集备用创新品种基本清算的负面影响，以打开中国生物制药（1177.HK）等Bigpharmaceutical的第二条增长曲线。拥有丰富管道布局和商业化产品处于快速批量阶段的生物制药，例如信达生物（1801.HK）、和记药业（0013.HK）和诺成建华（9969.HK）：重磅潜在品种即将提交审批，研究和临床进展中的生物技术产品，例如科诺亚（2162.HK）。

2）医疗器械：细分领域很多，集中在国产化率低、竞争格局好、技术壁垒高的子行业。建议注意微创医疗 (0853.HK)。

3）医疗服务和中医：该政策支持中医药的传承和创新发展。相关需求的未来增长前景广阔。关注疫情缓解后医疗服务业的表现弹性。建议关注古生堂（2273.HK）、Hygia Medical（6078.HK）等。

4）CXO：CXO行业目前的估值相对合理，配置性价比高，国内产业链具有全球竞争优势，受益于国内外下游需求的增长，行业景气可以维持。长期推荐整合行业领导者Pharmatech（2359.HK）、Pharmatech（3759.HK）等。

5）医疗美容：未来，在更加科学准确的疫情防控政策、政府发放刺激消费和扩大内需的消费券以及医疗美容板块估值相对合理等多重因素的催化下，医疗美容板块有望迎来估值修复。建议关注巨子生物（2367.HK）、Beauty Farm Medical health（2373.HK）等。