日本股市乘风破浪：回归的迹象？

自1990年资产泡沫破裂以来，日本的主要股市指数现已创历史新高。截至5月24日的一年中，日本的基准东证指数和追踪日本蓝筹股的日经225指数（N225）分别上涨了近14％和17％。这些涨幅超过了美国的标准普尔500指数和欧洲的基准斯托克600指数，后者同期上涨了8％。

对冲基金巨头曼集团子公司Man GLG的投资经理杰弗里·阿瑟顿表示：“在我33年的投资生涯中，当前的市场状况似乎比以往任何时候都更加乐观。”沃伦·巴菲特在4月向日经透露，他的核心投资公司伯克希尔·哈撒韦计划增加对五家日本公司的投资。

估值相对较低 -在东京证券交易所上市的公司中，有一半的市账面比率低于1，而标准普尔500指数中仅有3％的公司。这个低比率表明这些股票的价格非常有吸引力。此外，有许多公司在 2022 年支付了创纪录的股息，而大规模的股票回购也帮助提振了股价。

我通货膨胀又回来了 -快速增长。在经历了数十年的通货紧缩之后，日本的消费者价格在1月份以41年来最快的速度上涨。尽管此后通货膨胀有所放缓，但仍远高于日本央行2％的目标。

货币疲软 -尽管美国和欧洲加息，但日本央行仍维持其关键利率。货币政策的这种分歧使日元相对于大多数其他主要货币贬值：日元比一年前下跌了近9％，这使日本的出口更具竞争力。