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苹果在市场收盘后发布了其23Q1业绩，财务报告发布后股价上涨了2％以上。

核心业务已显示出抵御风险的强大能力。 在第一季度，该公司的收入为948.36亿美元，同比下降2.51％，连续两个季度下降，但降幅小于上一季度（-5.48％）。在业务方面，服务业务和iPhone业务这两项核心业务引领收入增长，反映出核心业务极高的抗风险能力。就地区而言，亚太新兴市场的收入增长最快，同比增长15.29％，这是该公司新收入的主要来源。

毛利率稳定，但净利润率略有下降，这主要是由于去库存导致的营销费用增加。 该公司的毛利同比下降1.37％，至419.76亿美元，毛利率上升至44.26％。23第一季度营业利润同比下降5.54％，至283.18亿美元，降幅比上一季度大幅收窄，营业利润率同比下降29.9％。净利润率为25.48％，与上一季度（25.61％）相比基本持平。

该公司的营业利润和净利润率较上一季度略有下降，这主要是由于营销费用和研发费用的大幅增加。其中，23Q1的营销和管理费用同比增长20.41％，达到74.57亿美元，这主要是由于去库存等促销活动的增加，而研发费用同比增长16.75％，达到74.57亿美元。

新兴市场推动了iPhone收入的增长。 在第一季度，该公司的iPhone业务收入为513.34亿美元，同比增长1.51％，超出市场预期（487亿美元）。iPhone业务收入强劲。一方面，这是因为在去年年底解除疫情封锁后，中国的供应链恢复正常，部分购买需求被推迟到第一季度。

另一方面，这是因为iPhone在印度、印度尼西亚、拉丁美洲和中东等新兴市场的销售增长非常强劲，iPhone在新兴市场的渗透率有所提高。印度市场目前是苹果的主要开发市场。第一季度，印度的iPhone销量同比增长50％，占市场份额的6％。印度高端和超高端市场的市场份额分别高达36％和62％。预计还有进一步改进的余地。

iPhone收入的增加主要是由于ASP的增加。 根据IDC的数据，23第一季度全球智能手机出货量同比下降了14.6％，iPhone也无法幸免于危机，出货量下降了2.3％，但它已经是所有手机制造商中最强劲的。因此，第一季度iPhone收入的增长不是由于出货量的增加，而是由于单机价格的上涨。 此外，值得注意的是，23Q1的iPhone市场份额再次增长至20.5％，这是全球前五大手机制造商中市场份额增长幅度最大的一次。

从iPhone 14系列的销量来看，消费者的偏好继续向iPhone系列的Pro高端机型倾斜，推动了ASP的大幅增长。 根据消费者情报研究合作伙伴的数据，iPhone 14 Pro Max的销量占iPhone总销量的24％，其次是iPhone 14 Pro，占销售额的22％，Pro系列高端机型占近46％。高端车型的战略作用显而易见。在消费电子产品低迷的背景下，高端机型的创造有效地促进了收入的增长。根据消费者情报研究合作伙伴的数据，对iPhone Pro机型的需求使1月至3月季度的iPhone平均售价达到988美元，而2019年同期仅为802美元。

服务业务的收入增长率领先，付费用户的增长强劲。 在23Q1，该公司的服务业务收入为209.07亿美元，同比增长5.48％。数字广告和AppStore等服务产品仍受到宏观环境的影响。持续增长的庞大硬件用户群是推动公司服务业务持续增长的重要力量。截至目前，苹果的活跃设备安装量超过20亿，iPhone的活跃安装量超过10亿。同时，用户对服务产品的参与在第一季度有所增加，交易账户和支付账户实现了两位数的同比增长，均创下历史新高。此外，付费订阅用户的数量强劲增长。截至目前，该平台上所有服务产品的付费订阅量已超过9.75亿，同比增长1.5亿。

服务业务的毛利率仍处于相对较高的水平。 在23Q1，公司服务业务的毛利率达到71％，较上一季度有所回升，提高了公司的利润水平（硬件业务的整体毛利率为36.7％）。

在23第一季度，该公司的Mac业务收入为71.68亿美元，同比下降31.31％，这主要受个人电脑市场疲软以及去年同期广受欢迎的新款M1 MacBook Pro的推出的影响。

预计分红和回购将带来3.57％的决定性年回报率。 该公司宣布额外回购金额为900亿美元，与去年基本持平。预计回购将在一年内完成，大约等于3.43％的回报率。同时，该公司宣布派发每股0.24美元的现金股息，增长约4％，将于2023年5月18日支付给截至2023年5月15日营业结束时的登记股东。回购和现金分红相结合预计将带来3.57％的年化回报率。但是，考虑到该公司的现金规模不断下降，预计未来的回购规模不会增加太多。