监管对于铁矿石价格的影响

经常关注我们3047铁矿石ETF公众号的朋友们大多都知道铁矿石其实一个具有季节性和周期性的期货产品，通常来说每一年的1、2、7、8是旺季，5、6、9、10是淡季，通常铁矿石的价格会在上半年上涨，下半年回落，如果可以抓住这个时机进行投资不失为一个很好地的投资策略，但是除了这个周期性的规律，铁矿石价格还会受到很多其他因素的影响，世界上70%以上的铁矿石需求都来自中国，中国则决定了铁矿石大部分的需求。中国本身生产的铁矿品位（含铁量）不高，所以十分依赖于从国外进口，比如说澳洲、巴西等地，所以如果像之前中国和澳洲关系紧张，也会对铁矿石的供应产生影响。通常来说铁矿石会经过一系列的加工最终才变为钢铁，曾经发生的限电限产也会导致钢铁需求减少，从而减少铁矿石的需求，因为每年过完年之后开工增多以及铁矿石旺季出现，铁矿石的价格都会上涨，有时上涨速度过快，这也会引起相关部门的重视，在过去的2、3年期间，发改委曾经多次发生表示要监管铁矿石价格，最近，国家发改委针对铁矿石价格上涨过快的情况，发改委检测中心组织部分市场机构同业内部分专家一起召开会议，分析分析铁矿石市场及价格走势，提出政策及建议，有些专家表示，相关部门会继续加强铁矿石现货和期货市场联动相关监管，严厉打击捏造散布涨价资讯、囤积居奇、哄抬价格等违法违规行为，同时将会有效遏制铁矿石价格不合理上涨的情况。对于监管是否有用，我们认为答案是肯定的，但是监管的时效性和监管力度方面是有限的，我们总结了近几年发改委发声后，3047铁矿石ETF（被动追踪大连商品交易所铁矿石期货价格指数）价格的变化为大家提供参考。

我们可以看到，在12次政策里面，有四次发声后，铁矿石价格反而上涨，但是大部分时间铁矿石价格还是有下跌的，不过一般来说第一天跌的最多，后面跌的幅度越来越小，这当然还有其他因素的影响，不过可以发现监管对于铁矿石的监管影响通常发生在发出消息后的几天，之后铁矿石价格仍然会继续上行，所以在我们看来，铁矿石的价格主要还是跟随自身的周期性来走，受到其他因素影响的时效性较短，所以根据长时间的跟踪，加之中国内地开放后经济恢复，基建、房地产政策不断出台，需求大幅增加，宏观层面中国经济处于修复阶段，我们仍然认为铁矿石价格在今年上半年有上涨的机会，这个趋势有望延续到5、6月份，整体来说还是震荡偏强。 $F山证铁矿石(03047.HK)$ $马鞍山钢铁股份(00323.HK)$ $鞍钢股份(00347.HK)$

资料来源：wind山证国际