美国未来有哪些值得关注的潜在风险？

第一，关于金融体系，我们认为，未来的风险观察侧重于美国的中小型银行及其融资和贷款的回购市场。尽管美国小型银行没有面临明显的存款损失压力，但其存款结构的特点，例如大额存款的比例高，现金资产对大额存款的覆盖率低，使它们更容易受到市场挤兑情绪的影响，尤其是一些资产负债错配压力大的金融机构。

第二， 金融部门也有必要关注欧洲风险的跨境传输。考虑到美国银行持有的高额欧洲债务，欧洲的债务风险也可能成为美国金融机构的隐性危险。本月，欧洲央行的资产负债表缩减计划将正式启动，后续仍需关注欧债压力对美联储政策的潜在干扰。此外，最近美国银行风险向欧洲转移也可能间接加剧欧洲金融风险的发酵压力。

第三， 实体部门的总体资产和负债是健康的，结构性问题集中在住宅部门汽车贷款和信用卡的风险上。