Nvidia：游戏反弹和巨大的人工智能之风

英伟达（纳斯达克： $英伟达(NVDA.US)$) 在游戏电脑和数据中心中使用的高性能图形处理单元或 GPU 方面处于世界领先地位。英伟达在23财年第四季度的收入和收益增长均超过了预期。这是由游戏市场复苏的迹象和强劲的汽车收入增长推动的。

Nvidia有望从上述云增长中受益，因为其A100 GPU是许多数据中心的基石。但更重要的是，其最新的H100 GPU是一支不容忽视的力量。该产品的性能比其前身（A100）快9倍，更重要的是，AI工作负载的性能提高了30倍，其中包括大型语言转换器模型的 “推断”（根据Nvidia的数据）。这是一笔重大的交易，因为 ChatGPT 等病毒式 AI 平台使用 “变形金刚模型”。实际上，ChatGPT 中的 GPT 代表 “生成式预训练变压器模型”。好消息是，Nvidia不仅 “跳上” 了人工智能炒作列车。多年来，该业务一直处于该领域创新的最前沿。Nvidia 的 GPU 被世界上最大的超级计算机使用。11月，微软（MSFT）宣布计划建造 “世界上最强大的” 人工智能超级计算机之一，这实际上将把一系列Nvidia A100和H100 GPU串联在一起。微软最近向开放人工智能（ChatGPT的创始人）投资了100亿美元。因此，我相信该公司是人工智能领域的领导者，可能还会有数十亿美元流入这个市场。英伟达还与其他主要科技公司合作，Meta Platforms于2022年1月宣布，将建造一台拥有超过6,000个Nvidia A100 GPU的 “大型” 人工智能超级计算机。在我看来，如果Meta升级订单以受益于最新的H100产品，我也不会感到惊讶。

Nvidia还提供人工智能平台，使企业能够开发客户的机器学习和人工智能解决方案。这涵盖了从数据准备到模型训练和部署的所有内容。因此，Nvidia不仅提供硬件，还提供支持人工智能行业的软件，从长远来看，这应该有利于提高利润率和可扩展性。最近，该公司宣布与甲骨文（ORCL）建立合作伙伴关系，以帮助企业扩展人工智能，我认为这在未来可能会带来可观的利润。

正如导言中提到的，Nvidia是高性能显卡或GPU（图形处理单元）领域的领导者，该公司在附加板类型中拥有约80％的市场份额。在2023财年第四季度，该公司报告的游戏收入为18.3亿美元，尽管同比下降了46％，但同比增长了16％。Nvidia要实现全面复苏还有很长的路要走，但最近的季度环比增长是潜在反弹的主要迹象（我在下图中绘制了细节）。该公司最近推出了一系列新的显卡，其中包括用于台式机的RTX 4090和4080，尽管价格昂贵，这些显卡很快在许多商店中售罄。因此，很明显，游戏界的需求非常强劲。

英伟达最近还推出了一系列游戏笔记本电脑，这为公司提供了另一个丰厚的收入来源。此外，该公司运营GeForce NOW云游戏服务，该服务持续增长到全球超过2500万会员。2023年2月，英伟达宣布与微软达成一项为期10年的协议，将Halo和Minecraft等流行的Xbox游戏引入Nvidia GeForce，这将极大地增加对消费者的吸引力。如果微软对动视暴雪的有争议的收购最终获得监管机构的批准，该产品还可以进一步增强。