$Silicom电信 (SILC.US)$5年来营收仅在2019年大幅下滑21%，其余4年增长，平均增速很慢，营业利润则...

$EPAM Systems (EPAM.US)$在2023.3.20的分析中因为估值过高被排除，至今股价下滑30.7%。 2012年上市的美国公司，主要做IT服务业务，主要市场在美英，当前价格190.54。 5年来营收前4年增长，2023年遇到瓶颈萎缩了2.8%，营业利润2023年萎缩8%，税前净利受受利息收入暴增以及出售证券亏损下降影响反而增长了5.8%，5年平均增速16.5%。2023年利息收入达到0.51亿。毛利率近5年从35.1%下滑到30.6%，净利率从11.4%下滑到8.9%，净资产收益率目前12.9%。 2024Q1营收连续第四个季度萎缩3.8%，营业利润萎缩8.2%，税前净利萎缩2.9%。 目前市盈率27，市盈率TTM26.1，考虑到目前似乎增长见顶，暂时观察。

$IBM Corp (IBM.US)$在2023.3.20的分析中因为估值偏高被排除，至今股价提升33%。 5年来营收前两年萎缩，近3年增长，整体大幅萎缩，利润也类似。 目前市盈率20.6，市盈率TTM18.88，5年平均净利对应市盈率为25.7，考虑到净利润非常不稳定，目前估值缺乏吸引力。

$赛富时 (CRM.US)$在2022年12月8日的分析中因为估值过高被排除，至今股提升111%。 2004年上市的美国公司，主要做数字化营销SaaS业务，6成市场在美国，当前价格275.02。 5年来营收持续增长，平均增速21.3%，营业利润近期靠降低费占比增长很快，不过长期看波动很大，净利润也类似。毛利率近5年从75.2%下滑到73.3%后又返回75.5%，净利率波动很大，2021年一度达到19.2%，之后两年都低于6%，2024年又达到11.9%，净资产收益率2024年为7%。 目前市盈率65.5，5年来净利润波动非常大，平均净利仅有20亿，对应市盈率为133，考虑到长期看利润非常不稳定，目前的估值没什么安全空间。

$ZoomInfo (ZI.US)$在2023年1月6日的分析中因为估值过高被排除，至今股价下滑50%。 2020年上市的美国公司，主要做服务市场和营销团队的信息平台业务，主要市场在美国，当前价格12.485。 上市以来营收持续增长4年，2023年增速下降到12.9%，营业利润2023年增长50%，税前利润受其它收入影响增长很快，但受所得税影响，净利润并没有太快的增长。毛利率近4年从77.4%一直提升到85.6%，净利率近3年反而从12.7%下降到8.7%，净资产收益率2023年仅有4.9%。 目前市盈率46.3，市盈率TTM62.5说明24Q1利润萎缩严重，吸引力不大。

$Eltek (ELTK.US)$1997年上市的以色列公司，主要做定制PCB业务，主要市场在以色列，当前价格10.8。 5年来营收除2021年外增长了4年，营业利润除2021年外高速增长了4年，净利润受毛利率波动影响除2022年外高速增长了4年，2023年净利润635万，不过查看了过去的营收数据后发现周期性很强，长期来看并没有明显的成长性，吸引力不大。