如何像专业人士一样解读美联储的经济预测？

美联储在本次会议上将利率提高了半个百分点，但更值得注意的是他们对2023年及以后的利率预测。央行行长们一直在将注意力从利率上升的速度转移到利率最终将攀升多高以及利率将保持多长时间。

以下是阅读周三公布的数字的方法：

1。点状图

点阵图显示了美联储19位决策者对2022年底以及未来几年和长期利率的估计。预测由沿垂直尺度排列的点表示。

经济学家密切关注估计范围的变化，因为它可以暗示政策的走向。即便如此，他们还是最专注于中间的点。这位中间或中位官员经常被引用为对央行政策走向的最明确的估计。

阅读此点图的最重要技巧是什么？注意数字相对于长期中位数预测的落在哪里。这个数字有时被称为 自然费率，而且它最近位于 2.5 ％。它代表了宽松货币政策与限制性货币政策之间的理论分界线。

美联储可以利用美联储基金利率和所谓的自然利率之间的差距来发出信号 他们计划进入限制经济的区域多远 — 以及他们将在那里待多久。 目前，利率将在多长时间内保持高位的问题是一个特别重要的问题。

2。失业预测将是关键

美联储在试图对抗快速通货膨胀的同时，是否预计失业率会大大提高？经济预测的表1将提供一些答案。

美联储有两份工作。应该是 实现最大就业 和 通货膨胀稳定。失业率一直很低，雇主在稳步招聘，2022年工资一直很快，因此官员们认为他们的充分就业目标已经得到满足。另一方面，通货膨胀率约为官方目标的三倍。

考虑到这一点，央行行长们现在一心一意地专注于重新控制物价上涨。但是，一旦就业市场放缓，失业率开始上升，工资增长放缓——官员们认为，一系列事件是恢复缓慢但稳定的物价上涨所必需的——美联储的艰难阶段将开始。央行行长必须决定他们愿意容忍多少失业，可能还必须判断如何平衡两个相互矛盾的目标。从这张表中我们可以看到美联储愿意容忍的程度。

3。观看增长前景

增长放缓为失业率上升铺平了道路。为了迫使就业市场降温和通货膨胀，美联储官员认为，他们必须将经济增长拖至潜在水平以下——而预计增长将下降的程度可以发出一个信号，表明美联储认为其政策将受到多大的惩罚。目前，美联储估计长期可持续水平约为 1.8％，经通货膨胀调整后。

4。专家提示：谨慎解释通货膨胀预期

美联储预测中的通胀估计通常无法提供太多见解。

如果说这里有一丝用处，那就是央行认为需要多长时间才能将价格恢复到目标水平。截至12月，美联储官员认为，核心通胀-为了解潜在价格模式而排除食品和燃料成本的数字将在2025年保持在2.1％。

但是结果必须确定吗？即使在理想的世界中，恢复正常的道路也可能很长。

经济预测摘要的完整链接： 经济预测摘要

资料来源：2022年12月14日经济预测摘要