沃伦·巴菲特的1美元测试。
巴菲特对留存收益有一条简单的投资规则来评估管理层的资本配置。
他在1983年给股东的信中讨论了这个概念。
“我们通过评估随着时间的推移，每留存1美元，留存能否为股东带来至少1美元的市值，来测试留住收益是否明智。”
这将评估管理层的资本配置决策是否为股东创造了价值。
“只有在有合理的前景——最好有历史证据或酌情对未来进行深思熟虑的分析——的情况下，才应保留不受限制的收益 公司每保留一美元，就会为所有者创造至少一美元的市场价值。 只有当保留的资本产生的增量收益等于或高于投资者通常可获得的收益时，这种情况才会发生。”
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whqqq : 像往常一样，这个想法是投资的基础。简单易懂，但几十年来很难持续应用。