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doctorpot1 分享了 · 2022/12/05 11:31

误解：期权都是杠杆率很高，期权都非常危险。

TLDR: 那些说期权都是高杠杆率和超高风险的人，就像那些说投资风险很高的人一样。他们不完全了解该工具，并且根据人们在市场上失去所有工具的故事存在选择偏见。投资可能风险很大（通过选择杠杆ETF，比如 $3倍做多纳指ETF-ProShares(TQQQ.US)$ 要么 $3倍做空纳指ETF-ProShares(SQQQ.US)$），但它也可以非常安全（比如选择 T-Bill $5年期国库券(.FVX.US)$)。就像频谱投资一样，期权也各不相同。期权可以以超高风险、高杠杆率的方式使用，但也可以以安全、零杠杆的方式使用。它可以设置为我们提供4000倍的杠杆率，但它也根本没有杠杆作用。它只是一个工具，一个超级灵活的工具。
讲故事的时间
许多不完全了解期权的人喜欢告诉别人，期权都是杠杆率很高，而且都非常危险。这是 100% 错误的。期权只是一种工具，一种允许我们创建高杠杆头寸以及没有杠杆率的头寸的工具。它使我们能够创建高风险的高回报头寸，但与直接交易股票相比，它也使我们能够创建更安全的头寸。就像投资一样，它存在于频谱上。
在投资中，我们还可以使用杠杆ETF创建高杠杆头寸，也可以选择高风险高回报的股票。但是，我们也可以仅通过国库券来建立安全的头寸。它也很普遍，但是仍然有许多不懂投资的人一直说所有投资都是非常危险的。如果我们听取这些人的意见，避免学习投资或期权，那么我们就失去了在财务自由游戏中使用强大工具的能力。当忘记者用勺子挖金子时，学者正在使用推土机。
如果你不熟悉期权，或者不知道什么是期权，可以点击下面的 Option 101 帖子来了解更多信息。在帖子中，我还展示了看涨选项是如何开启的 $阿里巴巴(BABA.US)$ 可以用来在高风险高回报设置中获得 9 倍的杠杆率；以及完全一样 $阿里巴巴(BABA.US)$ 看涨期权可以在没有杠杆的情况下使用，更安全的方法是内置止损。
doctorpot1：简单解释：选项 101
揭穿误区1：期权杠杆率都很高
首先了解杠杆的含义很重要。利用杠杆比你能承受的要大得多的头寸，通常是借来的钱。例如，你只有50美元，但你现在的头寸好像有1000美元。
买一个 房子是我们使用大量杠杆的真实例子。 只要支付15万美元的首付款，我们就可以借钱买一套价值100万美元的房子。那是一个 6.67 倍的杠杆率， 但是人们似乎对此没问题。我想他们并不害怕失业也无法偿还贷款，也不害怕房地产价格像2008年金融危机那样暴跌50％。
因此，如果我们有1000美元，买入价格为1000美元的股票，那么我们就没有使用任何杠杆作用。如果我们有1000美元，并且交易期权如果完全行使，则总共要花费1000美元，那么我们就没有使用任何杠杆作用。我们可以在这里看到，杠杆不是期权的问题，而是关于人们如何使用期权。使用期权，很容易获得10倍的杠杆率，30倍的杠杆率，甚至超过4000倍的杠杆；但是不使用任何杠杆也很容易。期权使我们能够使用杠杆，但我们可以选择不使用杠杆。
例如，我们可以购买现金担保看涨期权。这意味着要有足够的现金来购买期权和行使期权。
误解：期权都是杠杆率很高，期权都非常危险。
在上面的这个例子中，这是一个 $向上融科(TIGR.US)$ 我购买的看涨期权，每张合约的平均成本为368美元。由于其行使价为2.50美元，这意味着我需要每张合约有250美元的现金才能行使。因此，当我购买看涨期权时，我只需要确保在支付看涨期权后有250美元的moo moo。看看杠杆率为零！太简单了！
揭穿 误区二：期权都非常危险
如果我告诉你，因为我在 Up Fintech 上买了看涨期权，所以与买入股票相比，它实际上更安全，这会让你感到惊讶吗？
值得注意的是，期权不过是买入和卖出100股的合约。根据你如何设置结构，它可能比买入股票更安全，也可能比买入股票更具风险。现在让我们来看看 CALL 选项。我们本可以买入100股看涨期权，而不是买入看涨期权 $向上融科(TIGR.US)$ 当时要花我580美元。我们知道中国股票风险很大。如果投下炸弹而所有中国股票都跌至0美元怎么办？如果我们直接购买股票，我们将损失全部580美元。但是，如果我们通过长期的、深层的看涨期权 “买入” 股票，那么我们只能预先冒368美元的风险。如果跌至0美元，我们损失的只是368美元。
期权更安全的另一种方法是当我们使用期权 “做空” 股票时。使用期权做空股票比直接做空股票的人安全得多。做空股票是一个非常冒险的举动，因为我们的获利潜力有限，但亏损潜力是无限的。但是，如果我们要买入股票的看跌期权，我们可以 “做空” 股票，同时确保不会出现无限的损失。
误解：期权都是杠杆率很高，期权都非常危险。
在上面的这个例子中，这是一个 $Credit Suisse(CS.US)$ 我以每张合约30美元的价格购买的看跌期权。当时瑞士信贷的价格约为4.8美元，有传言称该公司可能会破产。因此，如果我们直接做空股票，如果CS破产，我们最多能赚到4.8美元，但是如果CS上涨至14.8美元，我们每股损失10美元。如果跌至548美元，我们每股损失500美元。但是，改为买入这种看跌期权，如果CS破产，我们每股盈利4.2美元（4.5美元至0.3美元），如果CS升至14.8美元，则100股总共损失30美元。如果 CS 升至 548 美元，我们将损失 30 美元。如果 CS 升至 9999 美元，我们将损失 30 美元。
我们获得的回报与做空股票类似，但我们限制了亏损。因此，它要安全得多。那么期权都是有风险的吗？真的吗？
揭穿 误区一和二：期权杠杆率都很高，风险很大
另一个不使用杠杆且技术上更安全的期权头寸的例子是卖出现金担保看跌期权来购买股票。这意味着当买方行使期权时，要有足够的现金购买股票。
误解：期权都是杠杆率很高，期权都非常危险。
例如，这是一个 $蔚来(NIO.US)$ 我以每张合约112美元的价格出售的看跌期权。我想以每股10美元的价格对我的NIO进行DCA，所以我把它卖掉了。由于其行使价为10美元，这意味着每张合约我需要有1,000美元的现金，以防买方选择行使。由于我卖出它收取了112美元，我只需要再为每张合约充值888美元。看看杠杆率为零！另外，我为尝试购买股票筹集了额外的现金，无论如何我都会这样做。从技术上讲，这也降低了我的风险，因为我投入的资金减少了。
我知道有一位著名的 YouTuber 主张购买 $SPDR 标普500指数ETF(SPY.US)$ 当它崩溃的时候，但他讨厌核心选项。他本可以以自己想要的入场价出售现金担保看跌期权，然后从中获得额外的溢价。没有杠杆作用，很安全（因为无论如何当标准普尔500指数暴跌时他都会买入），而且他可以获得额外的收入。真是浪费。
结论
是的，期权可以以超高风险和高杠杆率的方式使用，但也可以以非杠杆和更安全的方式使用。这就是选择的美妙之处，这就是知识的力量。现在我已经完全理解了选项，我可以利用它来发挥自己的优势。在熊熊的牛市中，用它来获得一些微小的杠杆作用可能更明智。在熊市中，用它来获得折扣购买股票可能更明智。明智地投资！安全投资
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