机构：香港股票配股的卓越绩效价格比率

在经历了长期而严重的低迷之后，香港股票目前的估值变得更具吸引力。一方面，电信运营商和国有大银行的股息收益率接近甚至超过 10%; 另一方面，恒生科技指数的市盈率（TTM）已从高点的50倍下跌至 35 次 当前水平的。

在最近的低迷之后， 香港股票的配置价值进一步凸显，向南的资金在过去两周中一直保持在较高水平。分离观察，左边的这些向南资金集中在腾讯、美团、药明生物等几个特色领域的龙头企业，这些领域通常是 保守、可配置和探索性.

展望港股，我们仍然认为大市场需要等待至少两个核心因素：1) 中国的经济复苏 （我们预计将在23年第一季度发生）；2） 美联储的货币政策被逆转 （我们认为那是在第一季度末到第二季度初）。