如何阅读公司的年度（10-K）报告？

本周，苹果发布了第四季度业绩（10-Q）和随后的年度报告（10-K）。

与季度报告相比，年度报告包含长期数据，并深入研究了公司形势的方方面面。 沃伦·巴菲特曾表示，他喜欢整理公司的年度报告。

如果投资者找到了一家新公司并想知道其股票是否值得投资，则建议的第一步通常是通读其过去三到五年的年度报告，这将使您对公司有一个全面的了解。

因此，要成为更好的投资者，阅读10-K是你必须采取的非常关键的步骤。

10-K年度报告通常冗长、详细，并包含大量信息。对于新手投资者来说，最好专注于以下五个不同的部分。

业务部分仍然是10-K中最重要的部分之一。

它概述了该业务的核心业务，包括其商品和服务（即如何赚钱）。

以苹果为例，我们将在业务部分找到的信息包括：

这列出了企业当前面临或将来可能遇到的所有风险。风险通常按重要性顺序列出。

这些风险可能与财务、战略、技术甚至竞争有关。

本节提供过去五年中有关该业务的具体财务数据。您可以从所选的财务数据中很好地了解收入、收益增长、运营成本和债务管理。

尽管我们无需详细介绍，但本节对业务进行了扎实的概述，并为我们的发展奠定了基础。例如，如果收入增长放缓一年，请注意并尝试找出原因。

在 “精选财务事实” 部分之后，我们现在进入10-K的实质内容。一些最关键的数据可以在10-K的管理层讨论和分析（MD&A）部分中找到。

在本节中，公司可以用自己的话讲述自己的故事。投资者可以深入了解是什么推动了公司在这一年的成功或失败。

我们应该特别关注MD&A中管理层讨论任何经济学和过去三年的经营结果的部分。我们还必须专注于管理层做出的任何估计或假设以及它们如何影响财务状况。

这包括各种财务报表和任何其他信息，通常为期三年。

您应特别注意的三份财务报表如下：

如果您想进一步了解如何阅读财务报表，请点击： 如何分析收益报告？