美联储是否有望在年底前加息125个基点？下面是如何阅读Dot情节的方法

Investing with moomoo 发表了文章 · 2022/09/22 03:46

美联储将目标利率上调75个基点至区间周三3.00%-3.25%并预示着未来还会有更大的涨幅。

新的点图投影显示到今年年底，利率中值将升至4.4%，2023年将达到4.6%在预计2024年及以后削减开支之前，要与持续强劲的通胀作斗争。

具体地说，除了一名外，所有的美联储官员预计今年政策利率将升至4%以上，其中9人预计气温将在4.25% to 4.5%. 这一预测几乎意味着到今年年底加息125个基点。在今年只剩下两次政策会议的情况下，中国央行很有可能在11月再次加息75个基点。

对于2023年，大多数官员(12人)现在认为关键利率将达到4.5%至5%之间的水平，而最温和的预测来自一位成员，他预计利率最高将达到3.75%-4%。在接下来的一年里，点图显示利率预测的广泛分散，从2.75%到4.75%不等。

Dot plot for September 2022

9月份的点状图比6月份要鹰派得多。当时，官员们预测，到今年年底，联邦基金利率将仅为3.4%，2023年将达到3.8%，2024年将下降。

Dot plot for June 2022

什么是美联储的点阵图？

美联储的点图是一张图表，描绘了政策制定者对未来利率走势的预期。

负责制定政策的联邦公开市场委员会(FOMC)每年四次(3月、6月、9月和12月)发布点阵图，绘制出每个成员对三年内(以及更长期)利率水平的预测。

市场如何解读点阵图？

在美联储的点阵图中，FOMC的每个成员都由一个点代表，但每个点都是匿名的。当美联储人手充足时，点图有19个单独的预测。然而，美联储理事会的一个空缺意味着少了一个点。

Y轴是联邦基金利率，X轴是官员们给出预测的年份。

在点阵图中，中点往往最受关注因为它们代表了政策最核心的可能路径。

美联储的点阵图还有助于找出最大的集群在哪里，显示美联储的偏见可能在哪里。例如，如果多名美联储官员认为利率甚至会攀升到比现在更高的水平，这意味着美联储将更加鹰派，即使确切的利率路径并未确定下来。

点阵图准确吗？

重要的是要记住，美联储在很大程度上是由数据驱动的，因此它会根据经济趋势和全球事件不断调整预期和利率。一旦出现重大事态发展，如恐怖袭击、严重衰退或通胀大幅上升，最新的点阵图可能不再代表成员的预测。例如，2015年12月会议的预测显示，美联储官员预计2016年加息四次，但那一年只会加息一次。

来源：CNBC，Seeking Alpha，Bankrate

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